Je viens de réaliser combien de traders en crypto ne comprennent pas vraiment ce que signifie le PnL, et cela se voit dans la façon dont ils gèrent leurs portefeuilles. Comme, tout le monde parle de profits et de pertes, mais la plupart confondent la terminologie et finissent par prendre de mauvaises décisions à cause de cela.

Donc, voici ce qu'il faut savoir sur le PnL en crypto. C'est essentiellement le suivi de la variation de la valeur de vos positions dans le temps. Ça paraît simple, mais il y a plus de nuances que ce que l’on pense. Vous avez la valorisation au prix du marché (MTM), le PnL réalisé lorsque vous clôturez une transaction, et le PnL non réalisé sur les positions que vous détenez encore. Comprendre la différence entre ces trois est en réalité important pour votre stratégie.

Le MTM consiste simplement à valoriser vos actifs au prix actuel du marché. Disons que vous détenez de l’ETH et que le prix passe de 1 950 $ à 1 970 $ en une journée. Cette différence de 20 $ ? C’est votre changement de mark-to-market. Assez simple.

Maintenant, le PnL réalisé, c’est ce que vous verrouillez réellement lorsque vous fermez une position. Vous avez acheté du DOT à 70 $, vendu à 105 $, vous venez de réaliser 35 $ de profit. Le prix d’exécution est ce qui compte, pas ce que le prix de marché faisait pendant que vous le déteniez.

Le PnL non réalisé est plus compliqué parce qu’il concerne vos positions ouvertes. Vous avez acheté de l’ETH à une moyenne de 1 900 $, mais il se négocie actuellement à 1 600 $. Cette différence de 300 $ est une perte non réalisée qui flotte là. Cela importe parce que cela affecte votre marge et votre psychologie.

Si vous calculez le PnL en tenant compte de plusieurs achats, la plupart des traders utilisent l’une de trois méthodes. FIFO (premier entré, premier sorti) suppose que vous vendez d’abord vos achats les plus anciens. LIFO (dernier entré, premier sorti) suppose que vous vendez d’abord vos achats les plus récents. Ensuite, il y a le coût moyen pondéré, qui lisse tout en moyennant tous vos prix d’entrée. Chaque méthode peut donner des résultats différents selon votre pattern de trading.

J’ai vu des gens totalement ignorer les calculs basés sur chaque transaction alors qu’ils devraient suivre chaque trade individuellement. Si vous n’avez fait que quelques trades, calculez simplement le PnL par transaction. Par exemple, acheté 1 ETH à 1 000 $, vendu à 1 500 $, c’est 500 $ de profit. Facile.

Pour ceux qui détiennent à long terme, les calculs depuis le début de l’année (YTD) sont utiles. Comparez la valeur de votre portefeuille au 1er janvier avec celle d’aujourd’hui pour connaître vos gains ou pertes non réalisés pour l’année.

Voici où ça devient sérieux : les contrats perpétuels. Ceux-ci n’ont pas d’expiration, donc vous calculez séparément le PnL réalisé et non réalisé, puis vous additionnez le tout. Et oui, il faut aussi prendre en compte les taux de financement et les frais dans la réalité, pas seulement dans les exemples simplifiés.

La raison pour laquelle comprendre ce que signifie le PnL est important, c’est parce que cela impacte directement vos prochains mouvements. Savoir exactement ce que vous avez gagné ou perdu sur des trades spécifiques vous aide à repérer des patterns dans votre stratégie. Êtes-vous meilleur en swing trading ou en détention longue ? Où perdez-vous de l’argent ? Cette approche basée sur les données dépasse le trading émotionnel à chaque fois.

La plupart des traders sérieux utilisent maintenant des feuilles de calcul ou des bots pour suivre cela automatiquement. Mais honnêtement, calculer manuellement au moins une fois vous apprend beaucoup plus sur vos propres patterns de trading que de laisser simplement l’automatisation faire le boulot. Ça vaut l’effort au début.