Trump intervient pour soutenir la CFTC dans la régulation des marchés prédictifs : une régulation correcte est essentielle, de nombreux États abusent des réglementations pour sanctionner

États-Unis : le président Trump soutient publiquement la compétence exclusive de la CFTC sur les marchés de prédiction, la qualifiant de « cruciale », tout en critiquant violemment plusieurs responsables étatiques qui tentent d'utiliser la législation locale sur les jeux pour s'attaquer aux plateformes de prédiction.
(Précédent : Le gouvernement Trump soutient Polymarket et Kalshi ! Le Département de la Justice américain et la CFTC poursuivent l'Arizona et deux autres États, déclenchant une guerre sur la compétence des marchés de prédiction)
(Contexte supplémentaire : Le président de la CFTC, Mike Selig, déclare que l'Arizona et Kalshi « sont totalement inappropriés », ce n'est pas une criminalité mais une dispute de compétence)

Table des matières de cet article

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• La guerre de compétence entre fédéral et États
• Le changement de position de Trump et le conflit d'intérêts
• Le cadre réglementaire des marchés de prédiction reste à établir
• Concurrence internationale et enseignements pour Taïwan

Le mardi, le président américain Trump a publié un message sur Truth Social, soutenant publiquement la compétence exclusive de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sur les marchés de prédiction, tout en critiquant violemment plusieurs responsables étatiques qui tentent d'utiliser la législation locale sur les jeux pour s'attaquer aux plateformes de prédiction.

Trump a écrit dans son message : « La compétence exclusive de la CFTC sur les marchés de prédiction doit être maintenue, c'est essentiel pour le développement de l'industrie. »

La guerre de compétence entre fédéral et États

Plusieurs procureurs généraux et organismes de régulation d'États soutiennent que les plateformes de marchés de prédiction (Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood) offrent des services de pari sans autorisation, ont intenté des poursuites ou publié des injonctions. Le président de la CFTC, Mike Selig, affirme que les marchés de prédiction relèvent du marché des contrats dérivés désignés (DCM) sous la juridiction fédérale, et que l'intervention des États constitue une contestation de la priorité fédérale.

La CFTC a déjà intenté des poursuites contre le Minnesota, l'Illinois, New York et l'Arizona, demandant l'arrêt des actions réglementaires au niveau des États. Il s'agit de la troisième grande bataille judiciaire pour la légalisation des marchés de prédiction. Pendant l'élection présidentielle américaine de 2024, le volume de transactions sur Polymarket et Kalshi a explosé, attirant de nombreux investisseurs particuliers et institutionnels, ce qui a conduit les régulateurs étatiques à intervenir sous prétexte de « jeux d'argent non autorisés ».

Le changement de position de Trump et le conflit d'intérêts

Le changement de posture de Trump a suscité des questions sur un éventuel conflit d'intérêts. Le mois dernier, il a déclaré à des journalistes qu'il était « plutôt mécontent » des marchés de prédiction, après la controverse sur des « paris en temps réel » liés à la guerre avec l'Iran. Mais après que son fils, Donald Trump Jr., a été nommé conseiller et administrateur de Polymarket et Kalshi, et qu'il détient des parts dans ces deux plateformes, son attitude s'est clairement adoucie.

Donald Trump Jr. est également inscrit comme conseiller sur deux plateformes concurrentes, ce qui complexifie davantage la déclaration de Trump selon laquelle il soutient « de manière neutre la CFTC ». Si la CFTC obtient effectivement la compétence exclusive, la valorisation de Polymarket et Kalshi pourrait considérablement augmenter grâce à une régulation plus claire.

Le cadre réglementaire des marchés de prédiction reste à établir

En mars, la CFTC a créé un groupe consultatif dédié, chargé de superviser la mise en ligne et la négociation des contrats d'événements, afin de garantir que les participants respectent les exigences anti-manipulation, de surveillance et d'intégrité du marché. La CFTC soutient que les marchés de prédiction relèvent du cadre existant des dérivés sous la loi sur les bourses de produits de base (Commodity Exchange Act), ce qui implique qu'ils devraient être régulés au niveau fédéral plutôt qu'au niveau des États.

Cependant, plusieurs procureurs généraux d'États ne sont pas de cet avis. L'ancien gouverneur du New Jersey, Chris Christie, le procureur général de New York, Letitia James, le gouverneur du Minnesota, Tim Walz, et le gouverneur de l'Illinois, JB Pritzker, ont été directement critiqués par Trump dans son message. Trump les a qualifiés de « salauds qui fixent les règles ».

La concurrence internationale et les enseignements pour Taïwan

Trump a souligné dans son message : « D'autres pays poursuivent également cette nouvelle forme de marché financier, et nous voulons rester en tête. » Cela indique que les marchés de prédiction sont devenus une arène de compétition pour l'innovation financière mondiale. La London Metal Exchange (LME) au Royaume-Uni a déjà créé un département dédié aux marchés de prédiction, et l'Union européenne pousse également à la classification des contrats de prédiction dans le cadre de la législation sur la régulation des actifs numériques.

Pour le marché des cryptomonnaies à Taïwan, la lutte pour la compétence entre fédéral et États offre une référence importante. Si les plateformes de marchés de prédiction cherchent à se conformer à l'avenir, elles pourraient invoquer le principe de « priorité fédérale » de la CFTC pour demander à la Financial Supervisory Commission (FSC) d'unifier la régulation au niveau fédéral, évitant ainsi une régulation fragmentée par régions ou départements. Actuellement, Taïwan voit une régulation multiple sur les jeux d'argent liés aux cryptomonnaies et aux dérivés, impliquant la FSC, la Securities and Futures Bureau, voire des gouvernements locaux, ce qui ressemble fortement à la lutte de compétence entre fédéral et États aux États-Unis. Si la CFTC l'emporte finalement, les régulateurs taïwanais devront accélérer la mise en place d'un cadre clair pour les dérivés cryptographiques.