#GateSquareMayTradingShare

Nasdaq 100 (NAS100) poursuit sa force, clôturant le 14 mai en hausse de 0,7% autour de 29 580 points, approchant le record historique de 29 700 points pendant la séance. La performance des actions composant l’indice est assez claire, Cisco a bondi de 13,4% grâce à la hausse des commandes d’IA, Nvidia a augmenté pendant sept jours consécutifs de plus de 4%; cependant Qualcomm a chuté de plus de 6%, Amazon, Apple, Google et d’autres géants de la technologie ont connu de petites baisses, l’indice des actions chinoises Dragon a chuté de 3,37%.
La valorisation est actuellement à son niveau le plus élevé de l’histoire, le ratio PE-TTM d’environ 34 fois, dans le quartile 78% depuis 2011; le ratio prix/valeur comptable est de 9,46 fois, même dans le quartile 98% sur les dix dernières années. Le MACD montre une divergence baissière, le RSI tourne autour de 79, et d’un point de vue technique, il se trouve dans une zone de surachat sévère.
Du point de vue macroéconomique, il y a des inquiétudes accrues : l’IPC américain de mai a augmenté de 3,8% en glissement annuel, l’IPP a augmenté jusqu’à 6% en glissement annuel, l’inflation en général dépasse les attentes. CME FedWatch indique que la probabilité que la Réserve fédérale baisse ses taux cette année est tombée de 21% il y a un mois à 12%, tandis que la probabilité d’une hausse des taux a bondi à 16%, ce qui montre un changement majeur dans la trajectoire de la politique.
La principale raison soutenant la hausse de l’indice — explosion de l’industrie de l’IA et grands bénéfices des géants de la technologie — reste valable, les actions du S&P 500 ayant enregistré une croissance de 27% en glissement annuel au premier trimestre renforcent la confiance du marché. Mais face à la pression d’une valorisation élevée, des attentes de resserrement, et des conditions techniques en surachat, le risque de correction à court terme ne peut être ignoré.
La direction de l’indice dépendra fortement de la capacité du prochain rapport financier de Nvidia à continuer de répondre aux attentes de bénéfices liés à l’IA, ainsi que de la capacité des données sur l’inflation à apaiser les inquiétudes du marché concernant la hausse des taux d’intérêt. #TradFi交易分享挑战