Récemment, beaucoup de gens discutent de l’impact de M1 sur le marché des cryptomonnaies, en réalité, beaucoup restent un peu flous sur ce concept. Permettez-moi d’expliquer brièvement.

M1 est essentiellement la masse monétaire la plus fondamentale d’un pays, utilisée comme moyen de transaction. Il comprend l’argent liquide en circulation, les dépôts à vue et les comptes chèques. Pourquoi insister particulièrement sur M1 ? Parce qu’il représente l’argent le plus liquide, pouvant être utilisé immédiatement pour payer ou être converti en espèces. En comparaison, M2 et M3 incluent des dépôts et investissements qui peuvent aussi être convertis en liquide, mais nécessitent plus de temps.

La Réserve fédérale suivait autrefois trois indicateurs monétaires : M1, M2 et M3. Mais depuis 2006, ils ne publient plus de données sur M3. Aujourd’hui, les économistes utilisent principalement M1 pour mesurer la liquidité d’un pays.

Voici une comparaison intéressante. M1 est simplement la monnaie de transaction pure, M2 ajoute à M1 les comptes d’épargne et les dépôts à court terme, ce qui le rend plus large. M3 est encore plus étendu, incluant toutes les formes de dépôts d’épargne, dépôts à terme et fonds du marché monétaire institutionnels. Théoriquement, M3 est le plus complet, mais la Fed ne le suit plus désormais.

Que signifie la croissance de M1 pour le marché des cryptomonnaies ? Lorsque M1 et M2 augmentent, cela indique une liquidité abondante sur le marché, un accès facilité au crédit, et une confiance accrue des consommateurs et des entreprises. À ce moment-là, les prix des actifs ont tendance à augmenter, y compris les actions, l’immobilier, et bien sûr, les cryptomonnaies. J’ai remarqué qu’en période de forte liquidité, la performance des actifs cryptographiques est souvent plus robuste que celle des actions. Cela s’explique par le fait que les investisseurs particuliers disposent de plus d’argent disponible pour spéculer, et que le marché des cryptos est considéré comme une alternative contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire.

En regardant le marché haussier du Bitcoin et de l’Ethereum de 2020 à 2021, l’un des moteurs derrière cela était l’expansion massive de M2 par la Fed. À cette période, la liquidité débordait, les investisseurs particuliers et institutionnels cherchaient à obtenir des rendements, et les cryptos sont devenus des actifs de spéculation très prisés.

Inversement, lorsque M1 et M2 se resserrent, c’est une autre histoire. La réduction de la liquidité signifie une hausse des coûts d’emprunt, une activité spéculative qui diminue brusquement. Le marché des cryptos chute souvent plus violemment que les actions dans ce contexte, car il est intrinsèquement très volatile. Les investisseurs cherchent alors des actifs plus sûrs, comme la trésorerie et les obligations, qui deviennent plus attractifs. Si en plus il y a des pressions réglementaires, la chute du marché crypto peut devenir encore plus brutale.

Ainsi, comprendre le concept de M1 est très utile pour prévoir les cycles du marché des cryptomonnaies. La prochaine fois que vous verrez des nouvelles sur l’offre monétaire, pensez à ce que cela pourrait signifier pour votre portefeuille d’investissement.