Il y a peu, j'ai examiné la différence entre ETF et ETP, et en réalité, beaucoup de gens les confondent. Laisse-moi expliquer cela clairement car il est important de le comprendre si tu veux investir dans la crypto.

Commençons par les ETF. Fondamentalement, ce sont des fonds cotés en bourse, comme une panière d'actifs que tu peux acheter et vendre de la même manière qu'une action. L'exemple le plus célèbre est le SPY, qui reproduit le S&P 500 et est le plus grand fonds au monde. L'idée est simple : au lieu d'acheter les 500 actions individuelles, tu achètes un certificat qui représente ta participation dans ce fonds.

Maintenant, un ETF Bitcoin fonctionne exactement de cette façon. Lorsque tu y invests, tu ne possèdes pas directement du Bitcoin, mais un fonds qui le reproduit. Le gain est le même car le prix de l'ETF suit celui du Bitcoin. Quand Bitcoin monte, ton ETF monte avec lui. L'avantage est que tu oublies des problèmes comme où stocker les monnaies ou te préoccuper des piratages.

Mais voici ce qui est intéressant : les ETP sont différents, bien que similaires. La signification de ETP est Produits Négociés en Bourse, des produits négociés sur une plateforme. La différence clé est que les ETP sont des obligations de dette structurée, pas des fonds comme les ETF. Cela peut sembler technique, mais l'important est qu'ils sont liés à la valeur d'actifs sous-jacents, qu'il s'agisse de matières premières, de cryptomonnaies ou d'indices.

Un cas concret : en novembre 2018, la bourse suisse a lancé l'Amun ETP, le premier produit multi-cryptomonnaie mondial. Il reproduisait un indice avec les cinq principales monnaies par capitalisation : BTC (49,7%), XRP (25,4%), ETH (16,7%), LTC (3%) et BCH (5,2%). Cela a permis aux investisseurs institutionnels d'accéder à la crypto sans complications réglementaires.

Maintenant, pourquoi la signification de ETP est-elle importante légalement ? Les régulateurs suisses ont été clairs : les ETP ne sont pas soumis à la même loi sur les fonds d'investissement que les ETF. Cela leur donne plus de flexibilité. En fait, c'est aussi pour cela que Grayscale a pu lancer son Bitcoin Investment Trust aux États-Unis en tant qu'ETP, alors que la SEC a rejeté à plusieurs reprises les ETF Bitcoin car elle exigeait que le marché à terme de la crypto soit plus stable.

En résumé, les deux produits démocratisent l'accès au Bitcoin et à la crypto pour les investisseurs institutionnels. Les ETF sont plus réglementés mais aussi plus restrictifs. Les ETP ont moins de barrières, mais sont classés comme des obligations. Le choix dépend de l'endroit où tu invests et de la réglementation applicable. L'essentiel est que tu n'as plus besoin d'être un expert en portefeuilles et sécurité pour t'exposer à la crypto.