La pression principale sur l’or actuel provient de la montée des attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale et de la vigueur en conséquence du dollar et des rendements obligataires américains. Bien que le conflit au Moyen-Orient s’intensifie, la logique de marché s’est déjà tournée vers la chaîne « inflation — taux d’intérêt », et la valeur refuge de l’or est temporairement mise de côté.

Sur le plan technique, la zone de résistance clé à court terme se situe entre 4580 et 4600 dollars, que les haussiers doivent absolument franchir ; en l’absence de rupture, le marché maintiendra une configuration oscillante et plutôt faible. La force du support entre 4480 et 4500 dollars déterminera si à court terme le prix pourrait encore descendre vers 4450 voire 4400. À moyen terme, la demande des banques centrales pour l’or, le niveau élevé de la dette mondiale et l’incertitude géopolitique continuent de soutenir structurellement l’or, mais à court terme, la dynamique reste faible. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux données PCE de cette semaine pour obtenir des indications supplémentaires sur les attentes de hausse des taux.