Les 30 premières minutes après l’ouverture des marchés actions américains peuvent révéler à l’avance la direction des 30 dernières minutes avant la clôture.
Une étude couvrant 20 ans de données sur le SPY a révélé que la hausse ou la baisse entre la clôture de la veille et les 30 premières minutes après l’ouverture permet de prévoir la direction des 30 dernières minutes avant la clôture, cette relation étant plus nette les jours de forte volatilité, de volume élevé et de publication de données macroéconomiques importantes.
À partir de la fourchette de prix formée pendant les 30 premières minutes après l’ouverture, il est possible de concevoir un ensemble clair de règles de trading : la cassure de la fourchette d’ouverture, que nous abrégons en ORB.
La méthode consiste d’abord à relever chaque jour le plus haut et le plus bas entre 9:30 et 10:00, heure de l’Est des États-Unis, pour définir la fourchette d’ouverture du jour.
Après 10:00, avec des bougies de 5 minutes, si une clôture se fait au-dessus du haut de la fourchette, on prend une position longue à l’ouverture de la bougie suivante ; si une clôture se fait sous le bas de la fourchette, on prend une position courte à l’ouverture de la bougie suivante.
Si le prix franchit brièvement une limite en cours de séance mais clôture à nouveau à l’intérieur de la fourchette, le signal n’est pas considéré comme valide.
Après une position longue, le stop-loss est placé au niveau du bas de la fourchette ; le take-profit peut d’abord être testé à 1R ou 2R. Si ni le stop-loss ni le take-profit n’a été déclenché à 15:30, on sort en fonction du temps et on ne conserve pas la position pendant la nuit.
Pour une position courte, les règles sont inversées : le stop-loss est placé au niveau du haut de la fourchette. Toutefois, après une cassure à la baisse, des achats peuvent rapidement apparaître en soutien ; les positions longues et courtes doivent donc être testées séparément.
Les nouvelles d’entreprises accumulées pendant la nuit, les résultats financiers et la volatilité des marchés étrangers sont intégrés aux prix après l’ouverture, tandis que de nombreux ordres importants commencent également à être exécutés pendant les heures normales de trading ; les 30 premières minutes reflètent le résultat de la première confrontation entre acheteurs et vendeurs.
Si le prix parvient encore à franchir la fourchette après 10:00, cela indique qu’un côté des ordres n’est peut-être pas encore entièrement exécuté et que le mouvement peut se poursuivre.
La largeur de la fourchette modifie directement le risque de chaque transaction : pour une position longue, la distance entre le prix d’entrée et le bas de la fourchette correspond à la distance du stop-loss ; plus la fourchette est large, plus la perte supportée est importante à nombre de contrats égal.
Avec des contrats à terme, on peut d’abord déterminer la perte maximale autorisée par transaction, puis diviser ce montant par le nombre de points du stop-loss et la valeur du contrat par point.
Par exemple, si la perte maximale autorisée par transaction est de 500 dollars, que la valeur du contrat est de 20 dollars par point et que la distance du stop-loss est de 5 points, on peut prendre au maximum 5 contrats ; si le stop-loss s’élargit à 25 points, on ne peut plus prendre qu’1 contrat.
La forte volatilité et les marchés en range sont les deux principales faiblesses de cette méthode.
Lorsque la volatilité à l’ouverture est excessive, la distance du stop-loss s’allonge ; lors des journées en range, le prix peut facilement repasser dans la fourchette juste après l’avoir franchie.
La performance à l’ouverture et celle de la fin de séance présentent une relation statistique, mais cela ne signifie pas que chaque cassure réussira ; l’ORB ajoute également des règles d’entrée, de stop-loss et de take-profit.
Cet ensemble de règles doit donc encore être soumis à un backtest distinct, en intégrant séparément les frais, le slippage et les résultats des positions longues et courtes.
Une étude couvrant 20 ans de données sur le SPY a révélé que la hausse ou la baisse entre la clôture de la veille et les 30 premières minutes après l’ouverture permet de prévoir la direction des 30 dernières minutes avant la clôture, cette relation étant plus nette les jours de forte volatilité, de volume élevé et de publication de données macroéconomiques importantes.
À partir de la fourchette de prix formée pendant les 30 premières minutes après l’ouverture, il est possible de concevoir un ensemble clair de règles de trading : la cassure de la fourchette d’ouverture, que nous abrégons en ORB.
La méthode consiste d’abord à relever chaque jour le plus haut et le plus bas entre 9:30 et 10:00, heure de l’Est des États-Unis, pour définir la fourchette d’ouverture du jour.
Après 10:00, avec des bougies de 5 minutes, si une clôture se fait au-dessus du haut de la fourchette, on prend une position longue à l’ouverture de la bougie suivante ; si une clôture se fait sous le bas de la fourchette, on prend une position courte à l’ouverture de la bougie suivante.
Si le prix franchit brièvement une limite en cours de séance mais clôture à nouveau à l’intérieur de la fourchette, le signal n’est pas considéré comme valide.
Après une position longue, le stop-loss est placé au niveau du bas de la fourchette ; le take-profit peut d’abord être testé à 1R ou 2R. Si ni le stop-loss ni le take-profit n’a été déclenché à 15:30, on sort en fonction du temps et on ne conserve pas la position pendant la nuit.
Pour une position courte, les règles sont inversées : le stop-loss est placé au niveau du haut de la fourchette. Toutefois, après une cassure à la baisse, des achats peuvent rapidement apparaître en soutien ; les positions longues et courtes doivent donc être testées séparément.
Les nouvelles d’entreprises accumulées pendant la nuit, les résultats financiers et la volatilité des marchés étrangers sont intégrés aux prix après l’ouverture, tandis que de nombreux ordres importants commencent également à être exécutés pendant les heures normales de trading ; les 30 premières minutes reflètent le résultat de la première confrontation entre acheteurs et vendeurs.
Si le prix parvient encore à franchir la fourchette après 10:00, cela indique qu’un côté des ordres n’est peut-être pas encore entièrement exécuté et que le mouvement peut se poursuivre.
La largeur de la fourchette modifie directement le risque de chaque transaction : pour une position longue, la distance entre le prix d’entrée et le bas de la fourchette correspond à la distance du stop-loss ; plus la fourchette est large, plus la perte supportée est importante à nombre de contrats égal.
Avec des contrats à terme, on peut d’abord déterminer la perte maximale autorisée par transaction, puis diviser ce montant par le nombre de points du stop-loss et la valeur du contrat par point.
Par exemple, si la perte maximale autorisée par transaction est de 500 dollars, que la valeur du contrat est de 20 dollars par point et que la distance du stop-loss est de 5 points, on peut prendre au maximum 5 contrats ; si le stop-loss s’élargit à 25 points, on ne peut plus prendre qu’1 contrat.
La forte volatilité et les marchés en range sont les deux principales faiblesses de cette méthode.
Lorsque la volatilité à l’ouverture est excessive, la distance du stop-loss s’allonge ; lors des journées en range, le prix peut facilement repasser dans la fourchette juste après l’avoir franchie.
La performance à l’ouverture et celle de la fin de séance présentent une relation statistique, mais cela ne signifie pas que chaque cassure réussira ; l’ORB ajoute également des règles d’entrée, de stop-loss et de take-profit.
Cet ensemble de règles doit donc encore être soumis à un backtest distinct, en intégrant séparément les frais, le slippage et les résultats des positions longues et courtes.
