Récemment, beaucoup de gens m'ont demandé comment distinguer Token et Coin, en fait cette question est assez courante. Au début, tout le monde parlait principalement de Bitcoin, Litecoin, etc., il n'y avait pas vraiment de confusion. Mais depuis l'apparition d'Ethereum, Token et Coin ont commencé à être utilisés de manière interchangeable, et la traduction en chinois est devenue tokens ou cryptomonnaies, ce qui a causé beaucoup d'incompréhensions chez les investisseurs.

Commençons par expliquer ce qu'est un Token. En termes simples, un Token est un actif numérique représentant un certain droit ou certificat, pouvant être échangé et transféré sur une blockchain. Sa caractéristique principale est — il ne possède pas sa propre blockchain, mais fonctionne sur celle d'une autre. Par exemple, USDT, UNI sont des Tokens, ils tournent sur Ethereum. Après le lancement de la norme ERC-20 en 2015, tout le monde peut émettre son propre Token, ce qui explique pourquoi il y en a autant aujourd'hui.

Pour parler des types de Tokens, selon la classification de l'Autorité fédérale de surveillance financière suisse, ils peuvent être divisés en trois catégories. Les Tokens de paiement sont principalement utilisés pour les transactions et règlements, comme les stablecoins ; les Tokens fonctionnels offrent un accès à des applications, comme la plupart des tokens ERC-20 sur Ethereum ; les Tokens d'actifs représentent la participation dans un projet, un peu comme des actions. Cependant, en pratique, un Token possède souvent plusieurs de ces attributs en même temps, rendant la classification moins claire.

Alors, quelle est la différence entre Coin et Token ? La différence fondamentale est une phrase — un Coin possède sa propre blockchain, un Token n'en a pas. Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ethereum sur la blockchain Ethereum, ce sont des actifs natifs. Mais les Tokens, eux, sont construits sur des écosystèmes existants, ce qui fait que leur écosystème d'application est souvent moins développé que celui des Coins.

Du point de vue des transactions, acheter ou vendre un Coin consiste en un transfert d'actifs de base — vous envoyez du Bitcoin de l'adresse A à l'adresse B. Mais acheter ou vendre un Token revient en fait à appeler un contrat intelligent, par exemple, lors du transfert de USDT, cela déclenche en arrière-plan une fonction de transfert dans le contrat intelligent Ethereum. Ce type de transaction consomme généralement plus de ressources, avec des frais de Gas plus élevés.

Du point de vue de l'investissement, Token et Coin ont chacun leurs avantages. Si l'on considère le Coin comme la couche infrastructure, le Token est la couche applicative. Les Coins résolvent principalement des problèmes fondamentaux, tandis que les Tokens offrent diverses applications et services sur leur base. Par rapport aux Coins, les Tokens ont une meilleure évolutivité et facilitent l'implémentation de nouvelles fonctionnalités. Par exemple, la mise en place de RWA par MakerDAO est un bon exemple.

Mais il faut faire attention, la volatilité des Tokens est généralement plus grande que celle des Coins, surtout en marché haussier. UNI, SNX, MKR ont souvent des fluctuations bien plus importantes que BTC ou ETH, ce qui offre plus d'opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi plus de risques.

Concernant l'investissement dans les Tokens, il y a principalement deux méthodes. La première est le trading spot, c'est-à-dire acheter directement et détenir le Token. Par exemple, si UNI vaut 3 dollars, en en achetant un, vous en possédez réellement un. Il faut faire très attention à éviter les faux tokens avec le même nom. Certaines équipes émettent des tokens sans valeur, portant le même nom que des tokens connus, et une fois achetés, ils risquent de ne jamais pouvoir être vendus. Avant de trader, il faut toujours vérifier l'adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain.

La deuxième méthode est le trading à marge, principalement pour spéculer sur la volatilité des prix, sans détenir réellement le token. Cette méthode est plus adaptée aux traders qui veulent simplement profiter de la différence de prix, et permet d'éviter le risque de faux tokens. Mais il faut faire attention à ne pas dépasser un levier de 10x, car la volatilité des Tokens est élevée, et le risque de liquidation est plus important.

Quelle que soit la méthode choisie, il est crucial de sélectionner une plateforme de trading sûre et réglementée. Aujourd'hui, beaucoup de plateformes supportent le trading de Tokens, mais leur sécurité et conformité varient énormément. C'est la première étape à considérer pour investir dans les Tokens. Enfin, il faut rappeler que la volatilité des Tokens est plus grande que celle des Coins, donc il est très important de bien gérer la taille de ses positions.