Il y a peu, je révisais la performance du marché crypto en 2023 et la vérité est que ce qui s’est passé était assez intéressant. Si tu t’es lancé dans le deuxième semestre de 2022 quand tout semblait sombre, tu vois probablement des rendements que tu n’attendais pas. Maintenant, la question que tout le monde se pose est de savoir si cela va continuer ainsi en 2024 et au-delà.

La première chose à comprendre est comment fonctionne réellement ce marché. Ce n’est pas seulement acheter et vendre, il y a beaucoup d’acteurs qui jouent en même temps. Il y a les projets blockchain qui génèrent l’offre, puis les investisseurs en capital-risque qui financent dès le départ, les baleines qui déplacent des volumes énormes, les investisseurs particuliers comme la majorité, les fonds institutionnels qui entrent tout juste, les échanges centralisés et décentralisés, les courtiers traditionnels qui ont dû s’adapter, et bien sûr les régulateurs qui sont encore en train de définir les règles du jeu. Chacun de ces acteurs influence la façon dont le prix évolue.

Maintenant, pourquoi les cryptomonnaies qui ont augmenté en 2023 ont eu cette performance ? Plusieurs facteurs ont convergé. Le premier est le halving de Bitcoin prévu pour avril 2024. Ce n’est pas nouveau, mais chaque fois qu’il approche, le marché commence à se positionner. L’algorithme de Bitcoin réduit de moitié les récompenses environ tous les 4 ans, ce qui rend l’offre de nouveaux tokens plus rare. Historiquement, après chaque halving précédent, Bitcoin a fortement augmenté dans les mois suivants. Lors du premier halving, il a presque multiplié par 10 en un an. Lors du second, environ 300 %. Lors du troisième, plus de 500 %. Donc, les acheteurs anticipaient ce mouvement.

Un autre facteur important était l’attente autour des ETF Bitcoin spot. De grandes gestionnaires d’actifs, comme la plus grande au monde, demandaient l’approbation pour lancer ces produits. La différence est cruciale : un ETF spot nécessite que les gestionnaires achètent du Bitcoin réel, pas seulement des contrats à terme. Cela signifie une demande réelle d’actifs, pas de la simple spéculation.

L’explosion de l’intelligence artificielle a aussi beaucoup influencé. Quand ChatGPT a explosé et que les actions des entreprises d’IA ont flambé, le marché crypto s’est aligné sur cette tendance. Il existe des cryptomonnaies axées sur l’IA qui ne sont pas de simples tokens d’échange, mais des utilités pour utiliser des services basés sur la blockchain. Cela a attiré du capital spéculatif.

Mais le facteur le plus évident a été l’argent qui est entré. La capitalisation du marché crypto a presque doublé en 2023, atteignant près de 750 milliards de dollars en valeur ajoutée. Cela ne se produit pas sans que de l’argent frais, prêt à payer des prix de plus en plus élevés, ne rentre. Et si tu regardes le volume échangé, il était bien au-dessus de la moyenne, ce qui confirme une pression acheteuse réelle.

Un autre indicateur intéressant est l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin et Ethereum. Depuis août 2023, il a commencé à croître de façon notable, ce qui signifie que de nouveaux participants sont entrés sur le marché ou que les existants ont augmenté leurs positions. Quand tu vois que les prix montent en même temps que l’intérêt ouvert, c’est un signe de conviction dans le mouvement, pas seulement de spéculation à court terme.

Maintenant, qu’est-ce qui pourrait se passer en 2024 ? Cela dépend beaucoup de la macroéconomie. Si l’inflation continue de baisser et que l’économie reste stable, on pourrait voir les banques centrales suspendre leurs hausses de taux. Ce serait positif pour les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies. Mais si l’inflation repartait à la hausse, les autorités monétaires pourraient remonter les taux, ce qui entraînerait des corrections sur les actions mais pourrait faire voir Bitcoin comme une couverture contre l’inflation, à l’image de l’or.

Quant à savoir si cela vaut la peine d’investir, eh bien, Bitcoin a presque rapporté 80 % en 2023 contre moins de 13 % pour le S&P 500. Ethereum a rapporté 40 %. Donc oui, les cryptomonnaies qui ont augmenté en 2023 ont fait beaucoup mieux que les indices boursiers traditionnels. Mais il faut une stratégie, pas juste du FOMO.

Ma recommandation est toujours de diversifier. Une partie du capital dans des cryptos majeures comme Bitcoin et Ethereum pour une stabilité relative, et une autre partie dans des projets plus petits avec un potentiel de croissance plus élevé. Et ensuite, décider si tu veux conserver à long terme, où historiquement les meilleurs rendements se trouvent, ou faire du trading à court terme si tu as de l’expérience et une bonne gestion du risque.

Ce qui est clair en 2023, c’est que le marché crypto a des cycles prévisibles si tu comprends les facteurs macroéconomiques et les événements spécifiques comme les halvings. Ce n’est pas une simple spéculation aveugle, il y a une logique derrière. Le défi est d’identifier quand le sentiment change avant la majorité.