Je remarque récemment que de nombreux investisseurs débutants confondent les jetons et les monnaies, alors que ces deux concepts sont en réalité très différents. Au début, la cryptomonnaie était principalement appelée Coin, comme Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, puis avec l’émergence d’Ethereum, le concept de jeton est devenu vraiment populaire. En chinois, on traduit tous deux par jeton ou cryptomonnaie, ce qui explique pourquoi beaucoup ne les distinguent pas.

Pour faire simple, un jeton désigne généralement un actif numérique émis sur une autre blockchain, appelé Token en anglais. Après le lancement de la norme ERC-20 par Ethereum en 2015, tout le monde a pu émettre ses propres jetons dessus, ce qui a conduit à une explosion de leur nombre. Le Coin, en revanche, désigne les cryptomonnaies qui disposent de leur propre blockchain indépendante, comme Bitcoin, Ethereum, Solana.

La différence principale entre les deux réside dans l’existence ou non d’une blockchain native. Les jetons n’ont pas leur propre blockchain, ils ne peuvent fonctionner que sur des couches Layer-2 ou Layer-3, ce qui limite souvent la puissance de leur écosystème par rapport à celle des Coins. Sur le plan fonctionnel, les jetons sont principalement utilisés pour le paiement, la mise en jeu (staking), le vote, etc., tandis que les Coins ont des fonctions plus simples. Parmi les jetons courants, on trouve UNI, MATIC, LINK, COMP, tous émis sur Ethereum.

Selon la classification des autorités financières suisses, les jetons peuvent être divisés en trois types. Les jetons de paiement visent principalement à réaliser des paiements efficaces, comme les stablecoins. Les jetons fonctionnels servent de passeport pour accéder à des applications, la majorité des jetons ERC-20 en font partie. Les jetons d’actifs représentent une partie des droits sur un projet, un peu comme des actions, mais il faut noter que dans le monde des cryptos, il n’y a généralement pas de droits aux dividendes. En réalité, un jeton peut posséder plusieurs attributs en même temps, ce qui complique leur classification.

Concernant la sécurité, un jeton étant émis sur une blockchain spécifique, la sécurité de cette blockchain influence directement celle du jeton. Ethereum, étant une blockchain reconnue comme étant relativement sûre, offre une certaine garantie pour les jetons qui y sont émis. Mais comparé aux Coins natifs, les jetons comportent plus de risques, comme des vulnérabilités dans les contrats intelligents, des émissions malveillantes, ou des équipes qui disparaissent avec les fonds. Les jetons de nouvelles blockchains doivent être abordés avec prudence, car ils manquent encore de tests de marché.

Du point de vue de l’investissement, les jetons et les Coins ont chacun leurs avantages. Les Coins résolvent principalement les problèmes d’infrastructure, tandis que les jetons offrent diverses applications et services sur cette infrastructure. La scalabilité des jetons est plus grande, leur mise en œuvre est plus facile. Par rapport aux Coins, les jetons ont des cas d’usage plus variés, comme l’exemple de MakerDAO avec son activité RWA.

Un autre trait est que la volatilité des jetons est souvent plus grande que celle des Coins. Les jetons comme UNI, MKR ont généralement des fluctuations plus importantes que BTC ou ETH, surtout en période de marché haussier. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais la forte volatilité implique aussi plus de risques, il faut en être conscient.

Pour investir dans des jetons, deux méthodes principales existent. La première est le trading spot, acheter directement des jetons et les détenir, en faisant attention aux risques de faux tokens, en vérifiant toujours l’adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain. La seconde est le trading à marge, utilisant un levier pour amplifier les gains, mais cette méthode comporte des risques plus élevés, il faut bien gérer la taille des positions et le levier, sans dépasser 10x.

Concernant les types spécifiques de jetons, UNI est le jeton de gouvernance de Uniswap, qui est passé de 45 dollars en juin 2022 à 3,1 dollars, puis a oscillé entre 3 et 9 dollars. MATIC est le jeton de Polygon, qui montre une tendance relativement forte, résistant mieux lors des baisses et ayant de fortes hausses. APE est le jeton de gouvernance des Bored Apes, qui est passé d’un sommet historique à 32 dollars à 1 dollar, avec une chute de plus de 97 %, et reste encore à un niveau bas.

En résumé, le marché des jetons comporte à la fois des opportunités et des risques. Il est crucial de choisir une plateforme d’échange fiable, et de ne pas investir de grosses sommes dans des actifs peu connus. Il est conseillé de commencer avec de petites sommes pour tester, puis d’augmenter progressivement après avoir acquis de l’expérience. Rappelez-vous que la forte volatilité des jetons offre beaucoup d’opportunités, mais il faut aussi rester vigilant face au risque de liquidation, et gérer raisonnablement ses positions pour assurer une survie à long terme.