Qu'est-ce que les obligations pour que je continue à les recommander ? En cherchant, j'ai découvert qu'elles sont en fait un placement intéressant. En termes simples, une obligation, c'est quand le gouvernement ou une entreprise emprunte de l'argent en promettant de payer des intérêts pendant une certaine période et de rembourser le principal à l'échéance. Du point de vue de l'investisseur, c'est l'achat de cette promesse, recevant des intérêts régulièrement et récupérant le principal à l'échéance.

Pourquoi les obligations attirent-elles l'attention sur le marché de la finance aujourd'hui ? Parce qu'elles offrent un rendement supérieur à celui des dépôts, tout en étant moins volatiles que les actions. Par exemple, une obligation d'État à 3 ans offre un rendement d'environ 3 % par an, ce qui est meilleur qu'un dépôt bancaire. De plus, puisque le gouvernement garantit le paiement du principal et des intérêts, leur sécurité est également assez bonne.

Les caractéristiques clés des obligations peuvent être résumées ainsi. Premièrement, plus la cote de crédit est élevée, plus le risque de perte en capital est faible. Les obligations d'État ou les obligations d'entreprises de grade AAA sont presque sûres. Deuxièmement, il y a les revenus d'intérêts réguliers. En général, on reçoit des intérêts tous les 3 à 6 mois, ce qui crée un flux de trésorerie prévisible. Actuellement, le taux d'intérêt nominal des obligations d'État est d'environ 2,3 à 2,4 %, et celui des obligations d'entreprise varie entre 4 et 6 %, selon la cote de crédit. Troisièmement, la possibilité de vendre librement sur le marché avant l'échéance est un grand avantage. Contrairement à un dépôt, il n'y a pas de pénalité pour une résiliation anticipée. Avec un volume d'échanges quotidien d'environ 25 trillions de won sur le marché obligataire coréen, la liquidité est également suffisante.

Quatrièmement, la volatilité des prix liée aux fluctuations des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt baissent, le prix des obligations existantes augmente, et s'ils montent, leur prix baisse. En utilisant cela intelligemment, on peut aussi réaliser des gains en capital. Cinquièmement, il existe des avantages fiscaux. Si vous investissez en direct, seuls les revenus d'intérêts sont imposés, tandis que les gains en capital sont exonérés d'impôt. Les obligations ESG, par exemple, peuvent offrir des avantages supplémentaires.

Les obligations et les dépôts à terme semblent similaires, mais elles sont totalement différentes. Un dépôt consiste à confier de l'argent à une banque et à attendre jusqu'à l'échéance pour recevoir les intérêts promis, avec une garantie légale jusqu'à 50 millions de won. En revanche, la solvabilité de l'émetteur d'une obligation détermine la possibilité de remboursement, et on peut acheter ou vendre librement sur le marché avant l'échéance. Si vous résiliez un dépôt prématurément, les intérêts sont réduits, mais avec une obligation, vous pouvez aussi profiter d'une plus-value si les taux d'intérêt baissent, ce qui est une différence majeure.

Il existe aussi différents types d'obligations. Les obligations d'État, émises par le gouvernement, ont la plus haute cote de crédit mais offrent des rendements plus faibles. Les obligations spéciales, émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power, ont des rendements plus élevés tout en restant relativement sûres. Les obligations municipales sont émises par des collectivités locales, et les obligations financières par des banques. Les obligations d'entreprise, émises par des sociétés privées, présentent des écarts de taux importants selon leur cote de crédit, il faut donc vérifier soigneusement avant d'investir. Récemment, les obligations américaines sont aussi populaires, car elles permettent de diversifier en dollars et d'espérer un effet de couverture de change. Le rendement d'une obligation à 10 ans est d'environ 4 %.

À qui conviennent les investissements en obligations ? Aux personnes qui privilégient la stabilité. Ceux qui ont besoin de flux de trésorerie réguliers, ceux qui approchent de la retraite ou sont déjà retraités, et ceux qui trouvent la volatilité du marché boursier difficile à supporter. En intégrant des obligations dans un portefeuille, on peut réduire efficacement le risque global. C'est aussi intéressant pour ceux qui s'intéressent à l'optimisation fiscale et à la diversification mondiale. En investissant dans des obligations étrangères en dollars, on peut aussi diversifier le risque lié aux fluctuations du taux de change.

Mais il y a aussi des risques. La hausse des taux d'intérêt entraîne une baisse des prix des obligations existantes, ce qui constitue le principal risque. Par exemple, si vous achetez une obligation offrant 3 % d'intérêt et que les taux du marché montent à 4 %, cette obligation devient moins attrayante et son prix baisse. Si vous pensez que les taux vont augmenter, il vaut mieux opter pour des obligations à court terme ou à taux variable. Si vous achetez une obligation d'entreprise et que cette société fait faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre principal. Les obligations de faible qualité, avec une cote inférieure à AAA ou AA, comportent un risque accru. Pour les obligations étrangères, il faut aussi prendre en compte le risque de change. Si le dollar se déprécie, même avec le même intérêt, la conversion en won peut entraîner une perte.

Il existe trois principales façons d'investir en obligations. Premièrement, acheter directement des obligations individuelles via le service de trading en ligne d'une société de courtage ou une banque. Dans ce cas, seuls les revenus d'intérêts sont imposés, les gains en capital étant exonérés. Deuxièmement, investir dans des fonds obligataires, et troisièmement, acheter et vendre des ETF obligataires sur la bourse. Les ETF se négocient comme des actions en temps réel, avec des frais faibles et un effet de diversification.

Voici une synthèse des questions fréquentes sur l'investissement obligataire. Les obligations garantissent-elles le principal comme un dépôt ? Non, car la protection des dépôts ne s'applique pas, si l'émetteur fait faillite, vous pouvez perdre votre capital. Que faut-il vérifier en plus de la cote de crédit ? Le risque du produit, la liquidité, la structure de l'échéance, le prospectus, et l'évaluation de crédit. Comment évoluent les prix des obligations quand les taux changent ? En sens inverse. Si les taux montent, le prix baisse, et inversement. Comment choisir la durée d'investissement ? En fonction de vos objectifs et de votre planification financière, en optant pour des obligations à court ou long terme. Pour la diversification, comment faire ? Les obligations ont une faible corrélation avec les actions, donc les inclure dans un portefeuille peut réduire la volatilité globale. Comment comparer les rendements ? En comparant des obligations avec des cotes de crédit et des échéances similaires, en tenant compte non seulement du taux d'intérêt mais aussi des conditions d'investissement. Qu'est-ce qu'une obligation ESG ? Une obligation émise dans une optique environnementale, sociale, et de gouvernance, permettant de réaliser des valeurs sociales tout en bénéficiant d'avantages fiscaux.

Avec la baisse des taux d'intérêt attendue et la possibilité de hausse des prix des obligations, c'est peut-être le bon moment pour commencer à investir. Les obligations offrent un rendement supérieur à celui des dépôts tout en étant moins risquées que les actions, ce qui en fait une option très attrayante pour ceux qui veulent protéger leur patrimoine. Pour débuter, il est conseillé de commencer par des produits relativement sûrs comme les obligations d'État ou les ETF obligataires, puis d'élargir progressivement vers des obligations d'entreprise ou étrangères.