Hyperliquid pourrait entrer dans une nouvelle phase de réflexivité de la demande.

> Les flux ETF dépassent l'achat par le Fonds d'assistance
> Les contrats à terme restent principalement acheteurs
> Aucun signal majeur de surchauffe pour le moment
Historiquement, le support structurel de $HYPE$ provenait principalement des flux internes : frais vers le Fonds d'assistance pour les rachats.
Les ETF changent cette équation.
Désormais, il existe une seconde source de demande au comptant qui se trouve en dehors du protocole lui-même.
Si cette tendance se maintient, le marché commence à valoriser $HYPE non seulement comme un jeton de plateforme de trading, mais comme un actif accumulé de l'extérieur.