Faisons la lumière sur ce qu'est réellement une DAO et pourquoi il est important que chacun, qui suit l'espace crypto, le comprenne.

Une organisation autonome décentralisée — c'est en gros une organisation sans boss. Les décisions ne sont pas prises de haut en bas, mais au contraire : la communauté vote, et les règles sont inscrites directement dans la blockchain. C'est simple : c'est une organisation sur Internet, détenue et gérée par ses participants. Elle possède sa propre trésorerie, à laquelle l'accès n'est ouvert qu'avec le consentement des membres.

Comment cela fonctionne-t-il en pratique ? Tout tourne autour des contrats intelligents — en gros, c'est un code qui s'exécute automatiquement dans certaines conditions. Ethereum a été le premier à les utiliser, bien que maintenant des contrats intelligents existent sur de nombreuses blockchains. Si tu possèdes un jeton DAO, tu as le droit de vote. Tu veux proposer une idée — soumets une proposition, et la communauté en discutera. La majorité doit l'approuver, sinon rien ne sera adopté.

Le lancement d'une DAO se déroule en trois étapes. D'abord, les développeurs écrivent le contrat intelligent et le testent minutieusement — il ne doit pas y avoir d'erreurs, car par la suite, changer les règles ne sera possible que par vote. Ensuite, le financement : ils émettent des jetons, les gens les achètent, ce qui leur donne un droit de vote dans l'organisation. Enfin, tout cela est déployé sur la blockchain, après quoi les fondateurs n'ont plus plus de pouvoir que les autres membres.

Pourquoi de telles structures sont-elles nécessaires ? Le principal avantage — il n'est pas nécessaire de faire confiance à personne. Dans les entreprises classiques, tu dois faire confiance aux personnes à la tête, surtout si tu investis de l'argent. Avec une DAO, tu ne fais confiance qu'au code, et ce code est ouvert à tous. Chaque action après le lancement doit être approuvée par la communauté et être totalement transparente.

Un autre point fort : dans une DAO, il n'y a pas de hiérarchie. N'importe qui peut proposer une idée innovante, et toute l'équipe l'examinera. Les disputes sont généralement résolues par vote selon des règles préétablies. Cela permet aux investisseurs de regrouper leurs fonds et d'investir ensemble dans des projets précoces, partageant risques et profits équitablement.

La fameuse dilemme du principal et de l'agent — c'est ce que la DAO résout le mieux. En général, le problème est que le dirigeant peut agir dans son propre intérêt plutôt que dans celui des propriétaires. Ou qu'un trader prend un risque énorme en sachant que la société le couvrira. Avec une DAO, c'est impossible : les participants prennent eux-mêmes des décisions, et leurs intérêts sont alignés. Si tu possèdes un jeton, tu veux que le projet se développe — sinon, tu perds.

Passons à The DAO — ce n'est pas simplement une DAO, c'est un projet spécifique lancé en 2016. Il faut différencier ces deux notions. The DAO se présentait comme un fonds de capital-risque automatisé sur Ethereum. Les gens achetaient des jetons DAO, transférant de l'ETH dans un contrat intelligent, espérant recevoir des dividendes ou profiter de la hausse du prix du jeton.

Ce projet était révolutionnaire pour son époque — il a levé 150 millions de dollars lors de l'une des plus grandes campagnes de financement participatif de l'époque. Lancé le 30 avril 2016, après qu'un ingénieur d'Ethereum ait publié le code source ouvert de l'organisation d'investissement.

Mais voilà le problème. Peu après le lancement, les développeurs ont découvert des vulnérabilités dans les contrats intelligents. Les hackers n'ont pas attendu qu'on les corrige — ils ont exploité la faille et volé des ETH pour plus de 60 millions de dollars. C'était environ 14 % de tous les ETH en circulation. Le choc a été énorme : pour tout le réseau Ethereum, qui n'avait qu'un an, c'était une crise.

La communauté a commencé à discuter. Que faire ? Vitalik Buterin a proposé un soft fork — ajouter les adresses des hackers à une liste noire et bloquer leurs transactions. Mais le hacker (ou quelqu’un se faisant passer pour lui) a répondu que les fonds avaient été obtenus « légalement » selon les règles du contrat et était prêt à aller en justice. Ils ont même menacé de soudoyer des mineurs ETH pour empêcher le soft fork.

Finalement, ils ont décidé de faire un hard fork. Ils ont ramené l’histoire du réseau à l’état avant le piratage et redistribué les fonds volés pour que les investisseurs puissent retirer leur argent. Mais tout le monde n’a pas été d’accord. Ceux qui s’opposaient à cette étape ont rejeté le hard fork et ont continué à soutenir l’ancienne version du réseau — c’est ainsi qu’est née Ethereum Classic.

Il est évident que la DAO n’est pas une technologie parfaite. C’est nouveau, et beaucoup de questions restent ouvertes. Les critiques disent que laisser des décisions financières importantes à la foule — c’est une mauvaise idée. Le piratage de The DAO a montré que la sécurité des contrats intelligents n’est pas une blague, et que les vulnérabilités sont difficiles à corriger, même lorsqu’on les découvre.

Il y a aussi des problèmes juridiques. Les DAO peuvent être réparties dans différents pays, et il n’existe pas de cadre juridique clair pour elles. En cas de litige, les participants devront se conformer aux lois de différentes juridictions. En 2017, la SEC américaine a déclaré que The DAO violait les lois sur les valeurs mobilières, en vendant des jetons sans autorisation.

Mais malgré tous ces problèmes, le concept de DAO a pris racine. Au cours des dernières années, de telles organisations se sont répandues partout. Dans la finance décentralisée (DeFi), elles sont utilisées pour rendre les applications entièrement décentralisées. Certains considèrent Bitcoin comme le premier exemple de DAO — un réseau qui s’étend sur la base du consensus communautaire, même s’il n’a pas de gestion organisée.

Selon les standards modernes, Dash a été la première vraie DAO, car le projet dispose d’un mécanisme de gouvernance permettant aux participants de voter sur l’utilisation de la trésorerie. Sur Ethereum, des DAO plus avancées ont été créées, lançant des stablecoins et d’autres outils DeFi. Fait intéressant, de nombreux créateurs de ces projets ont progressivement abandonné le contrôle, jusqu’à ce que l’organisation devienne totalement décentralisée.

En 2020, les protocoles DeFi ont lancé leurs propres jetons de gouvernance via un mécanisme de yield farming. En gros, si tu interagis avec le protocole, tu reçois des jetons en récompense. D’autres projets ont rapidement copié ce modèle.

La liste des DAO est maintenant énorme. Avec le temps, cela s’est transformé en une notion claire, qui devient de plus en plus populaire. Certains projets cherchent encore la pleine décentralisation, mais ils sont encore jeunes et n’ont pas encore atteint leur objectif final.

En tant qu’organisation sur Internet, une DAO pourrait révolutionner tout le monde des entreprises. À mesure que la notion mûrit et que les zones grises juridiques deviennent plus claires, de plus en plus d’entreprises utiliseront la DAO pour gérer leurs activités. Ce n’est pas juste une tendance — c’est potentiellement une nouvelle forme d’organisation économique.