Le voile de Mythos est devenu un levier pour qu'Anthropic mobilise des milliards.

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Texte | Lettre AI

Les médias étrangers rapportent qu'Anthropic pourrait finaliser la semaine prochaine un financement d'environ 30 milliards de dollars, avec une valorisation dépassant 900 milliards de dollars.

Déjà en février, la valorisation d'Anthropic était de 380 milliards de dollars, et en seulement trois mois, elle a presque triplé.

Mais ce qui est le plus intéressant ici, c'est que Google a également participé à cette levée de fonds.

Google avait promis en avril d'investir jusqu'à 40 milliards de dollars dans Anthropic. Parmi ces fonds, 10 milliards de dollars en cash ont été investis initialement, lors d'une transaction évaluée à environ 350 milliards de dollars, et un investissement supplémentaire pouvant atteindre 30 milliards de dollars serait lié aux performances d'Anthropic.

Google possède Gemini, récemment présenté lors de la conférence I/O avec Gemini 3.5.

Ces 40 milliards de dollars ne seraient-ils pas mieux utilisés pour la recherche et développement de ses propres produits ? Surtout qu'ils ont été investis dans un concurrent.

Je pense donc que Google ne cherche pas à acheter le modèle d'Anthropic, mais plutôt à acquérir une position stratégique.

En réalité, il n'est pas rare que des concurrents investissent dans votre société : Intel a investi dans AMD, Microsoft dans Apple, Sony dans Epic Games.

Les grandes entreprises investissent souvent dans des startups prometteuses, pour obtenir un retour financier et rester en contact avec les nouvelles technologies.

Mais la taille et la continuité de l'investissement de Google dans Anthropic semblent un peu excessives.

Après tout, 40 milliards de dollars, c'est assez pour que Google crée sa propre équipe d'IA.

Alors, qu'a fait exactement Anthropic pour captiver Google à ce point ? À part Opus 4.7 et quelques petites mises à jour produits, il ne reste plus que Mythos autour d'Anthropic.

Il s'agit d'un modèle qu'Anthropic qualifie d'absolument puissant, à tel point qu'il ne peut pas être utilisé par le grand public, et qui est associé au projet de coopération en cybersécurité Glasswing.

C'est comme si j'avais écrit un article scandaleux, mais que je ne le publiais pas de peur que tout le monde ne puisse plus s'en détacher après l'avoir lu.

Ce qui est absurde en soi. Mais Anthropic, par diverses stratégies visibles et invisibles, a rendu la puissance de Mythos tangible dans l'esprit de tous : même si vous ne l'avez jamais vu, vous pouvez en deviner la silhouette à travers diverses actualités et bribes d'informations.

C'est pourquoi je pense que le produit modèle d'Anthropic n'est pas vraiment leur cœur de métier. Ce qui impressionne vraiment, c'est leur capacité à raconter des histoires.

Ils peuvent transformer quelque chose d'invisible et d'intangible en argent comptant.

Progrès récents de Glasswing

Il faut d'abord reconnaître une réalité : le marché accepte la narration.

Le 23 mai, Anthropic a publié un article intitulé « Première mise à jour du projet Glasswing », décrivant les avancées récentes de Glasswing.

L'article indique que Mythos Preview a analysé plus de 1000 projets open source, détectant 6202 vulnérabilités à haut risque ou graves. Après évaluation par une société indépendante de sécurité, 90,6 % ont été confirmées comme véritables positives, et 62,4 % comme à haut risque ou graves.

Mais en lisant cet article deux fois, j'ai réalisé qu'il s'agissait en réalité d'un texte « creux ».

Le point subtil de ces chiffres, c'est l'absence de référence.

Anthropic ne précise pas la nature de ces 1000 projets, ni combien de code a été scanné, ni combien de temps cela a pris, ni en quoi cela améliore par rapport aux outils de sécurité traditionnels.

Sur ces 6202 vulnérabilités potentielles, seules 1752 ont été réellement évaluées.

Ce point en soi n'est pas très « Anthropic ». Avant, leurs articles étaient reproductibles, comme leur simulation avec Qianwen pour tester si l'IA dépasserait l'humain, et si l'humain pourrait contrôler l'IA.

Ils utilisaient Qianwen plutôt que leur propre Claude pour que, après lecture, vous puissiez reproduire l'expérience vous-même.

Mais cette possibilité n'existe pas avec l'article sur Glasswing : vous ne pouvez pas le reproduire ni le vérifier.

Plus important encore, Anthropic a présenté le fait de « ne pas publier » comme une responsabilité. Ils craignent une utilisation abusive, donc ils ne publient pas. Et ils ne donnent accès qu'à certains utilisateurs, dont ils recueillent les retours pour valider indirectement leur modèle.

En utilisant cette stratégie marketing, Anthropic transforme ce qui n'est pas publié en preuve de leur haut niveau technologique.

Cela leur confère une sorte d'immunité spéciale. Ils n'ont pas besoin de prouver qu'ils sont supérieurs à tous leurs concurrents, ils doivent simplement montrer qu'ils sont « si puissants qu'ils ne peuvent pas être publiquement dévoilés ».

Anthropic mentionne aussi dans ses mises à jour que la pratique dans l'industrie consiste à divulguer les vulnérabilités 90 jours après leur détection, ou 45 jours après la sortie d'un correctif. Cela signifie que les vulnérabilités détectées par Mythos Preview ne peuvent pas encore être divulguées en détail, pour éviter de mettre en danger les utilisateurs finaux.

C'est une couche de protection.

Comme pour les vulnérabilités Windows, lorsque des chercheurs découvrent une faille, ils l'envoient d'abord à une adresse spécifique. Ce n'est qu'après la sortie d'une mise à jour de Windows pour la corriger que ces chercheurs publient les détails.

Ce raisonnement d'Anthropic est logique, mais ils ne sont pas Microsoft, Claude n'est pas Windows, c'est juste un modèle. Si je ne peux pas utiliser Claude, je peux utiliser ChatGPT ; si votre ordinateur ne peut pas faire tourner Windows, c'est comme une brique (je suis un peu excessif, vous pouvez aussi utiliser Linux, etc., à condition de savoir le faire).

C'est là que Mythos est le plus fort. Il n'est pas seulement potentiellement très puissant, mais il est conçu pour raconter une histoire où « moins c'est public, plus c'est puissant ».

Anthropic a saisi cette caractéristique. Ils n'ont pas besoin que tout le monde puisse utiliser Mythos, ils ont juste besoin que le marché croie qu'il représente une capacité supérieure. Et cette capacité, parce qu'elle ne peut pas être largement vérifiée, devient encore plus mystérieuse et impressionnante.

C'est ce que fait Anthropic.

Ils utilisent une stratégie très intelligente pour transformer une « capacité non vérifiable » en une « valeur imaginée ».

Et cette valeur se reflète finalement dans la valorisation, dans le financement, dans la perception du marché et de la société à l'égard d'Anthropic.

Le retour de Claude au sein du gouvernement américain

Si seul Anthropic affirme que Mythos est puissant, c'est une simple stratégie marketing.

Mais si le gouvernement américain considère Anthropic comme un risque pour la chaîne d'approvisionnement, tout en étant proche de faire utiliser ses modèles avancés par la NSA et d'autres agences de renseignement, alors l'histoire change complètement.

En février, Trump a indiqué que le gouvernement américain allait mettre Anthropic sur liste noire, et le Pentagone a qualifié Anthropic de risque pour la chaîne d'approvisionnement.

Ce qui était le plus intéressant à l'époque, c'est que la Maison Blanche ne disait pas que Claude était inutilisable. Au contraire, le conflit venait du fait qu'ils « voulaient » l'utiliser.

Les médias étrangers rapportent que le Pentagone souhaite utiliser plus librement Claude dans des scénarios militaires et de sécurité nationale, mais Anthropic refuse de libéraliser deux usages : la surveillance de masse domestique et les armes autonomes.

La situation ressemblait à une attaque des deux côtés du cerveau : la Maison Blanche considérait que les restrictions d'Anthropic en faisaient un risque pour la chaîne d'approvisionnement, tout en reconnaissant que leur technologie était d'une importance cruciale.

Mais après la publication de la première mise à jour de Glasswing, des médias ont soudain rapporté que la Maison Blanche avait conclu un partenariat avec Anthropic, permettant à certaines agences d'utiliser Claude, probablement Mythos.

Même la Maison Blanche, qui avait interdit Claude, est prête à faire marche arrière, ce qui montre que cette technologie est vraiment très puissante.

Ce paradoxe en soi joue en faveur d'Anthropic.

Même si la nouvelle ne dit pas tout, elle envoie un signal : la technologie d'Anthropic possède une valeur unique.

Juste après l'interdiction de Claude par la Maison Blanche, OpenAI a conclu un partenariat avec le gouvernement, devenant leur fournisseur d'IA. Mais maintenant, la Maison Blanche semble indiquer que « Anthropic est irremplaçable ».

Anthropic n'a pas besoin de prouver publiquement la puissance de Mythos, il suffit de faire savoir que Mythos a été intégré dans la sélection rigoureuse de la Maison Blanche.

Les achats gouvernementaux, surtout dans la sécurité nationale, impliquent que votre technologie a passé les plus hauts standards d'évaluation.

Une fois dans la liste d'approvisionnement, cela signifie que votre société répond aux exigences américaines en matière de sécurité de la chaîne d'approvisionnement, de fiabilité technologique et de support à long terme.

Et surtout, cela garantit souvent des contrats à long terme et des revenus stables.

Ce qui est crucial pour les investisseurs, surtout avec l'IPO d'Anthropic qui approche.

Une telle commande importante montre qu'Anthropic ne possède pas seulement une technologie, mais aussi la capacité de la transformer en revenus stables, avec des clients très fiables.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est qu'Anthropic n'a pas toujours été dans une posture d'humilité ou de repentir.

Après avoir été mentionné par le Pentagone, ils ont publié une déclaration affirmant qu'ils ne refusent pas de servir la défense américaine, mais qu'ils ne peuvent pas abandonner deux lignes rouges : la surveillance de masse domestique et les armes autonomes.

Amodei a également déclaré dans une déclaration officielle que, même si leur ton peut sembler s'excuser, ces principes resteront inchangés.

Autrement dit, Anthropic a transformé un conflit d'achat en une déclaration de principe, puis, par le biais de messages du gouvernement, en une preuve que « le gouvernement américain a finalement besoin d'eux ». Cela a plus de valeur en termes de communication que de simplement obtenir un contrat.

Mais cette fois, Anthropic n'a rien dit.

Si l'entreprise annonçait bruyamment « Nous collaborons avec la NSA », cela pourrait paraître une opération marketing. Mais en restant silencieux, cela renforce la croyance que Mythos est puissant, car même face à un refus, le gouvernement américain doit l'utiliser.

Même si la collaboration avec la Maison Blanche et la NSA ne se concrétise pas totalement, ou si le contenu de l'accord diffère de ce que l'on imagine, cette narration a déjà produit son effet.

Elle a convaincu le marché qu'Anthropic est une société capable de collaborer avec des agences de sécurité nationales, une société dont la technologie répond aux standards de la Maison Blanche.

Le point fort d'Anthropic n'est pas de convaincre les consommateurs, mais de persuader les acheteurs les plus difficiles : ceux du secteur de la sécurité nationale.

Les processus décisionnels dans ce secteur sont extrêmement complexes, impliquant évaluation technique, contrôle de sécurité, considérations politiques, approbation budgétaire, etc.

Réussir à passer ces étapes témoigne de la force globale de l'entreprise.

Tout pour la levée de fonds et l'introduction en bourse

Les narrations techniques peuvent être exagérées, celles sur la sécurité aussi, et la coopération gouvernementale comporte ses zones grises.

Mais la réalité la plus simple, c'est que le capital veut transformer cette histoire en argent.

Autrefois, les investisseurs évaluaient une entreprise sur sa croissance de revenus, sa marge bénéficiaire, sa part de marché, ses barrières technologiques.

Mais dans l'industrie de l'IA, ces indicateurs traditionnels ne suffisent pas. Personne ne peut encore prédire le potentiel réel d'une société d'IA.

Les médias étrangers rapportent qu'Anthropic a dit aux investisseurs que ses revenus annuels dépasseront 50 milliards de dollars le mois prochain.

Les premières sources de revenus commerciales d'Anthropic ne provenaient pas principalement des abonnements à Claude, mais plutôt des API d'entreprise, de la distribution via cloud et des besoins en génération de code.

En mai 2025, il a été rapporté que le revenu annuel d'Anthropic est passé d'environ 1 milliard de dollars en décembre 2024 à plus de 2 milliards en mars 2025, puis à environ 3 milliards en mai, principalement grâce à la demande des entreprises et aux scénarios de génération de code.

Au second semestre 2025, Claude Code est devenu un moteur de croissance indépendant. Selon les médias, en juillet 2025, le revenu annuel de Claude Code était d'environ 400 millions de dollars, puis proche de 1 milliard.

Anthropic a confirmé dans l'annonce officielle de l'acquisition de Bun que, six mois après sa sortie, Claude Code atteignait un chiffre d'affaires annuel de 1 milliard de dollars.

En février 2026, Anthropic a annoncé que son chiffre d'affaires annuel total atteignait 14 milliards de dollars, avec plus de 2,5 milliards pour Claude Code. Autrement dit, Claude Code est passé d'un simple outil pour développeurs à un produit de plusieurs dizaines de milliards.

En avril 2026, lors de l'annonce de la collaboration en puissance de calcul avec Google et Broadcom, Anthropic a indiqué que son chiffre d'affaires annuel total dépassait 30 milliards de dollars, en forte croissance par rapport à environ 9 milliards fin 2025.

Par ailleurs, le nombre de clients d'entreprise dépensant plus de 1 million de dollars par an est passé de 500 en février à plus de 1000.

Les investisseurs semblent convaincus par ces chiffres. Car ils sont soutenus par divers faits.

L'investissement continu de Google donne encore plus de poids à cette narration.

Si un investisseur en capital-risque ordinaire investit dans Anthropic, cela peut sembler une démarche risquée mais normale. Mais si un géant de l'IA comme Google investit, cela indique que l'entreprise a des qualités exceptionnelles.

Google n'a pas besoin d'argent, ni de talents, ni de technologie. Son investissement dans Anthropic ne vise pas à combler ses lacunes, mais à ne pas manquer une opportunité de devenir un acteur majeur de l'IA.

Ce jugement devient aussi une forme de soutien à Anthropic.

Lorsqu'un investisseur regarde les autres, il se fie souvent à leurs choix. Ce n'est pas du suivisme, c'est une méthode rationnelle de collecte d'informations.

Chaque investisseur a ses sources et ses jugements. Quand plusieurs investisseurs de premier plan font le même choix, la probabilité que ce soit le bon augmente.

L'investissement de Google envoie donc un signal fort. Il indique aux autres investisseurs que Anthropic vaut la peine d'être investi, et en grande quantité.

Et ainsi, d'autres investisseurs suivent. Fonds souverains, grands VC, grandes entreprises technologiques, manifestent leur intérêt pour Anthropic. Ce mouvement collectif fait encore grimper la valorisation.

L'augmentation de la valorisation renforce la narration d'Anthropic.

Quand une société vaut 9000 milliards de dollars, le marché pense qu'elle doit avoir des capacités très puissantes et des perspectives très larges. Sinon, comment pourrait-elle valoir autant ?

L'argent joue ici le rôle clé de la narration.

Vous pouvez ne pas comprendre la technologie, ni la politique du gouvernement, mais pouvez-vous ne pas comprendre le dollar ?

Ce que reçoit Anthropic aujourd'hui, c'est cette validation concrète.

C'est la fonction de fixation des prix du capital. Elle transforme toutes les narrations, toutes les imaginations, toutes les attentes, en un chiffre précis.

Bien sûr, ce consensus n'est pas forcément juste. Même des figures comme Ultraman ou Huang Renxun admettent qu'il y a une bulle dans l'IA.

Une valorisation élevée ne garantit pas le succès, un financement abondant ne garantit pas la supériorité technologique.

De nombreuses entreprises très valorisées ont fini par échouer.

Mais à ce moment précis, Anthropic a accompli quelque chose de remarquable : elle a empaqueté une capacité que l'utilisateur lambda ne peut pas vérifier, une coopération encore non annoncée officiellement par le gouvernement, une prévision de revenus futurs, en une histoire cohérente, et elle a réussi à obtenir des fonds sur le marché.

C'est cela, le modèle commercial d'Anthropic.

Ce mécanisme est puissant parce qu'il n'exige pas que tout le monde voie Mythos de ses propres yeux. Il suffit que les plus riches, les plus influents, et ceux qui connaissent le mieux les risques, donnent l'impression d'avoir vu.

Et leur attitude devient la meilleure preuve de Mythos, plus convaincante que la performance ou les scores de benchmark.