Dernièrement, j'ai vu beaucoup de discussions sur les actions à haut dividende, en particulier sur les stratégies d'achat et de vente avant et après la date de détachement du dividende. Honnêtement, beaucoup de gens ne comprennent pas encore ce sujet en profondeur.

Commençons par une erreur fondamentale — la baisse du prix de l'action le jour du détachement du dividende est-elle certaine ? En réalité, non. Bien que théoriquement, le prix de l'action devrait être ajusté en raison de la sortie de liquidités le jour du détachement, d'après les performances historiques, une baisse du prix avant le détachement n'est pas toujours inévitable. Des actions stables comme Coca-Cola ou Apple, qui versent régulièrement des dividendes, voient souvent leur prix augmenter le jour même du détachement. Par exemple, pour Apple, le 10 novembre 2023, le prix de l'action est passé de 182 dollars à 186 dollars, soit une hausse d'environ 2,2 %. Cela montre que le sentiment du marché, les résultats de l'entreprise, la popularité du secteur, et d'autres facteurs influencent tous la performance du prix.

Il est important de comprendre la logique derrière le détachement du dividende. Supposons qu'une entreprise ait un prix de 35 dollars, dont 5 dollars de liquidités inutilisées. Si elle décide de distribuer un dividende spécial de 4 dollars, en théorie, le prix de l'action devrait être ajusté à 31 dollars le jour du détachement. Cependant, en réalité, si les investisseurs ont confiance dans l'avenir de l'entreprise, le prix peut remonter progressivement pour compenser cette baisse — c'est ce qu'on appelle le « rattrapage du droit au dividende » ou « fill-in ». À l'inverse, si le prix reste faible sans se redresser, cela s'appelle un « décalage du droit au dividende », reflétant généralement des inquiétudes des investisseurs quant aux perspectives de l'entreprise.

Alors, est-ce rentable d'acheter des actions après le jour du détachement ? D'après mes observations, cela dépend de trois facteurs. Premièrement, le prix avant le détachement a-t-il déjà atteint un sommet ? Si le prix a déjà fortement augmenté avant le détachement, beaucoup d'investisseurs pourraient prendre leurs bénéfices à l'avance, ce qui pourrait entraîner une pression de vente importante lors de l'achat. Deuxièmement, il faut regarder la tendance historique. Statistiquement, après le détachement, le prix a tendance à baisser à court terme, ce qui n'est pas favorable aux traders à court terme. Mais si le prix chute jusqu'à un niveau de support technique et montre des signes de stabilisation, cela peut représenter une bonne opportunité d'achat.

L'aspect le plus crucial reste les fondamentaux de l'entreprise. Pour les leaders du secteur avec des fondamentaux solides, le détachement du dividende est souvent une simple correction technique du prix, sans diminution de la valeur intrinsèque. Au contraire, la baisse du prix après le détachement peut offrir aux investisseurs à long terme une opportunité d'acheter à un prix plus avantageux. Acheter et conserver à long terme dans ce contexte est souvent plus rentable, car la valeur intrinsèque de l'entreprise ne change pas avec le détachement.

Cependant, il faut aussi faire attention aux coûts cachés liés à la participation aux actions à dividende. Si vous utilisez un compte fiscal ordinaire, les dividendes reçus le jour du détachement sont soumis à l'impôt, et vous subissez aussi la baisse non réalisée du prix de l'action avant le détachement. De plus, les frais de transaction sur le marché taïwanais sont calculés comme le prix de l'action multiplié par 0,1425 %, puis par le taux de remise (généralement entre 50 % et 60 %). Lors de la vente, une taxe de 0,3 % s'applique également. Tout cela peut réduire vos gains.

En résumé, les actions à dividende sont adaptées aux investisseurs patients à long terme. Plutôt que de se concentrer sur la volatilité à court terme, il vaut mieux choisir des entreprises solides, acheter à un prix raisonnable, et conserver pour laisser la croissance composée et les dividendes réguliers faire fructifier votre patrimoine. C'est ainsi que l'investissement à haut rendement en dividendes peut être abordé de manière saine.