Quelque chose s'est cassé à l'intérieur d'Ethereum alors que Bitcoin continuait d'absorber les coups

Les données en chaîne révèlent une divergence marquée entre Bitcoin et Ethereum en volume de preneurs. Les acheteurs de Bitcoin tiennent bon tandis que les vendeurs d’Ethereum prennent le contrôle total.

Bitcoin est passé de 82 000 $ à environ 77 000 $ entre le 11 mai et le 18 mai. Ethereum est tombé de 2 400 $ à 2 100 $ sur une période plus longue commençant en avril. Deux baisses de prix, même marché, même période. Ce qui s’est passé en dessous est là où l’histoire se divise.

Selon CryptoQuant, la moyenne mobile sur 30 jours du volume net de preneurs de Bitcoin s’élevait à +58 millions de dollars au 18 mai. Ce chiffre s’est refroidi. En avril, il était plus proche de 243 millions de dollars. Mais il n’est jamais devenu négatif, et cet écart importe plus que ce à quoi la plupart prêtent attention.

Les acheteurs continuent de prendre des coups sur BTC

Les acheteurs sont toujours là. C’est la version courte. Malgré un recul des prix qui a effrayé une partie du marché, les preneurs du côté Bitcoin continuent d’absorber la pression de vente. Selon l’analyse de CryptoQuant, la lecture positive du volume de preneurs signifie qu’une demande agressive persiste même lorsque le prix baisse.

Ethereum a atteint son pic en volume net de preneurs début mars. Depuis, l’histoire a été différente.

Le 17 mai, le volume net de preneurs d’ETH était tombé à -113 millions de dollars. Pas de refroidissement. Pas de stabilité. Négatif. Le passage dans la zone rouge indique une vente agressive de la part des preneurs, et selon la lecture de CryptoQuant, un manque évident d’acheteurs prêts à intervenir aux niveaux de support actuels. Ce n’est pas une simple note technique mineure.

Les vendeurs d’ETH ont pris le contrôle

Le schéma plus large des flux ETP avait déjà laissé entendre quelque chose comme cela. Ethereum a enregistré 81,6 millions de dollars de sorties lors d’une semaine récente, alors que Bitcoin a attiré 192,1 millions de dollars d’entrées nettes d’ETP sur la même période. La divergence n’était pas nouvelle. Les données en chaîne ne faisaient que la rendre mesurable d’une autre manière.

Ce que la lecture de CryptoQuant indique, ce n’est pas exactement une panique. C’est plutôt une préférence du marché. Les vendeurs contrôlent la dynamique d’ETH. Les acheteurs, pour l’instant, ne leur font pas face.

La rotation du capital est une explication. Elle doit être évoquée avec prudence. Les données ne confirment pas où va l’argent. Mais le fait que Bitcoin absorbe la pression pendant qu’Ethereum se vend est le genre d’écart que les analystes de rotation de chaîne ont signalé depuis des mois. Le marché ne l’a pas encore résolu.

Le rapport de CryptoQuant soulève une question spécifique à surveiller. Est-ce que le volume négatif de preneurs d’Ethereum agit comme un indicateur avancé pour un déclin plus large du marché, ou est-ce que la demande sous-jacente d’acheteurs de Bitcoin finira par faire remonter tout le marché ? Aucune réponse n’a été donnée. Les données n’en proposent pas encore.

Bitcoin à 77 000 $ a encore des acheteurs prêts à absorber. Ethereum à 2 100 $ non, du moins pas de la même manière. C’est ce que disent les chiffres à la mi-mai.