$HYPE

Les ETF HYPE ont drainé $22M en une semaine. Ethereum a été laissé pour compte.

Deux Hyperliquid au comptant #ETFs lancés. Sept jours. 22,3 millions de dollars d'afflux net. Sur cinq des six jours de négociation, ils ont attiré plus de capitaux que tous les ETF Ethereum combinés. Ce n'est pas une coïncidence. C'est la voix du capital.

🔹 Les produits
Le THYP de 21Shares a été lancé sur le Nasdaq le 12 mai. Le BHYP de Bitwise a suivi sur le NYSE le 15 mai. Les deux prennent position. THYP facture 0,30 %. BHYP facture 0,34 %, exonéré pour les premiers 500 millions de dollars. Le volume a augmenté de 8 fois du premier au cinquième jour. Bloomberg a qualifié cette montée de « un très bon signe d'intérêt organique ».

🔹 La machine à revenus
Hyperliquid capte 43 % de tous les frais on-chain chaque semaine. C'est plus que Ethereum et Solana combinés. La quasi-totalité de ces fonds est réinvestie dans des rachats de tokens. Le protocole traite 4 trillions de dollars de volume cumulé. La demande pour les ETF repose sur une machine à frais qui brûle déjà des tokens quotidiennement.

🔹 La comparaison des flux
Les ETF Hyperliquid, ajustés à la capitalisation, surpassent les ETF Bitcoin sur trois des six jours. Ils surpassent les ETF Ethereum sur cinq des six. La seule session de mardi a généré 11 millions de dollars, la journée la plus forte pour un ETF altcoin lancé cette année.

Les ETF ont acheté 2,5 fois plus de HYPE que le mécanisme de rachat du protocole n'a brûlé dans la même période. La demande institutionnelle est désormais la principale source de pression d'achat.

🔹 Qui surveille
Goldman Sachs a divulgué une nouvelle participation dans Hyperliquid dans son rapport du premier trimestre 2026. VanEck et Grayscale ont déposé des demandes pour leurs propres produits. Bitwise a consacré 10 % des frais BHYP à l'accumulation de plus de HYPE sur son bilan. Le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a qualifié HYPE de sous-évalué, arguant que le marché valorise une bourse de dérivés alors qu'il devrait valoriser une super-app mondiale.

Conclusion
Deux ETF. 22,3 millions de dollars. Sept jours. Ethereum battu cinq fois. La machine à revenus tourne à 43 % de tous les frais on-chain. Les rachats s'accélèrent. Goldman positionné. D'autres dépôts à venir. Le géant des dérivés on-chain vient d'obtenir un accès institutionnel, et le capital répond présent.

Amis, le rallye impulsé par les ETF Hyperliquid est-il durable, ou le niveau de résistance à 60 dollars limite-t-il cette dynamique ?