J'ai remarqué que beaucoup de débutants en crypto se perdent dans les termes quand il s'agit de krachs du marché. La capitulation n'est pas simplement une chute de prix, c'est quand même les optimistes les plus convaincus abandonnent et commencent à vendre. Cela signifie littéralement abandon, céder, mais en finance c'est toute une période de ventes agressives, où même les taureaux obstinés reconnaissent leur défaite et deviennent des ours.

Imagine une situation : ton actif chute de 30 % en une nuit. Panique. La majorité des investisseurs commencent à vendre en urgence pour compenser tant bien que mal leurs pertes. Ceux qui tiennent bon et croient encore subissent une pression énorme de la part des vendeurs. Finalement, les ours manquent simplement de pièces à vendre – et voilà le fond du prix.

Comment savoir que la capitulation a commencé ? Regarde l'ensemble des signes : volumes de trading anormalement élevés, chute brutale du cours, volatilité extrême, signaux de survente, ambiance négative dans les actualités, fuite des grands détenteurs. Je me souviens que la chute de FTX était un exemple classique – tous ces signes étaient là, si l’on regarde les graphiques sur Trading View.

Les cryptomonnaies à faible capitalisation et à faible liquidité souffrent particulièrement lors de tels événements. Mais ce qui est intéressant, c’est que la capitulation n’est pas toujours mauvaise. Lorsque le prix atteint le fond, il y a une vraie opportunité de gagner. Bitcoin et Ethereum ont traversé de nombreuses capitulations avec d’énormes volumes de ventes et des chutes de prix au cours des huit dernières années. Souviens-toi de mars 2020 – on aurait dit la fin du monde, mais c’était en fait le début d’une des meilleures périodes.

Les traders expérimentés considèrent la capitulation comme un signal de fond de marché. Ils tiennent délibérément leurs pièces pendant la chute, absorbant la pression des vendeurs et créant des conditions pour une future tendance haussière. Après la capitulation, il ne reste généralement que ceux qui croient au potentiel à long terme. Les spéculateurs à court terme sont déjà partis.

Les analystes de Glassnode ont remarqué une tendance intéressante : pendant une tendance baissière, le volume des soi-disant « anciennes pièces » – celles détenues depuis plus de six mois – augmente. Ces pièces sont rarement dépensées, ce qui reflète le transfert de capital cryptographique des débutants et des spéculateurs vers des investisseurs patients à long terme, les hodlers.

Mais le problème, c’est qu’il est extrêmement difficile de déterminer le fond exact lors d’une capitulation. Le processus peut durer des mois ou même des années. Regarde Bitcoin entre 2014 et 2016 – ce fut un long chemin vers le bas. Les traders s’appuient généralement sur des données historiques et des minima précédents, en utilisant divers indicateurs et critères d’analyse. Ce n’est pas une science exacte, mais l’expérience aide à repérer des tendances.