Juste maintenant ! La fusée a passé le cap malgré des blessures, la bataille clé pour l'IPO de 1 000 milliards de dollars d'Elon Musk : est-il encore temps pour les petits investisseurs de monter à bord ?

Frère, tu as regardé le graphique en chandeliers toute la journée, pensant que $BTC $ETH était à moitié mort. Mais cette bande de Wall Street, eux, ne regardent pas la bourse, ils fixent une fusée dans le désert du Texas.

Le 22 mai, SpaceX a effectué la 12ème tentative de vol du Starship, la première avec la version V3. Et le résultat, comment dire — entre le positif et le négatif. Déploiement simulé de satellite réussi, atterrissage contrôlé dans l’océan Indien ; mais le récupérateur super-lourd a échoué, il a plongé dans le golfe du Mexique.

Pour la plupart des gens, ça s’appelle un échec. Mais chez les analystes, c’est un « succès tiède ». Lukewarm success, en anglais.

Pourquoi ? Parce que cela fait 7 mois que le dernier test a eu lieu. SpaceX est resté silencieux pendant 7 mois, et si avant l’IPO ils ne peuvent même pas faire un lancement, les investisseurs risquent de noyer Musk sous leurs critiques. Mais là, au moins, cela prouve que le vaisseau avance dans la bonne direction.

Mark Vena, CEO de SmartTech Research, l’a dit franchement : SpaceX n’a pas besoin d’un succès parfait cette fois, ils doivent prouver que le système amélioré progresse positivement. Les investisseurs l’ont vu.

Et voici un autre chiffre — l’IPO de SpaceX est prévu pour le 4 juin, avec une levée de fonds pouvant atteindre 80 milliards de dollars. C’est une tentative de battre le record d’IPO le plus important de l’histoire. Le Starship est le cœur de toute cette histoire.

Regarde, la logique est la suivante : si le Starship peut devenir entièrement réutilisable, le coût de lancement chutera de façon spectaculaire. Ensuite, SpaceX pourra déployer Starlink (qui est actuellement la vache à lait de l’entreprise), lancer des centres de données IA en orbite, voire faire des missions lunaires habitées ou aller sur Mars. Ce n’est pas une simple société de fusées, c’est un fournisseur d’infrastructures IA pour l’avenir.

Le marché a déjà réagi. Le cours de Redwire a explosé de 26% en une seule journée, Firefly a augmenté de 19% après avoir décroché un contrat avec la NASA. Le fonds Space Basket d’Bank of America a grimpé de 61% cette année, l’ETF Procure Space a augmenté de près de 69%. Le S&P 500 n’a augmenté que de 9,8%.

Mais ne te précipite pas pour tout miser. Austin Moeller de Canaccord Genuity a souligné un point clé : SpaceX doit encore montrer des lancements réussis, le déploiement de charges utiles, la mise en orbite, et surtout, l’atterrissage contrôlé des deux fusées et vaisseaux. Ce n’est qu’en réalisant cela que le système pourra être déployé à grande échelle, pour construire ce qu’on appelle le « super-constellation ».

Et lors de ce test, le récupérateur n’a pas été attrapé. Le risque ultime a été réduit — au moins, ils n’ont pas replongé dans le cercle vicieux « réparation-échouée » — mais le risque opérationnel est toujours là. Dans le dossier d’IPO, SpaceX a lui-même écrit : un retard dans le développement pourrait augmenter les coûts et ralentir le déploiement des infrastructures IA.

Antoine Grenier, de Analysys Mason, ajoute une perspective intéressante : un succès total pourrait en fait être contre-productif, car il pourrait provoquer une euphorie excessive sur le marché avant l’IPO. Ce « passage en douceur » avec des blessures est en fait la meilleure situation.

Donc, tu vois, c’est comme une partie de poker. Le dealer, Musk, a montré une carte ni trop grande ni trop petite, sans faire faillite, mais sans se coucher non plus. Le marché a choisi de suivre, car la narration macroéconomique est solide — l’imagination autour des infrastructures IA est suffisamment grande pour que Wall Street ignore une erreur de récupération de fusée.

Et pour nous, petits investisseurs, comment ça se calcule ? Si tu crois que dans dix ans, l’espace computing sera le prochain secteur de niveau Internet, alors l’IPO de SpaceX est une opportunité d’acheter des actions à l’état de « capital initial ». Mais ne t’attends pas à doubler ton investissement demain. Le Starship n’est pas encore stable ni rentable, et il y a encore « pas mal de chemin ».

Voici des chiffres : le développement du Starship a déjà coûté 15 milliards de dollars. Quand aura lieu le prochain test ? Personne ne sait. La récupération stable et rapide du récupérateur lors des prochains vols ? Ce sera le principal indicateur que les analystes suivront lors de l’IPO.

Souviens-toi, toutes les premières récupérations de fusée ressemblent à la première mise en gage d’un contrat de cryptomonnaie — la plus difficile étant toujours la prochaine.

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