Compétition pour la fixation de la puissance de calcul — La « machine à brûler de l'argent » d'OpenAI vs l'« alliance stratégique » d'Anthropic

Celui qui pourra verrouiller la prochaine génération de puissance de calcul pourra gagner cette course au IPO ?

À l'ère de l'IA, la puissance de calcul est le pétrole, les centres de données sont le champ pétrolier. Les deux entreprises dépensent follement dans cette course — mais la manière dont elles dépensent et leurs soutiens déterminent qui pourra raconter une histoire de croissance plus convaincante après l'IPO.

Les dépenses en puissance de calcul d'OpenAI sont stupéfiantes. La société a signé un engagement de calcul de 3000 milliards de dollars avec Oracle, et a établi une alliance matérielle de 1000 milliards de dollars avec NVIDIA, mais derrière ces chiffres éblouissants, il s'agit d'une méthode de verrouillage de la puissance de calcul sans alliés stratégiques — simplement échanger de l'argent contre de la capacité. Les coûts élevés d'inférence devraient atteindre 14,1 milliards de dollars d'ici 2026, avec une marge brute d'environ 33 %, bien inférieure à la plupart des entreprises technologiques. Chaque dollar gagné coûte entre 1,4 et 1,7 dollar, ce qui mettrait cette économie unitaire à rude épreuve sur le marché public.

Anthropic, quant à lui, a emprunté une voie totalement différente. Il a conclu un accord d'exclusivité pour la location du cluster supercalculateur Colossus 1 — ce cluster, équipé de plus de 220 000 GPU NVIDIA, est le cœur du service de raisonnement d'Anthropic. En échange, Anthropic collaborera avec SpaceX pour développer plusieurs gigawatts de « puissance de calcul AI en orbite ». Parallèlement, Anthropic a signé un accord avec Google pour payer 200 milliards de dollars sur cinq ans pour utiliser Google Cloud et ses puces, une transaction représentant plus de 40 % des revenus futurs promis dans les derniers résultats financiers de Google.

Une différence stratégique encore plus profonde est que : la relation entre OpenAI et Microsoft passe d'une « lune de miel » à une « guerre froide », avec des batailles acharnées sur la définition de l'AGI, le partage des profits et la structure du capital. En revanche, Anthropic lie profondément ses intérêts à ceux de Google, Amazon et SpaceX via des participations — ces géants sont à la fois actionnaires, clients et fournisseurs de puissance de calcul. Lorsque la puissance de calcul devient la ressource la plus rare, la différence entre « réseau de puissance de calcul propriétaire » et « achat pur de capacité » déterminera la barrière concurrentielle de ces deux entreprises après l'IPO.