En regardant en arrière, 2023 a été une année absolument fascinante pour ceux qui suivaient le marché des cryptomonnaies. Après le désastre qu’a été 2022, beaucoup pensaient que le secteur était mort. Mais ceux qui ont eu le courage d’entrer dans la seconde moitié de cette année si compliquée récoltent des rendements qu’ils n’auraient jamais imaginés.

La grande question que tout le monde se posait alors était si ce rallye continuerait. Et bien, pour comprendre ce qui s’est passé, il faut analyser la structure du marché crypto. Ce n’est pas seulement des mineurs et des traders spéculatifs. Il y a neuf acteurs principaux qui interagissent constamment : projets blockchain, investisseurs en capital-risque, baleines qui déplacent les marchés, investisseurs particuliers comme la majorité d’entre nous, fonds institutionnels, exchanges centralisés, plateformes décentralisées, courtiers traditionnels qui se sont lancés dans la crypto, et régulateurs qui définissent les règles du jeu.

L’interaction de tous ces acteurs est ce qui génère la dynamique de l’offre et de la demande. Et en 2023, cette dynamique a été haussière.

La première chose qui explique le comportement du marché des cryptomonnaies en 2023 a été le halving de Bitcoin prévu pour avril 2024. L’algorithme de Bitcoin réduit de moitié les récompenses aux mineurs tous les quatre ans. Cela rend l’offre de nouveaux tokens plus rare, et Bitcoin plus précieux en théorie. Si l’on regarde l’histoire, après chaque halving précédent, Bitcoin a connu des croissances extraordinaires. Le premier halving a entraîné une augmentation de 950 pour cent en six mois. Le second, 38 pour cent. Le troisième en 2020, 83 pour cent en six mois. Ainsi, le positionnement anticipé avant le halving a été un facteur clé.

Ensuite, il y avait les attentes concernant les ETF Bitcoin spot. Pendant des années, le manque de régulation claire a maintenu l’argent institutionnel hors du marché crypto. Mais en 2023, de grands gestionnaires d’actifs ont demandé l’approbation pour lancer des ETF basés sur Bitcoin physique, pas sur des contrats à terme. Cela est crucial car si cela était approuvé, ces fonds devraient acheter du Bitcoin réel pour soutenir leurs actions. Imaginons l’impact si le plus grand gestionnaire d’actifs au monde entrait pour acheter du Bitcoin au comptant.

Un autre facteur a été l’explosion de l’intelligence artificielle. Depuis septembre 2023, le secteur tech a explosé avec l’IA. Et le marché des cryptomonnaies n’a pas été étranger. Des projets construisant des outils d’IA sur blockchain ont gagné beaucoup de traction. Les tokens de ces projets fonctionnent comme des actions numériques d’entreprises d’IA décentralisées.

Mais le facteur le plus visible a été l’augmentation de la capitalisation du marché. Pendant 2023, le marché crypto a presque doublé, croissant de près de 100 pour cent. Nous parlons de près de 750 milliards de dollars en nouvelle valeur ajoutée. Pour que cela se produise, il fallait que de l’argent frais entre, prêt à payer des prix de plus en plus élevés. Le volume échangé sur le marché des cryptomonnaies en 2023 a largement dépassé ses moyennes historiques.

Et en regardant les futurs, l’intérêt ouvert sur les contrats de Bitcoin et Ethereum a augmenté de façon notable depuis août. Cela signifie que de nouveaux participants entraient ou que les existants augmentaient leurs positions. Les investisseurs professionnels savent que lorsque l’intérêt ouvert en futures augmente avec les prix, c’est un signe que le marché au comptant suivra probablement la tendance à la hausse.

Maintenant, pourquoi est-il important de comprendre tout cela ? Parce que si vous souhaitez investir dans la crypto, vous devez savoir analyser sous quatre perspectives : les fondamentaux du projet, l’offre de tokens, la demande du marché, et l’analyse technique. Il ne suffit pas d’acheter parce que « tout le monde parle de Bitcoin ». Il existe une méthodologie, la DACS, qui divise le marché crypto en sept grands secteurs. Diversifier au sein de ces secteurs est ce que font les investisseurs professionnels.

Quant à où investir, cela dépend de votre profil. Si vous voulez spéculer à court terme, il existe des dérivés. Mais si vous regardez les chiffres, les meilleurs rendements sur le marché des cryptomonnaies viennent de la détention à long terme. Bitcoin a rapporté 79 pour cent en 2023, presque six fois plus que le S&P 500. Ethereum a rapporté 40 pour cent, trois fois plus que l’indice principal américain. Ce sont des chiffres qui parlent d’eux-mêmes.

La question de savoir si le rallye continuerait dépendait de facteurs macroéconomiques. Si l’inflation cédait et que l’économie se stabilisait, les banques centrales pourraient suspendre les hausses de taux, ce qui bénéficierait aux actions technologiques mais peut-être pas autant à la crypto. Si l’inflation repartait à la hausse, alors Bitcoin, avec son offre fixe, pourrait être considéré comme une couverture. Ou si une stagflation arrivait, le résultat serait incertain.

Ce que nous avons appris du comportement du marché des cryptomonnaies en 2023, c’est que ce secteur n’évolue pas dans le vide. Il est connecté aux décisions de politique monétaire, aux mouvements technologiques mondiaux, et au sentiment de risque des investisseurs institutionnels. Comprendre cette connexion est ce qui distingue celui qui gagne de l’argent de celui qui en perd.

Maintenant, trois ans plus tard, nous voyons que beaucoup de ces prévisions se sont concrétisées. L’ETF Bitcoin spot a été approuvé. Le halving a eu lieu. Le secteur de l’IA sur blockchain s’est développé. Mais c’est une autre histoire. L’essentiel est que 2023 a été un point d’inflexion, et celui qui comprend pourquoi ce qui s’est passé s’est produit sera mieux préparé pour ce qui vient.