Dernièrement, beaucoup de gens me demandent où viennent réellement les « revenus » du LST / Re-staking. Ma compréhension actuelle est assez simple : une partie provient des récompenses de staking déjà offertes sur la chaîne (en gros, l'inflation + les frais de transaction), une autre partie vient du fait que vous prêtez la même « sécurité » pour faire du business, et l协议 perçoit des frais de service / incitations qu'il redistribue un peu. Ça paraît très séduisant, mais le risque se cache ici : si le niveau inférieur rencontre un problème (pénalités, nœuds qui font n'importe quoi), les plusieurs couches superposées peuvent toutes trembler en même temps ; il y a aussi le risque lié aux contrats, au liquidité, et quand la panique arrive, la décote du prix du LST peut faire craquer le moral des gens.

Avant, quand je voyais « une couche de revenu supplémentaire », j'avais envie d'y plonger, mais maintenant je regarde d'abord le taux de financement des fonds et les gros transferts sur la chaîne. Quand les baleines déplacent leurs fonds, je commence à m'inquiéter… De plus, récemment, avec la discussion sur la taxation accrue dans certaines régions et le resserrement de la conformité, les attentes sur les entrées et sorties de fonds changent, et l'humeur des gens devient plus fragile. Je sens que ce genre de produits à revenus multiples est plus facilement perçu comme une machine à retirer de l'argent. Quoi qu'il en soit, je préfère maintenant gagner un peu moins pour pouvoir dormir tranquille.