Récemment, beaucoup de débutants se demandent ce qu’est une stablecoin, en fait ce sujet mérite d’être bien discuté, car la stablecoin est devenue l’une des infrastructures fondamentales les plus importantes dans l’écosystème cryptographique.

Commençons par une définition simple. La stablecoin est une cryptomonnaie dont le prix reste relativement stable, contrairement au Bitcoin ou à l’Ethereum qui sont très volatiles. Vous pouvez la considérer comme un « actif refuge » dans le monde de la cryptographie, lorsque le marché s’effondre, beaucoup de gens échangent leurs actifs contre des stablecoins pour protéger leurs gains.

Pourquoi avoir besoin de stablecoins ? Imaginez que vous êtes le propriétaire d’une boulangerie, vous avez reçu 1 Bitcoin aujourd’hui, dont la valeur est de 10 000 dollars à ce moment-là, mais le lendemain, le prix chute à 5 000 dollars, vous avez donc perdu la moitié. Ce genre de risque dissuade de nombreux commerçants et investisseurs d’utiliser les cryptomonnaies. Ce problème a été en partie résolu en 2014 avec le lancement de Tether et son USDT. Par la suite, d’autres stablecoins comme USDC, DAI, etc., ont émergé.

En ce qui concerne les types de stablecoins, on peut les classer en quatre grandes catégories selon leur mode de fonctionnement. La première est la stablecoin fiat, qui est émise en étant adossée à des monnaies légales réelles comme le dollar ou l’euro, avec des exemples comme USDT, USDC, TUSD. Ces stablecoins sont les plus courants, mais le risque réside dans la vérification de la réserve, USDT étant longtemps critiqué pour son manque de transparence.

La deuxième catégorie est la stablecoin cryptographique, comme DAI, qui est générée en utilisant Ethereum comme garantie. Ces stablecoins nécessitent une sur-collatéralisation et sont entièrement gérés par des contrats intelligents. En cas de chute du prix des garanties, une liquidation automatique s’enclenche. La troisième catégorie est la stablecoin basée sur des matières premières, comme l’or ou d’autres métaux précieux, avec PAXG, XAUT comme exemples. La dernière catégorie est la stablecoin algorithmique, qui ne nécessite pas de collatéral, mais ajuste simplement l’offre via des algorithmes pour maintenir le prix, avec un risque très élevé, comme l’effondrement d’UST en a été une leçon.

Les usages actuels des stablecoins se concentrent principalement en trois domaines. D’abord, le paiement et la négociation, car leur stabilité de prix facilite leur acceptation par les commerçants et investisseurs. Ensuite, comme outil de couverture contre la volatilité du marché, permettant de convertir rapidement ses actifs en stablecoins pour protéger ses gains. Troisièmement, ils constituent la base centrale de la finance décentralisée (DeFi), presque tous les projets de prêt, de yield farming, etc., dépendent des stablecoins.

En termes de taille de marché, la capitalisation totale des stablecoins dépasse déjà 260 milliards de dollars, ce qui montre à quel point la demande pour ces actifs est grande. Mais plusieurs problèmes subsistent. Le plus important est le manque de décentralisation : USDT et USDC sont émis par des entités spécifiques, ce qui comporte des risques de gel ou de censure. Ensuite, la transparence : beaucoup de stablecoins manquent d’audits complets de leurs réserves. Il y a aussi la pression réglementaire, chaque pays ayant une attitude différente face aux stablecoins, ce qui oblige les émetteurs à supporter des coûts de conformité élevés.

Les tendances futures, selon moi, évolueront dans plusieurs directions. La première est que le cadre réglementaire sera de plus en plus affiné, et les stablecoins non conformes seront tôt ou tard éliminés. La deuxième est que les cas d’usage deviendront plus variés, notamment dans les marchés émergents, où les stablecoins pourraient devenir un moyen de stockage plus fiable que la monnaie locale. La troisième est la diversification des systèmes de stablecoins, qui ne seront plus uniquement liés au dollar, mais aussi à d’autres monnaies nationales. Des expérimentations comme mBridge à Hong Kong, GYEN au Japon, ou l’exploration de stablecoins nationaux au Brésil et en Argentine illustrent cette tendance.

Si vous souhaitez investir dans des stablecoins, il faut garder à l’esprit qu’ils ne sont pas totalement stables : tant qu’il y a des fluctuations de prix, il y a des opportunités de trading. La stratégie courante consiste à faire du trading à court terme ou à participer au yield farming. Par exemple, si vous détenez beaucoup d’USDC et que le prix USDT/USDC baisse, vous pouvez acheter du USDT, attendre que le prix se rétablisse, puis vendre. Cependant, ce type de trading n’est généralement pas adapté pour une détention à long terme, car cela occupe du capital. Une méthode plus sûre consiste à participer au yield farming de nouveaux stablecoins, où les projets offrent souvent de bons rendements.

En résumé, connaître les applications, les classifications et les risques liés aux stablecoins est une étape essentielle pour entrer dans le marché de la cryptographie. Si vous êtes intéressé par le trading ou l’investissement en stablecoins, vous pouvez consulter les paires de trading et les opportunités de liquidité sur Gate.