Espoir pour la saison des altcoins : le mouvement Bitcoin qui pourrait tout relancer

Les altcoins ont passé des années à perdre du terrain face à Bitcoin, et cela a fait de l’expression « la saison des altcoins est morte » l’une des affirmations les plus faciles en crypto. Cependant, une structure de marché partagée par Cryptollica sur X suggère que l’histoire pourrait ne pas être aussi simple

Le graphique ne montre pas encore de force, mais il indique un endroit familier où la dominance des altcoins se trouve actuellement à un creux à long terme, là où les rotations précédentes ont commencé.

La dominance des altcoins revient au plancher

L’analyste crypto Cryptollica a récemment publié une analyse à long terme de la dominance des altcoins, en particulier, le ratio de la capitalisation totale du marché excluant les 10 principales actifs par rapport à Bitcoin. Le graphique remonte à 2016 et indique deux phases majeures de rotation des altcoins : la saison des altcoins de 2017 et celle de 2021.

L’élément important de cette analyse est que la dominance des altcoins n’a pas simplement été en train de s’effondrer en ligne droite. Elle évolue dans un canal ascendant depuis 2017. Le côté supérieur de ce canal a touché le sommet du cycle de 2018 et celui de 2021, tandis que le côté inférieur a agi comme un plancher à long terme lors des périodes de sous-performance des altcoins par rapport à Bitcoin.

Cette compression est précisément là où se trouve le marché aujourd’hui. La configuration actuelle montre le ratio de retour près de cette limite inférieure. Comme le montre le graphique ci-dessous, la zone de 2026 est un autre creux possible, similaire à celui qui s’est formé avant la rotation des altcoins de 2021. C’est pourquoi l’analyse remet en question l’idée que les altcoins sont morts.

La couche de confirmation que les bulls d’altcoins ont encore besoin

La part de Bitcoin dans le marché crypto total est actuellement de 59,9 %, selon CoinMarketCap, et l’Indice de saison des altcoins est à 38, ce qui est bien en dessous du seuil de 75 qui confirmerait officiellement une saison des altcoins. Les chiffres semblent décourageants.

Le mouvement d’une saison des altcoins viendra d’un retournement de la dominance de Bitcoin. Cependant, l’histoire montre qu’un argument plus solide en faveur d’une saison des altcoins nécessite plus qu’un plancher à long terme sur la dominance des altcoins. Deux signaux de confirmation majeurs sont apparus avant les rotations de 2017 et 2021. Le premier signal de confirmation était le fond d’ETH/BTC avant une dominance plus large des altcoins. Ce premier signal n’est pas encore totalement présent

Le second signal était la croissance de la liquidité des stablecoins alors que la dominance de Bitcoin commençait à diminuer. Cependant, la liquidité seule ne crée pas une saison des altcoins, car elle doit avoir une direction pour y couler. Par conséquent, la configuration actuelle de la saison des altcoins n’est pas celle d’une mort, mais plutôt d’une salle d’attente plutôt qu’une rupture confirmée.

Au moment de la rédaction, l’indice de dominance des altcoins, excluant les 10 principaux altcoins, tourne autour de 0,10 de la capitalisation de marché de Bitcoin. La projection de l’analyste crypto Cryptollica prévoit que l’indice sortira de cette zone et reviendra à la ligne de tendance supérieure. Un tel mouvement placerait la valeur totale du marché des altcoins en dehors des 10 premiers, entre 0,6 et 0,8 de la capitalisation de marché de Bitcoin.