Récemment, j'ai vu beaucoup de débutants demander quelle est la différence entre Token et Coin, en fait cette question est effectivement facile à confondre. Au début, les cryptomonnaies étaient essentiellement des Coins, comme Bitcoin, Litecoin, qui ont chacun leur propre blockchain. Mais depuis l'apparition d'Ethereum, la situation est devenue plus compliquée.

Commençons par la différence fondamentale — un Coin possède sa propre infrastructure blockchain, tandis qu'un Token est hébergé sur la blockchain de quelqu'un d'autre. Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur Ethereum, ce sont des actifs natifs. Les Tokens, eux, n'ont pas leur propre blockchain, ils sont construits sur des écosystèmes existants, comme USDT, UNI, AAVE, qui appartiennent tous à la catégorie Token.

Du point de vue pratique, transférer un Coin consiste en la comptabilisation la plus basique sur la chaîne — envoyer des actifs de l'adresse A à l'adresse B. Mais les transactions de Token impliquent en réalité l'appel de contrats intelligents, ce qui nécessite plus de calculs, donc les frais de Gas sont généralement plus élevés. C'est aussi pour cela que le coût des transactions de Token est souvent supérieur à celui des Coins.

Les Tokens peuvent en fait être classés en plusieurs catégories. Ceux pour le paiement, comme les stablecoins, sont principalement utilisés pour échanger. Ceux à fonction, comme les tokens ERC-20 sur Ethereum, offrent des accès à diverses applications. Il y a aussi les Tokens d'actifs, qui signifient que vous êtes un participant à un projet, un peu comme des actions mais pas tout à fait — dans le monde crypto, ils ne donnent généralement pas de propriété réelle ou de dividendes.

Honnêtement, dans la pratique, il est difficile de classer complètement un Token, car un Token peut avoir plusieurs attributs en même temps.

Du point de vue de l'investissement, Coin et Token ont chacun leurs avantages. Les Coins résolvent principalement des problèmes d'infrastructure, tandis que les Tokens sont développés pour diverses applications et services sur cette infrastructure. La valeur d’un Coin, si elle échoue, n’a pas de plan B, mais les Tokens sont beaucoup plus flexibles — une application peu populaire peut lancer de nouvelles versions, comme MakerDAO qui a ensuite lancé ses activités RWA, par exemple.

Une autre différence évidente est la volatilité. Les Tokens sont généralement plus volatils que les Coins, surtout pour les nouveaux tokens, comme UNI, SNX, MKR, leur volatilité dépasse nettement celle du BTC et ETH, ce qui crée plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais aussi plus de risques.

Pour trader des Tokens, il y a essentiellement deux méthodes. Une est le trading spot, acheter et vendre directement des actifs réels, mais il faut faire attention aux faux tokens — il arrive souvent que des personnes émettent des tokens portant le même nom mais sans valeur pour arnaquer, il faut donc vérifier l’adresse du contrat sur un explorateur de blockchain. L’autre est le trading à marge, qui ne concerne que la différence de prix, sans détenir réellement les tokens, ce qui est plus simple et permet d’éviter le risque de faux tokens, idéal pour ceux qui veulent spéculer sur la volatilité.

Mais le trading à marge comporte aussi des risques. La volatilité des Tokens est déjà élevée, il vaut mieux ne pas utiliser un levier supérieur à 10x, sinon le risque de liquidation est très élevé. Il faut faire particulièrement attention aux nouveaux tokens.

Quelle que soit la méthode choisie, le plus important est de sélectionner une plateforme sûre et réglementée. Le marché crypto évolue rapidement, mais la sécurité doit toujours rester la priorité.