Harvard abandonne $87M ETF Ethereum alors que la stratégie crypto évolue

Tony Kim

22 mai 2026 01:15

Le fonds de dotation de Harvard quitte la position $87M ETF Ethereum après un trimestre, reflétant un pivot stratégique face aux difficultés du prix de l’ETH.

La Harvard Management Company (HMC), l’entité responsable du fonds de dotation de 50 milliards de dollars de Harvard, a totalement liquidé sa position de 87 millions de dollars en Ethereum (ETH) via l’ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock, selon les dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour le premier trimestre 2026. La vente intervient seulement un trimestre après que le fonds ait divulgué son investissement initial en Ethereum, signalant une réévaluation rapide de sa stratégie cryptographique.

La décision fait suite à une période difficile pour Ethereum, avec des prix ETH oscillant à 2 136,08 $ au 21 mai 2026 — en baisse de plus de 50 % par rapport à son sommet historique d’août 2025 proche de 5 000 $. Les dépôts SEC révèlent que la HMC a également réduit ses avoirs en ETF Bitcoin, en se déchargeant d’environ 2,3 millions d’actions de BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT). Malgré cette réduction, la HMC détient encore 3 millions d’actions IBIT, évaluées à près de 117 millions de dollars.

La sortie de Harvard d’ETH s’inscrit dans un contexte de volatilité accrue du marché et de défis internes à la Fondation Ethereum (EF). La fondation a connu une instabilité de sa direction, avec huit départs de haut niveau cette année, dont les chercheurs notables Julian Ma, Carl Beek et Josh Stark. Ces changements ont suscité des interrogations sur la stabilité à long terme de l’écosystème Ethereum, exerçant une pression supplémentaire sur le sentiment des investisseurs.

Rééquilibrage stratégique ou mitigation des pertes ?

Le pivot de la HMC met en lumière une approche prudente et institutionnelle des actifs numériques. Le fonds de dotation avait d’abord divulgué sa position en ETF Ethereum pour le quatrième trimestre 2025, détenant 3,87 millions d’actions évaluées à 86,8 millions de dollars. Pourtant, seulement trois mois plus tard, il s’est totalement désengagé. Ce timing suggère qu’Harvard aurait réagi à la forte chute de l’ETH et au début difficile du marché crypto en 2026.

Il est notable que la HMC a historiquement préféré les ETF réglementés plutôt que la garde directe de cryptomonnaies. Cette stratégie s’aligne avec son mandat prudent tout en permettant une exposition à l’espace des actifs numériques. Par exemple, Harvard avait constitué une position significative en ETF Bitcoin — atteignant un pic de 443 millions de dollars au troisième trimestre 2025 — avant de la réduire de 43 % début 2026. Ces mouvements actuels pourraient refléter un rééquilibrage tactique plutôt qu’un retrait complet du secteur crypto.

L’écosystème Ethereum sous surveillance

Ethereum lui-même a fait face à une critique croissante, malgré son rôle fondamental dans la finance décentralisée (DeFi) et les tokens non fongibles (NFTs). Une série de démissions à la Fondation Ethereum, couplée à des réactions mitigées à son récent mandat axé sur la décentralisation et la confidentialité, ont alimenté le sentiment baissier. Des observateurs de l’industrie ont également souligné la stagnation de la tokenomique d’Ethereum et le manque d’expansion agressive de l’écosystème par rapport à ses concurrents.

« La Fondation Ethereum semble vouloir se reposer sur ses lauriers et agir comme si de rien n’était alors que ses concurrents s’engagent dans la compétition pour gagner des parts de marché », a commenté la journaliste Laura Shin, appelant à des mesures plus proactives pour augmenter la valeur et les cas d’usage de l’ETH.

Implications pour le marché

La sortie de Harvard, bien que significative, est peu susceptible d’avoir un impact direct sur les prix de l’ETH étant donné que la désinvestissement s’est effectué via des ETF plutôt que sur les marchés on-chain. Cependant, elle souligne la prudence croissante des institutions vis-à-vis d’Ethereum. Alors que l’ETH continue de se négocier bien en dessous de son sommet, d’autres acteurs institutionnels pourraient réévaluer leurs positions, surtout si des pressions macroéconomiques ou réglementaires plus larges s’intensifient.

Pour les traders, la leçon est claire : bien qu’Ethereum conserve son statut de blockchain majeure, le sentiment à court terme pourrait dépendre de la résolution des problèmes de gouvernance interne et de la restauration de la confiance dans son écosystème. Les flux institutionnels — comme les mouvements récents de Harvard — pourraient servir d’indicateur pour les tendances plus larges de l’adoption crypto parmi les grands investisseurs.

À l’avenir, la trajectoire du prix de l’ETH dépendra probablement de catalyseurs tels que les mises à niveau du réseau, l’activité DeFi et les conditions macroéconomiques. Pour l’instant, la sortie de l’un des plus grands et respectés fonds de dotation mondiaux envoie un signal clair : Ethereum a du travail pour regagner la faveur des institutions.

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