J'ai récemment remarqué que le marché de l'or est entré dans une phase vraiment complexe en 2026. Après une forte hausse en 2025 dépassant 64 %, le métal jaune commence à faire face à des pressions évidentes, et la question de savoir quand le prix de l'or va baisser devient logique et légitime.

En réalité, l'or évolue actuellement entre deux forces complètement opposées. D'une part, il subit la pression de la hausse du dollar, de l'augmentation des rendements obligataires et de la baisse des attentes de réduction des taux d'intérêt. D'autre part, il existe encore des supports très solides empêchant une chute mineure. La situation n'est donc pas du tout tranchée.

En janvier, l'or a atteint un sommet historique proche de 5 595 dollars, mais mars a été très difficile. Il a perdu environ 11,8 % en un seul mois après de solides données sur l'emploi américain ayant ajouté 178 000 emplois. Cela a poussé le marché à réduire ses anticipations de baisse des taux, renforçant ainsi le dollar et les rendements.

Concernant le moment précis de la baisse du prix de l'or, je pense qu'il y a 4 signaux d'alerte indiquant une pression supplémentaire. Premièrement, si les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps que prévu, l'or en souffrira car il ne génère pas de rendement. Deuxièmement, la force du dollar rend l'once plus chère pour les acheteurs mondiaux. Troisièmement, les rendements élevés des obligations offrent une alternative sûre et rentable. Quatrièmement, la prise de bénéfices après une hausse très rapide ajoute une pression technique.

Mais ici, l'essentiel : je ne pense pas que la baisse sera facile ou certaine. Le Conseil mondial de l'or prévoit que les banques centrales achèteront environ 850 tonnes en 2026. Cette demande massive ne peut être ignorée. De plus, les tensions géopolitiques persistent, et la demande d'investissement n'a pas disparu.

Le scénario le plus réaliste actuellement est une large fluctuation entre environ 4 500 et 4 800 dollars. Nous pourrions voir des baisses, mais le support structurel est très fort. Si le prix échoue à se maintenir au-dessus de 4 780 dollars, une pression plus profonde pourrait apparaître. Mais si les anticipations de baisse des taux reprennent de la vigueur ou si les risques géopolitiques s'intensifient, l'or pourrait surprendre tout le monde avec une nouvelle hausse.

Concernant le moment précis de la baisse du prix de l'or, personne ne peut prévoir avec certitude, mais les principaux catalyseurs sont clairs : les données sur l'inflation et l'emploi américaines, toute déclaration de la Fed, et la situation au Moyen-Orient.

Si vous envisagez d'entrer maintenant, ne investissez pas tout votre capital en une seule fois. Je préfère acheter par étapes à certains niveaux, ou utiliser des contrats pour différer la couverture contre une correction à court terme. L'important est de comprendre ce qui motive le mouvement, et non de suivre le prix avec émotion.

En résumé : le moment de la baisse du prix de l'or pourrait être proche si les pressions monétaires persistent, mais cela ne signifie pas un effondrement. Le marché oscille entre opportunité et risque, et l'intelligence consiste maintenant à faire la différence entre les deux.