Analyste de Bitunix : l'inflation mondiale continue de monter en flèche, les banques centrales commencent à adopter une politique plus hawkish, le marché réévalue la « longue durée des taux d'intérêt élevés »

Mars Finance information, le 14 mai, la préférence pour le risque sur le marché a commencé à montrer un changement évident. L’IPC américain de avril a augmenté de 1,4 % en glissement trimestriel et de 6 % en glissement annuel, atteignant les plus hauts depuis 2022, ce qui indique que la pression sur les coûts des entreprises se transmet rapidement aux consommateurs. Par ailleurs, le membre du Conseil de la Réserve fédérale Collins a déclaré publiquement que si l’inflation ne pouvait pas être efficacement maîtrisée, une nouvelle hausse des taux n’était pas exclue, ce qui indique que les attentes du marché concernant une baisse des taux en 2026 sont en train d’être rapidement corrigées. Morgan Stanley a également averti que l’inflation aux États-Unis pourrait atteindre un sommet entre mai et juin, la pression combinée sur l’énergie, les droits de douane et le coût du logement poussant simultanément les prix à la hausse.

En dehors des États-Unis, la Banque du Japon a également commencé à donner des signaux plus forts de changement de politique. Le membre de la Banque du Japon, Masayoshi Amamiya, est officiellement passé d’une position dovish à hawkish, plaidant pour une hausse des taux dès que l’économie ne montre pas de signe évident de ralentissement. Le marché a déjà intégré une probabilité d’augmentation des taux au Japon d’environ 75 % en juin, ce qui a entraîné une forte reprise du yen. Cela reflète la direction de la politique des principales banques centrales mondiales, qui évolue progressivement d’une attente de baisse des taux vers une nouvelle prévention de la ré-inflation.

Surtout après la poursuite de la hausse des prix de l’énergie due à la situation en Iran, le marché commence à craindre que l’inflation importée par l’énergie ne se propage à nouveau dans la chaîne de production, de logistique et de consommation mondiales.

Concernant les actifs risqués, la structure du marché montre une division claire. Nvidia, Apple et Google ont tous atteint de nouveaux sommets historiques, indiquant que l’IA et les grandes entreprises technologiques continuent d’attirer des flux de capitaux mondiaux. Cependant, cette concentration de fonds signifie aussi que le marché dépend de quelques actifs liquides de haute qualité pour soutenir le sentiment de risque. D’autre part, l’OPEP a revu à la baisse ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2026, reflétant des doutes persistants sur la reprise économique mondiale. Le marché se trouve actuellement dans un environnement de « forte inflation + croissance ralentie ».

Dans le marché des cryptomonnaies, le BTC reste encore en phase de consolidation à des niveaux élevés, mais le marché commence à réévaluer si la « longue durée des taux d’intérêt élevés » va réduire l’espace d’évaluation des actifs risqués. Récemment, les fonds n’ont pas quitté massivement le marché des cryptos, mais la liquidité est davantage concentrée sur le BTC et les grands actifs traditionnels, tandis que la capacité d’absorption des altcoins de petite et moyenne capitalisation continue de diminuer. Si les données d’inflation américaines et les prix de l’énergie continuent de s’accélérer, le marché commencera à réévaluer le cycle de liquidité de la Fed, ce qui pourrait entraîner une augmentation simultanée de la volatilité et des risques de liquidation sur le marché des cryptos.