Je me suis récemment intéressé à un phénomène très intéressant, la logique d'investissement dans les nouvelles énergies en 2026 a complètement changé. Au cours des dernières années, tout le monde se concentrait sur les subventions pour les véhicules électriques et la capacité solaire, mais maintenant l'accent est entièrement tourné vers la nécessité fondamentale de l'IA pour l'électricité et la mise à niveau du réseau électrique. Cela reflète en réalité une demande essentielle — la consommation électrique des centres de données est en explosion.

Selon les prévisions les plus récentes, la consommation électrique mondiale des centres de données passera de 460 TWh en 2022 à 1 050 TWh cette année, dont plus de la moitié proviendra de l'IA. La formation d'un grand modèle d'IA consomme plusieurs milliers de MWh, ce qui équivaut à la consommation annuelle de dizaines de milliers de foyers. Cela signifie que l'énergie intermittente produite par l'énergie solaire et éolienne traditionnelle ne peut tout simplement pas répondre à cette demande, une alimentation stable 24/7 est une nécessité absolue.

Pourquoi des géants technologiques comme Microsoft, Amazon, Google investissent-ils massivement dans l'énergie nucléaire ? C'est parce qu'ils comprennent profondément cette nécessité. Amazon prévoit de déployer directement 12 petits réacteurs modulaires, Google s'engage à tripler sa capacité nucléaire d'ici 2030. Les entreprises d'électricité possédant des actifs nucléaires et au gaz naturel bénéficient des primes les plus élevées, ce qui représente une opportunité structurelle à long terme.

Mais je pense que beaucoup ignorent un autre goulot d'étranglement — « produire de l'électricité est facile, transmettre l'électricité est difficile ». Le vieillissement du réseau électrique mondial est grave, les délais de livraison pour les transformateurs haute tension et les équipements de commutation sont encore de 2 à 3 ans, et la demande excédentaire devrait durer jusqu'en 2027 au moins. La part des centres de données dans la consommation électrique totale des États-Unis passera de 4 % en 2023 à plus de 8 %, ce qui entraînera une croissance du chiffre d'affaires des compagnies d'électricité passant de 1 % à 4-6 %.

Bien sûr, toutes les investissements dans les nouvelles énergies ne doivent pas suivre la croissance de l'énergie électrique liée à l'IA. La transition vers la neutralité carbone à l’échelle mondiale n’a pas changé, et les énergies renouvelables représenteront près de 50 % de l’électricité mondiale d’ici 2030. L’énergie solaire et éolienne traditionnelles ont connu une surcapacité, mais elles entrent maintenant dans une phase de stabilité de l’offre, de baisse des coûts et de reprise de la demande. Les actions liées à l’énergie géothermique, en tant que source d’énergie de base, méritent également d’être surveillées, en tant que composante défensive du portefeuille d’énergies renouvelables.

Voici un résumé des opportunités du côté de Taïwan. Delta Electronics, leader en électronique de puissance, voit ses commandes exploser grâce à la montée en puissance des serveurs AI à haute densité, avec une croissance continue jusqu’en 2026, notamment dans l’électronique automobile. Huaxing Electric, partenaire de longue date de Taipower, bénéficie du « Plan de renforcement de la résilience du réseau électrique » d’un montant de 564,5 milliards de NT$, et est aussi un leader sur le marché des bornes de recharge pour véhicules électriques à Taiwan. United Renewable Energy, après optimisation de sa capacité, voit sa marge brute remonter, profitant des droits de douane anti-dumping en Europe et aux États-Unis ainsi que de la mise à niveau technologique, avec une croissance des expéditions de modules de plus de 15 %. Sunwoda, en tant que leader dans les matériaux pour pales d’éoliennes, a un carnet de commandes supérieur à 10 milliards de NT$, avec une croissance prévue de 18 %. Yuanjing se concentre sur les produits à haute efficacité hétérogène et TOPCon, avec une forte visibilité sur les commandes à l’étranger, anticipant une croissance annuelle de 12-15 %.

Du côté du marché américain, voici quelques cibles particulièrement intéressantes à considérer. Constellation Energy, le plus grand opérateur nucléaire aux États-Unis, détient environ 20 % de la capacité nucléaire du pays, a récemment signé un contrat de 20 ans pour relancer Three Mile Island avec Microsoft, et prévoit une expansion massive de ses projets de centres de données en 2026. Oklo, pionnier des petits réacteurs nucléaires, soutenu par Sam Altman, utilise une technologie de fission rapide à faible coût et déploiement rapide, avec un potentiel explosif en période de pénurie d’énergie IA. Eaton, leader en automatisation du réseau électrique, voit la demande pour ses transformateurs exploser, avec des délais de livraison étendus à 24 mois, et prévoit une croissance de plus de 25 % dans le secteur du réseau électrique en 2026. GE Vernova, la division énergie et réseau de GE séparée, bénéficie de l’augmentation des investissements dans la modernisation des réseaux électriques mondiaux, avec un carnet de commandes record et une croissance prévue de 15-18 % en 2026. NextEra Energy, la plus grande entreprise d’énergie renouvelable aux États-Unis, offre des dividendes stables et une croissance annuelle de plus de 10 %, équilibrant la volatilité des actions liées à l’IA.

Pour une stratégie pratique, il faut reconnaître que le risque dans le secteur des nouvelles énergies est élevé, mais le potentiel de rendement à long terme est également considérable. En termes de portefeuille, je recommande d’allouer 50-60 % aux actions liées à l’IA pour une forte croissance, 30-40 % aux énergies traditionnelles comme protection, et 10 % en liquidités ou obligations pour amortir les chocs. La clé est de ne pas acheter en haut, mais de profiter des corrections à court terme dans une tendance haussière à long terme. Surveillez en priorité les dépenses en capital pour l’IA, l’ampleur des investissements dans le réseau électrique, et le carnet de commandes, qui sont des indicateurs avancés. Les actions dans le secteur des nouvelles énergies ne sont pas des spéculations sur des thèmes, mais une recherche de la certitude des commandes et de la demande rigide.

Le cycle des nouvelles énergies est long, et les marchés baissiers sont souvent accompagnés d’un hiver politique, mais chaque creux est un point de départ pour une tendance haussière à long terme. Dans le contexte de l’ère de l’IA et de la transition vers la neutralité carbone mondiale, la période de 2026 à 2030 est vraiment une fenêtre d’opportunité structurelle pour investir profondément dans les actions d’énergies renouvelables.