Je viens de remarquer un sujet intéressant concernant la variation du yen japonais au cours des dernières années. Si vous suivez de près le marché, vous avez probablement constaté que le yen s'est déprécié de manière continue depuis le début de 2021 par rapport au baht thaïlandais. Au cours des dix dernières années, le taux de change yen/baht a chuté de plus de 30 %, ce qui constitue une évolution significative.

Les facteurs expliquant cette dépréciation du yen sont nombreux. Tout d'abord, la politique monétaire de la Banque du Japon qui maintient une politique d'assouplissement monétaire continue. Tandis que d'autres banques centrales, comme la Fed et la BCE, commencent à relever leurs taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation. Cette divergence dans la politique de taux d'intérêt réduit la demande pour le yen.

De plus, le Japon reste la quatrième ou cinquième économie mondiale, avec un PIB d'environ 4,19 trillions de dollars américains. Le yen demeure une monnaie principale dans le commerce international et est considéré comme un actif refuge auquel les investisseurs du monde entier portent attention. Cependant, la situation économique et la politique du Japon diffèrent de celles des autres grandes puissances, rendant l’analyse de la tendance du yen complexe.

En regardant vers 2025, je vois certains signes de reprise, notamment lorsque la Banque du Japon a commencé à réduire ses achats mensuels d’obligations, passant de 9 trillions à 7,5 trillions de yens. Le yen s’est renforcé par rapport au baht, passant de 0,2130 à 0,2176, ce qui représente une reprise depuis le support à long terme. Cependant, le baht thaïlandais bénéficie également d’un regain touristique et de flux de capitaux étrangers, ce qui maintient une pression à la baisse sur le yen.

En 2026, la situation devient particulièrement intéressante. Selon le graphique à long terme, le taux de change JPY/THB est en tendance baissière depuis 2012. Le yen oscille entre 0,2150 et 0,2250, ce qui indique une possible reprise à partir de ces niveaux de support passés. Si ce support tient, le yen pourrait progressivement s’apprécier vers 0,2300-0,2400 en 2026.

Plusieurs facteurs clés doivent être surveillés pour la tendance du yen cette année. Premièrement, la divergence des taux d’intérêt entre les pays. Lorsque l’inflation mondiale se stabilise, les banques centrales pourraient adopter une politique plus neutre. Si la Fed baisse ses taux alors que le Japon commence à resserrer sa politique, cette divergence pourrait soutenir une appréciation du yen.

Deuxièmement, la politique monétaire du Japon est cruciale. La Banque du Japon pourrait signaler une sortie de sa politique d’assouplissement extrême. La fin du taux d’intérêt négatif ou une modification du YCC pourrait soutenir le yen, mais le timing reste un facteur déterminant.

Troisièmement, le rapatriement des capitaux et les tensions géopolitiques. Les investisseurs institutionnels japonais pourraient rapatrier leurs fonds en période d’incertitude sur les marchés émergents. Ce rapatriement favorise généralement le yen. De plus, les tensions géopolitiques en Asie pourraient augmenter la demande pour le yen en tant qu’actif refuge régional.

D’un point de vue technique à court terme, sept indicateurs donnent un signal de vente, un indique un achat, et cinq donnent un signal neutre. Les moyennes mobiles sont dispersées de manière équilibrée, indiquant qu’il n’y a pas de tendance claire. Cependant, la pression baissière reste visible, ce qui incite les traders à la prudence. Bien que la tendance actuelle soit baissière, le niveau de support à long terme pourrait signaler un retournement potentiel.

En résumé, la tendance du yen japonais est un facteur que les investisseurs mondiaux ne peuvent ignorer, car il s’agit d’une monnaie clé liée à de nombreux autres actifs, notamment le dollar, les rendements obligataires et le marché boursier japonais. 2026 pourrait être une année de transition importante pour le yen, en fonction de la politique monétaire de la Banque du Japon et d’autres facteurs macroéconomiques.