Récemment, j'ai remarqué un phénomène intéressant, les fonds circulent discrètement des actions électroniques vers un autre secteur sous-évalué. L'indice boursier taïwanais oscille autour de 28 000 points, beaucoup poursuivent encore le concept d'IA, mais l'argent intelligent a déjà commencé à se positionner dans les actions financières. Connaissez-vous ce qu'est une action financière ? En termes simples, ce sont les actions de banques, d'assurances, de sociétés de courtage, mais ce n'est pas seulement une action pour les personnes âgées, elle est devenue aujourd'hui la favorite des investisseurs en valeur.

Ce que j'ai observé, c'est que mettre de l'argent en dépôt fixe à un taux de 2 % pendant un an, c'est-à-dire peu ou prou, peut être remplacé par des actions financières offrant un rendement en dividendes stable de 5 à 7 %, avec la possibilité d'attendre une reprise du prix de l'action. Cette différence est vraiment étonnante. Plus important encore, qu'est-ce qu'une action financière en tant que type d'investissement ? Elle possède des caractéristiques d'attaque en cas de croissance et de défense en cas de baisse. Les actions technologiques chutent de 10 % lors d'une correction, mais les actions financières ne vacillent souvent que de 3 à 5 %, ce qui réduit considérablement la charge psychologique.

Pourquoi est-ce particulièrement intéressant maintenant ? Tout d'abord, la valorisation. La majorité des acteurs principaux sur les marchés mondiaux sont des actions électroniques, notamment dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, mais après une forte hausse, le ratio cours/bénéfice dépasse 30, et la croissance des bénéfices devient difficile à maintenir comme l'année dernière. En revanche, la plupart des grandes banques ont un ratio P/E entre 10 et 12, une valorisation beaucoup plus raisonnable. Deuxièmement, le contexte des taux d'intérêt. Bien que la Fed entre dans une phase de baisse des taux, les banques taïwanaises ont déjà réalisé plus de 560 milliards de dollars de profits jusqu'en novembre cette année, un record. Je pense qu'en 2026, même si l'environnement des taux reste bas, tant que l'économie ne s'effondre pas, la capacité de distribution des banques pourrait être encore plus forte qu'en 2022.

Comment classer les actions financières ? Il y en a principalement cinq types. Les banques holding ont une activité très diversifiée, comprenant des banques, des compagnies d'assurance-vie, des sociétés de courtage, des fonds d'investissement, etc. Des exemples comme Cathay Financial, Fubon Financial, et CTBC Financial sont toujours populaires. Les banques purement commerciales conviennent à ceux qui veulent une détention stable, avec une volatilité minimale. Les assurances et les sociétés de courtage ont une volatilité plus grande, adaptées pour être positionnées lors de changements de tendance du marché. Il y a aussi les actions fintech, axées sur l'innovation dans les paiements numériques.

Ma stratégie personnelle est la suivante : choisir des titres avec un rendement en dividendes d'au moins 5 %, un ratio P/E faible, et une rentabilité stable. Pour Taïwan, je suis optimiste sur Fubon Financial, dont les filiales d'assurance contribuent de manière stable, la gestion de patrimoine connaît une croissance rapide, avec un ratio P/E estimé à environ 12. Cathay Financial connaît une croissance notable dans ses activités d'assurance en Asie du Sud-Est, avec une augmentation annuelle de 15 % des revenus de commissions, une valorisation attractive à 11 fois le P/E. E.Sun Financial se concentre sur les prêts aux PME et la banque de détail, avec une gestion prudente, une croissance annuelle de 10 % des revenus d'intérêts, ce qui en fait une option idéale pour une détention à long terme. Chang Hwa Bank, une banque pure, dispose d’un ratio de fonds propres élevé et d’une qualité de prêt stable, ce qui en fait l’un des choix avec la valorisation la plus basse.

Les actions financières américaines méritent aussi d’être regardées. JPMorgan Chase est la plus grande banque des États-Unis, couvrant la banque de détail, la banque d’investissement, la gestion de patrimoine, avec un potentiel de croissance si le marché des capitaux continue à être chaud en 2026. Bank of America se concentre sur les services aux particuliers, avec plus de 68 millions de clients, et détient la première place en termes de dépôts aux États-Unis. Goldman Sachs est la banque d’investissement la plus célèbre de Wall Street, avec un potentiel explosif si le marché des capitaux reste chaud en 2026, mais aussi une volatilité importante. American Express cible une clientèle haut de gamme, avec des revenus de commissions de cartes de crédit stables et une forte capacité de consommation de ses clients. Berkshire Hathaway de Warren Buffett possède des centaines de sociétés dans l’assurance, le chemin de fer, l’énergie, etc., et est souvent considérée comme la valeur défensive la plus stable du marché américain.

Si vous avez peu de capital, vous pouvez commencer par des ETF financiers, qui ont un seuil d’entrée faible et une diversification. Si vous souhaitez percevoir des revenus passifs à long terme, il est tout à fait possible de commencer avec quelques banques holding stables en mode dépôt à haut rendement. Je prends généralement position lorsque le marché oscille à un niveau élevé ou lors de corrections après une hausse des actions électroniques, car c’est à ce moment que les fonds ont tendance à se déplacer vers les actions financières. Ou lorsque le rendement en dividendes d’une action dépasse 6 à 7 %, je procède à des achats par tranches. Après l’achat, je conserve et perçois chaque année des dividendes comme intérêts. Quand le rendement chute en dessous de 4 %, cela indique que le prix de l’action a trop augmenté, et je considère alors de réduire ma position ou de tout vendre.

Bien sûr, les actions financières ne sont pas une alternative parfaite au dépôt bancaire. Elles gagnent beaucoup plus que les dépôts, mais comportent aussi des volatilités et des risques. Elles sont sensibles aux fluctuations du marché, avec des baisses plus profondes en période de marché baissier. Les variations des taux d’intérêt influencent aussi, la hausse des taux étant favorable aux marges des banques, mais une baisse rapide peut réduire les revenus d’investissement. Le risque de défaut de crédit existe aussi : si l’entreprise emprunteuse ne rembourse pas, la banque fait face à des créances douteuses. De plus, les actions financières étant cycliques, elles sont plus adaptées à une gestion de portefeuille à court ou moyen terme qu’à une détention à vie.

Mais à long terme, les actions financières, en tant que grandes capitalisations dans les marchés matures, représentent environ 13 % du S&P 500. Bien qu’elles manquent de la puissance de croissance des technologies, elles ont un potentiel de surperformance à long terme. Qu’est-ce qu’un investissement à long terme dans les actions financières ? Elles offrent une performance stable, un soutien gouvernemental sous une réglementation stricte, et une capacité à résister aux cycles économiques. Au cours des 30 dernières années, la croissance des bénéfices du secteur financier a été nettement plus rapide que celle de l’économie globale, permettant de verser des dividendes supérieurs à la moyenne aux actionnaires. Le gouvernement ne laissera pas facilement faillite une grande banque, ce qui réduit le risque pour ces actions par rapport à d’autres industries.

En résumé, le marché montre actuellement des signes de reprise des valeurs de qualité. La rotation des capitaux dans les marchés mondiaux, après le ralentissement de la hausse des actions technologiques, notamment le groupe Magnificent 7, favorise naturellement les actions financières avec des valorisations plus basses et des rendements plus élevés. Si vous souhaitez investir dans les actions financières, c’est le moment idéal. Elles offrent une valorisation raisonnable, avec un bon potentiel de dividendes et de croissance. Bien sûr, il est toujours conseillé de diversifier ses investissements, sans tout mettre en une seule fois.