Récemment, j'ai remarqué un phénomène assez intéressant — pourquoi le marché boursier américain chute-t-il aussi violemment ? En regardant le marché taïwanais aussi fluctuer, beaucoup se demandent ce qui se passe exactement.

Honnêtement, la logique derrière cette vague de marché n'est pas si compliquée. La montée des conflits géopolitiques au Moyen-Orient bloque directement 20-25 % des routes de transport pétrolier mondiales, ce qui fait exploser les prix du pétrole, entraînant une hausse des coûts énergétiques, une compression des marges des entreprises, et une augmentation des anticipations d'inflation. De plus, la Fed a adopté une attitude plus prudente, la réunion du FOMC de mars laissant entendre que la réduction des taux pourrait être fortement limitée, voire qu'une reprise de la hausse des taux pourrait être envisagée si l'inflation devenait incontrôlable, ce qui brise directement le rêve de baisse continue des taux d’intérêt du marché.

Ce qui est encore plus dur à accepter, c’est que ces actions liées à l’IA ont déjà atteint des valorisations historiques, avec un ratio cours/bénéfice bien supérieur à la moyenne historique. Lorsqu’un sentiment de précaution monte, les fonds se retirent immédiatement de ces secteurs à forte valorisation, ce qui explique la chute particulièrement forte du Nasdaq. Le Dow Jones et le S&P 500 entrent aussi en correction technique, avec une baisse d’environ 10 % par rapport à leur sommet de février.

J’ai regardé un peu l’histoire, et il s’avère que la question de savoir pourquoi le marché boursier américain chute a déjà connu plusieurs cas classiques. En 1929, lors de la Grande Dépression, le Dow a chuté de 89 %, en 1987, le lundi noir, la baisse a été de 22,6 % en une seule journée, en 2000, la bulle Internet a fait plonger le Nasdaq de 78 %, en 2008, la crise des subprimes a fait chuter le Dow de 52 %, et en 2020, la pandémie a provoqué plusieurs arrêts de marché… Chaque fois, la logique est similaire — une bulle d’actifs qui atteint son apogée, puis éclate suite à un événement déclencheur.

Cela a aussi un impact direct sur le marché taïwanais. La chute du marché américain peut influencer Taïwan par trois canaux : d’abord, la contagion de l’émotion du marché, où les investisseurs mondiaux paniquent et vendent en masse ; ensuite, le retrait des capitaux étrangers, car le marché taïwanais dépend beaucoup des investissements étrangers, leur retrait créant une pression de vente ; enfin, la liaison économique, une récession aux États-Unis réduit directement la demande pour les exportations taïwanaises, en particulier dans la technologie et la fabrication. TSMC, MediaTek, ces grandes valeurs suivent souvent la volatilité du Nasdaq, ce qui en est le meilleur exemple.

Ce qui est intéressant, c’est que lorsque le marché américain chute, d’autres actifs adoptent souvent une configuration de refuge claire. Les prix des obligations montent, les rendements baissent, le dollar se renforce comme monnaie refuge ultime, et l’or est aussi acheté. Mais si la chute est causée par une interruption de l’approvisionnement due à des tensions géopolitiques, les prix du pétrole peuvent au contraire augmenter, créant une stagflation. Dans ces moments, les cryptomonnaies se comportent souvent comme des actions technologiques, en suivant généralement la tendance baissière du marché américain.

Face à cette volatilité, que devraient faire les investisseurs particuliers ? Mon avis est que, plutôt que d’essayer de prévoir précisément le fond ou de suivre la mode en achetant haut et en vendant bas, il vaut mieux revenir aux fondamentaux. Vérifier si votre tolérance au risque et votre allocation d’actifs sont vraiment équilibrées, et augmenter à des niveaux raisonnables la part d’actifs défensifs — comme des obligations de sociétés de qualité ou des obligations d’État, pour sécuriser un revenu stable. Surveillez aussi la pondération des actions technologiques : si les valorisations liées à l’IA sont excessives, il peut être judicieux de diversifier un peu vers des secteurs défensifs comme les services publics ou la santé.

De plus, il est crucial de bien couvrir ses risques. Vous pouvez envisager d’utiliser des ETF inverses ou d’autres outils de couverture pour faire face à une chute extrême. Enfin, garder une partie de votre cash disponible, pour pouvoir profiter des opportunités lorsque le marché sera en forte baisse. En résumé, la gestion du risque est tout aussi importante que la recherche de rendement — c’est une approche plus stable dans un contexte de volatilité extrême.