Récemment, de plus en plus de débutants en investissement me demandent ce qu'est un compte de sous-traitance et comment acheter des actions américaines via la sous-traitance. Honnêtement, c'est la méthode la plus simple pour entrer dans l'investissement à l'étranger, mais il y a aussi pas mal de pièges à éviter. Aujourd'hui, je vais partager avec vous mon expérience de ces années.

Le nom complet de la sous-traitance est « activité d'achat et de vente de valeurs étrangères sous mandat », en clair, c'est ouvrir un compte chez un courtier taïwanais, qui transmet ensuite votre ordre à un courtier partenaire à l'étranger pour exécution. Parce que l'ordre est transféré, on l'appelle sous-traitance. Grâce à ce compte de sous-traitance, vous pouvez investir dans des actions américaines, hongkongaises, japonaises, chinoises, ainsi que dans des ETF et des obligations étrangères, en gros, presque tous les marchés principaux sont accessibles.

Les avantages du compte de sous-traitance par rapport à l'ouverture directe d'un compte chez un courtier étranger sont évidents. Premièrement, vous pouvez régler en dollars taïwanais, sans vous embêter avec les démarches de transfert de devises. Les dividendes et intérêts sont directement versés sur votre compte local, et les questions fiscales sont gérées par des spécialistes. Le plus important, c'est que tout le processus est plus sécurisé, comme si vous négociiez localement. Mais il y a aussi pas mal d'inconvénients — frais de transaction élevés, gamme de produits limitée, et impossibilité de réinvestir automatiquement les dividendes. Cependant, si vous êtes un investisseur à long terme, avec un capital important mais peu de fréquence de trading, la sous-traitance suffit.

Le fonctionnement de la sous-traitance est en fait très simple : vous passez une commande via l'application de votre courtier taïwanais, celui-ci transmet l'ordre à son partenaire étranger, qui exécute la transaction en bourse, puis renvoie le résultat au courtier taïwanais, et votre compte est mis à jour en synchronisation. Après la transaction, les actions sont conservées dans un compte de dépôt à l'étranger du courtier, en tant que propriété du courtier, mais vous en détenez tous les droits. Ce système est courant sur les marchés internationaux, totalement légal.

Concernant les coûts du compte de sous-traitance, c'est souvent ce qui préoccupe le plus. Les frais de transaction sont généralement compris entre 0,1 % et 1 % du montant de la transaction, avec un seuil minimum souvent entre 25 et 50 dollars américains. Récemment, certains courtiers ont réformé cela, comme Cathay Securities qui a supprimé le minimum de frais, ce qui est une grande avancée. En plus des frais de transaction, il faut compter les frais de transaction de la SEC américaine (0,00278 %, prélevés lors de la vente), et les frais d'activité de trading (TAF, 0,000119 dollar par action, plafonné à 5,95 dollars). Les dividendes sont soumis à une retenue d'impôt de 30 %, mais il est possible de demander un remboursement, ce qui est un peu compliqué. Les revenus étrangers ne sont imposables que si le montant dépasse 6,7 millions de dollars, avec un taux d'imposition de 20 % sur la différence.

Les règles de trading pour le compte de sous-traitance doivent aussi être notées. D'abord, la sous-traitance n'accepte que les ordres limités, pas les ordres au marché à prix immédiat, il faut fixer un prix avant de soumettre. Si le solde du compte est insuffisant, la transaction ne sera pas exécutée, mais vous pouvez quand même passer l'ordre. Le solde préposé est généralement supérieur au montant réel de la transaction, pour couvrir la fluctuation du taux de change, et la différence sera remboursée après la transaction. La sous-traitance ne permet pas le crédit ou le prêt de titres, mais la plupart des comptes permettent le day trading. Les heures de négociation aux États-Unis sont de 09h30 à 16h00 heure de l'Est, soit 21h30 à 04h00 en été à Taïwan, et 22h30 à 05h00 en hiver. Après achat, le débit est effectué le T+1, et après vente, le fonds est crédité au T+3, avec la date de règlement du marché au T+2. La sous-traitance utilise un taux de change fixe du courtier pour la conversion, ce qui peut entraîner un décalage de change.

Pour ouvrir un compte de sous-traitance, vous devez préparer une pièce d'identité originale, une deuxième pièce (carte d'assurance maladie ou permis de conduire), un cachet (nécessaire en agence), et une copie de votre relevé bancaire. Vous pouvez demander en agence ou en ligne. Toute personne physique taïwanaise de plus de 18 ans peut ouvrir un compte. Lors de la signature du contrat, il faut indiquer le code du courtier, choisir la devise de règlement (dollars taïwanais ou américains), et une fois le compte ouvert, vous pouvez transférer des fonds pour commencer à trader.

Les courtiers taïwanais principaux pour la sous-traitance ont des frais similaires, mais Cathay Securities, ayant supprimé le minimum, est actuellement le plus avantageux avec seulement 0,10 %. D’autres comme Fubon, Yuanta, E.SUN, KGI sont entre 0,5 % et 1 %. En réalité, ces taux peuvent encore être négociés, mais même avec une réduction, ils restent plus chers que les courtiers étrangers, donc peu adaptés pour des traders fréquents.

Le compte de sous-traitance convient aux investisseurs peu actifs, souhaitant une gestion à long terme, simple et pratique, mais avec des coûts plus élevés. Si vous cherchez des frais plus bas, vous pouvez ouvrir directement un compte chez un courtier étranger, mais cela demande plus de démarches, souvent en anglais. Une autre option est le CFD sur actions américaines, avec des frais très faibles (0,01 % - 0,015 %), pas de commission de trading, seulement le spread et les frais de financement overnight, idéal pour ceux qui tradent fréquemment ou utilisent l’effet de levier. Selon votre style d’investissement, la sous-traitance est vraiment la solution la plus simple pour les débutants.