Dernièrement, beaucoup d'amis me demandent s'il est plus rentable d'acheter des actions avant ou après la date de détachement du dividende. Cette question est en fait très pertinente, car beaucoup de gens ont encore une certaine confusion sur le mécanisme de détachement des dividendes.

Commençons par la conclusion : la baisse du prix des actions le jour du détachement n'est pas une certitude. J'ai remarqué que beaucoup ont une idée fausse, pensant que le prix de l'action doit forcément baisser à cette date, mais en réalité, les données historiques montrent que la situation est bien plus complexe.

Prenons l'exemple de Coca-Cola, cette entreprise verse régulièrement des dividendes trimestriels depuis de nombreuses années. Le 14 septembre 2023 et le 30 novembre 2023, lors des deux dates de détachement, le cours de l'action a plutôt légèrement augmenté ; alors que le 13 juin 2025 et le 14 mars 2024, il a connu une petite baisse. La performance d'Apple est encore plus intéressante : le jour du détachement, le 10 novembre 2023, le prix de l'action est passé de 182 dollars la veille à 186 dollars, avec une hausse notable. Des leaders du secteur comme Walmart, Pepsi, Johnson & Johnson voient aussi souvent leur cours augmenter lors du détachement, ce qui montre que la variation du prix dépend de multiples facteurs, pas uniquement du détachement.

Alors, acheter avant ou après le détachement ? Je pense que cela dépend de trois perspectives. Tout d'abord, la performance du prix avant le détachement. Si le prix a déjà atteint un sommet, de nombreux investisseurs prennent leurs bénéfices à l'avance, surtout ceux qui veulent éviter la fiscalité, ce qui peut entraîner une baisse du prix. Ensuite, il faut regarder la tendance historique. En général, après le détachement, les actions ont plus tendance à baisser, ce qui n'est pas très favorable aux traders à court terme, mais si le prix chute jusqu'à un support technique et commence à se stabiliser, cela peut représenter une bonne opportunité d'achat. Enfin, et surtout, il faut considérer les fondamentaux de l'entreprise.

Pour les entreprises solides avec une position de leader dans leur secteur, le détachement n'est en réalité qu'une correction technique du prix, et ne signifie pas une dévaluation de leur valeur. Au contraire, cela peut nous donner l'opportunité d'acquérir des actifs de qualité à un prix plus avantageux. Donc, pour ces entreprises, acheter après le détachement et conserver à long terme est souvent une stratégie plus rentable.

Il y a aussi un concept important appelé « remplissage du droit » (填權息) et « décalage du droit » (貼權息). Le remplissage du droit désigne le fait que, après le détachement, le prix de l'action remonte progressivement pour retrouver son niveau d'avant, ce qui indique que les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives de l'entreprise. Le décalage du droit, à l'inverse, correspond à une situation où le prix reste faible sans se redresser, ce qui reflète généralement des inquiétudes des investisseurs sur l'avenir de l'entreprise.

Concrètement, si une action se négocie à 35 dollars avant le détachement, et qu'elle chute à 31 dollars le jour du détachement, mais remonte ensuite à 35 dollars, on parle de remplissage du droit ; si elle ne remonte pas, c'est un décalage du droit.

Au final, acheter avant ou après le détachement dépend surtout de votre objectif d'investissement. Si vous conservez à long terme des actions à dividendes élevés pour un revenu stable, il n'est pas nécessaire de trop se soucier des fluctuations le jour du détachement. En revanche, si vous souhaitez profiter des fluctuations à court terme autour de cette date, il faut analyser plus en détail la tendance du prix et les fondamentaux de l'entreprise.

Il faut aussi prendre en compte un coût caché : la fiscalité. Si vous détenez des actions dans un compte imposable, même si le prix baisse le jour du détachement, vous devrez quand même payer des impôts sur les dividendes reçus. Sans oublier les frais de transaction et la taxe sur les opérations, qui peuvent réduire vos gains. Par exemple, sur le marché taïwanais, les frais de courtage sont calculés comme le prix de l’action multiplié par 0,1425 %, puis appliqué à un taux de réduction ; la taxe de transaction est de 0,3 % pour les actions ordinaires et 0,1 % pour les ETF.

En conclusion, il faut toujours faire un choix rationnel en fonction de ses objectifs d’investissement et de sa tolérance au risque. Les opportunités de gains liées aux actions détachant des dividendes existent, mais il est essentiel de bien comprendre les risques et les coûts associés.