Récemment, j'ai examiné la tendance du dollar australien, et j'ai découvert un phénomène intéressant : en tant que cinquième monnaie mondiale par volume de transactions, avec une forte liquidité et des spreads faibles, il devrait être la favorite des traders, mais ses performances au cours des dix dernières années n'ont pas toujours été satisfaisantes. J'ai rassemblé quelques données sur les prévisions de la tendance du dollar australien et souhaite partager quelques observations.

Depuis le début de 2013, le dollar australien face au dollar américain s'est déprécié de plus de 35 %, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté de 28 % sur la même période. Ce n'est pas seulement un problème du dollar australien, l'euro, le yen et le dollar canadien se sont également dépréciés face au dollar, ce qui indique qu'il s'agit d'un cycle mondial de renforcement du dollar. Le dollar australien a été considéré comme une monnaie à haut rendement, attirant de nombreux arbitrages, mais aujourd'hui, l'avantage en termes de différentiel de taux a disparu depuis longtemps.

Pourquoi le dollar australien est-il si faible ? La raison principale est en fait très claire : la politique tarifaire des États-Unis nuit au commerce mondial, et les exportations de métaux, d'énergie et autres matières premières de l'Australie ont diminué, ce qui a directement affaibli le soutien du dollar australien en tant que monnaie de matières premières. De plus, le différentiel de taux entre l'Australie et les États-Unis est difficile à inverser, et l'économie intérieure australienne n'est pas suffisamment robuste, ce qui limite naturellement l'attractivité du capital pour le dollar australien. Chaque fois que le dollar australien approche de ses sommets précédents, la pression vendeuse augmente nettement, et la confiance du marché dans le dollar australien reste limitée.

Cependant, en 2025, il y a eu une petite reprise, avec une forte hausse des prix du minerai de fer et de l'or, et la baisse des taux de la Réserve fédérale a également stimulé les flux de capitaux vers les actifs risqués. Le dollar australien face au dollar américain a brièvement atteint 0,6636, avec une appréciation annuelle d'environ 5-7 %. Mais à long terme, la tendance du dollar australien reste plutôt faible, et cette reprise ressemble davantage à une correction à court terme qu'à un changement de tendance.

Pour prévoir la tendance du dollar australien, je pense que trois facteurs clés méritent une attention particulière. Tout d'abord, la politique de taux d'intérêt de la Banque de réserve d'Australie (RBA). Actuellement, le taux de trésorerie est d'environ 3,60 %, et le marché anticipe une nouvelle hausse en 2026. Si la RBA maintient une position hawkish, cela pourrait aider le dollar australien à retrouver un avantage en termes de différentiel ; à l'inverse, si la hausse des taux n'atteint pas ses attentes, la sustentation du dollar australien s'affaiblira nettement. Ensuite, l'économie chinoise et les prix des matières premières. L'Australie exporte principalement du minerai de fer, du charbon et de l'énergie, et la demande chinoise influence directement le dollar australien. Lorsqu'une reprise des activités d'infrastructure en Chine se produit, le minerai de fer tend à se renforcer simultanément, et le dollar australien réagit rapidement ; mais si la reprise chinoise est faible, même si les matières premières rebondissent à court terme, le dollar australien peut facilement revenir à la baisse. Le troisième facteur concerne la tendance du dollar américain et le sentiment de risque mondial. La politique de la Fed reste le cœur du marché des devises mondial. En période de baisse des taux, un dollar faible est généralement favorable au dollar australien, mais si le sentiment de risque augmente et que les capitaux se réfugient dans le dollar, le dollar australien peut subir une pression même si ses fondamentaux ne se détériorent pas.

Concernant les perspectives de prévision du dollar australien, l'opinion du marché diverge. Morgan Stanley prévoit qu'à la fin de l'année, le taux de change AUD/USD pourrait atteindre 0,72, principalement en raison du maintien d'une politique hawkish par la RBA et de la hausse des prix des matières premières. Selon le modèle statistique de Traders Union, la moyenne à la fin de 2026 serait d'environ 0,6875, soulignant la vigueur du marché du travail australien et la reprise de la demande en matières premières. Mais UBS adopte une position plus prudente, estimant que l'incertitude persistante dans l'environnement commercial mondial pourrait limiter la hausse du dollar australien, avec un taux de change prévu autour de 0,68 à la fin de l'année. Les économistes du CBA sont également plus réservés, pensant que la reprise du dollar australien pourrait être temporaire, avec un pic prévu en mars de cette année, suivi d'une nouvelle baisse.

D'après mes observations personnelles, il est très probable que le dollar australien fluctue dans une fourchette de 0,68 à 0,70 à court terme, influencé par les données chinoises et la volatilité de l'emploi américain. Le dollar australien ne s'effondrera pas, car les fondamentaux australiens sont solides et la RBA reste relativement hawkish, mais il ne dépassera pas 0,72, car l'avantage structurel du dollar américain demeure. La pression à court terme provient principalement des données chinoises, tandis que les facteurs à long terme positifs sont les exportations de ressources australiennes et le cycle des matières premières.

Pour qu'une véritable tendance haussière à moyen et long terme du dollar australien se manifeste, trois conditions doivent être réunies simultanément : un retour de la RBA à une politique hawkish, une amélioration substantielle de la demande chinoise, et un affaiblissement structurel du dollar américain. Actuellement, il semble plus probable que le dollar australien reste dans une fourchette de consolidation plutôt que de s'engager dans une hausse unilatérale. La difficulté de la prévision de la tendance du dollar australien réside dans le fait que ces trois conditions sont rarement réunies en même temps.

Pour ceux qui souhaitent participer au trading du dollar australien, le pair AUD/USD est effectivement une bonne option, avec une forte liquidité, une volatilité régulière, adaptée à la fois au trading à court terme et à l'investissement à moyen et long terme. Le trading sur le marché des devises avec marge offre des opportunités de positions longues et courtes, avec une flexibilité dans l'effet de levier, mais il faut garder à l'esprit que tout investissement comporte des risques. Le trading forex est à haut risque, et une gestion rigoureuse des risques est essentielle.