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Le prix de l'Ethereum baisse de 10 % par rapport au Bitcoin alors que la machine DeFi perd 43 milliards de dollars

Le prix de l'Ethereum
ETHUSD
est actuellement maintenu autour de 2 140 dollars en raison d'une chute brutale de la DeFi depuis janvier, ce qui s'aligne avec le modèle de graphique baissier formé au cours des sept dernières semaines.

Le mouvement de l'ETH, qui accuse un retard par rapport au Bitcoin, ainsi que la baisse du nombre de détenteurs, indiquent que cette faiblesse des prix pourrait ne pas être une simple correction. La structure sur le graphique journalier et les données on-chain racontent la même histoire sous des angles différents.

Le prix de l'Ethereum reflète la baisse du TVL DeFi depuis le sommet de janvier

Ethereum a formé un motif de tasse inversée sur le graphique journalier entre le 29 mars et le 18 mai. La reprise actuelle ressemble davantage à une prise en main de cette tasse inversée.

Ce motif est une configuration baissière où le prix atteint un sommet au centre d’un sommet arrondi, puis forme une poignée de récupération courte. Ce motif indique une poursuite de la baisse si la ligne de cou de la tasse inversée est franchie.

Cette structure de prix suit la baisse de la position DeFi sur le réseau Ethereum. Le TVL DeFi d’Ethereum a chuté de 106,687 milliards de dollars le 15 janvier à 62,957 milliards de dollars le 18 mai, soit une baisse de près de 41 % en quatre mois.

Cette dégradation s’est produite dans la même période que le motif baissier mentionné. Vers la fin mars, juste avant que la tasse inversée ne commence à se former, le TVL DeFi de ce réseau était d’environ 80,32 milliards de dollars. Depuis, il a diminué d’environ 17 milliards de dollars, suivant la formation de la tasse sur le graphique des prix. Cette érosion fondamentale peut expliquer pourquoi le Bitcoin a augmenté de 2 % mensuellement alors que l’ETH a en fait chuté de 8 %. C’est la raison du retard de 10 % entre ces deux principales crypto-monnaies.

La poignée en formation actuellement indique une légère reprise. La continuation ou non de ce rebond dépendra fortement de la stabilité de l’activité du réseau ou de la confirmation d’une attitude prudente de la part d’autres groupes de détenteurs.

Les détenteurs intermédiaires réduisent leur possession en raison de la pression croissante de la DeFi

Les données on-chain de Glassnode confirment de plus en plus la faiblesse de cette situation. L’indicateur HODL Waves, une métrique qui surveille la proportion de l’offre d’Ethereum en fonction de l’âge de détention, montre que le groupe de détenteurs de 3 à 6 mois a chuté drastiquement.

Ce groupe détient 18,63 % de l’offre totale d’ETH au 7 avril, alors que le motif de la tasse inversée formait encore son côté droit. Au 18 mai, sa part n’était plus que de 12,73 %, soit une baisse d’environ six points de pourcentage en six semaines.

Cette baisse est importante car le segment de 3 à 6 mois représente les détenteurs intermédiaires, généralement plus stables que les spéculateurs à court terme. Leur décision de dépenser leur ETH ou de laisser leur actif vieillir sans le recharger indique une perte potentielle de confiance, liée à l’érosion de la DeFi en cours sur le réseau.

Étant donné que le TVL DeFi d’Ethereum et le nombre de détenteurs diminuent de concert, le potentiel d’une baisse plus profonde s’accroît, même si le graphique des prix de l’ETH semble encore indécis quant à la direction. Le graphique devient désormais le principal facteur déterminant.

Niveau de prix de l’Ethereum déterminant le risque 19 %

Le prix de l’Ethereum doit rapidement dépasser 2 132 dollars pour maintenir la reprise. Une cassure au-dessus de 2 210 dollars, niveau Fibonacci 0,382 du swing low à 1 799 dollars au swing high à 2 464 dollars, marquera le premier signe de force retrouvée.

Ce motif commence à faiblir si l’ETH parvient à dépasser 2 307 dollars. La validation complète se produit au-dessus de 2 464 dollars, le sommet précédent qui constitue la limite supérieure de la tasse.

En cas d’échec à rester au-dessus de 2 132 dollars, le support se situe à 2 087 dollars, qui correspond à la ligne de cou de ce motif. Une clôture quotidienne en dessous de 2 087 dollars confirmerait une cassure.

L’objectif de mouvement basé sur la mesure du motif se situe à 1 690 dollars. Ce niveau est environ 19 % en dessous de la ligne de cou et reflète le risque total de la profondeur de cette tasse.

Le motif à surveiller est la configuration de tasse inversée avec poignée, qui ne sera confirmée que si le prix franchit clairement la ligne de cou. Jusqu’à ce que cela se produise, la reprise dans la partie de la poignée peut encore continuer. Le niveau de 2 087 dollars devient la limite entre un potentiel de récupération vers 2 210 dollars ou une baisse mesurée vers 1 690 dollars.