Jane Street Bitcoin Ethereum ETF : réduction de la participation dans le Bitcoin ETF d'environ 71 %, ajout d'Ether

Les ETF Bitcoin Ethereum de Jane Street ont pris un virage brusque au premier trimestre 2026, la société de trading de Wall Street réduisant fortement son exposition aux fonds Bitcoin tout en augmentant ses positions en Ethereum et en achetant sélectivement d’autres actions liées à la crypto. Ce changement s’est manifesté dans un nouveau dépôt 13F, et il indique moins un retrait général des actifs numériques qu’un remaniement plus ciblé du risque.

Les mouvements principaux étaient difficiles à manquer. Jane Street a réduit sa participation dans le BlackRock’s iShares Bitcoin Trust d’environ 71 %, ramenant la position à environ 5,9 millions d’actions. Elle a également réduit sa détention dans le fonds Bitcoin de Fidelity d’environ 60 %, portant cette participation à environ 2 millions d’actions.

En même temps, la société a inversé sa position sur l’Ether. Elle a presque doublé sa position dans le BlackRock’s iShares Ethereum Trust et a fortement augmenté dans le fonds Ethereum de Fidelity, avec les deux ajouts ETF Ether totalisant environ 82 millions de dollars au cours du trimestre.

Jane Street réduit l’exposition aux ETF Bitcoin

Le message le plus clair du dépôt provenait du côté des ETF Bitcoin.

Jane Street a réduit sa participation dans le BlackRock iShares Bitcoin Trust à environ 5,9 millions d’actions, une position évaluée à environ 225 millions de dollars. Sa participation dans le fonds Bitcoin de Fidelity est tombée à environ 2 millions d’actions, d’une valeur proche de 115 millions de dollars.

Ce sont des réductions importantes selon toutes les normes, surtout venant d’une société profondément ancrée dans la structure du marché et les flux de trading. Et comme ces réductions ont touché deux grands fonds Bitcoin, le mouvement semble délibéré plutôt qu’incidentel.

Pourquoi cela importe : lorsqu’une grande société de trading réduit aussi agressivement son exposition aux ETF Bitcoin, les investisseurs prêtent attention non seulement à la direction des transactions, mais aussi au schéma. Dans ce cas, le schéma suggère une rotation à l’intérieur de l’exposition crypto, et non une rupture nette avec le secteur.

Les positions en Ethereum augmentent alors que les ETF Bitcoin Ethereum de Jane Street évoluent

Alors que l’exposition au Bitcoin diminuait, la position de Jane Street dans les ETF Bitcoin Ethereum devenait plus équilibrée en faveur de l’Ether.

La société a presque doublé sa position dans le BlackRock’s iShares Ethereum Trust. Elle a également fortement augmenté dans le fonds Ethereum de Fidelity. Le nombre exact d’actions pour ces ajouts Ether n’a pas été détaillé ici, mais l’augmentation combinée s’élevait à environ 82 millions de dollars sur le trimestre.

Ce contraste est l’histoire. Au lieu de se retirer complètement de la crypto, Jane Street semble avoir déplacé du capital de l’exposition aux ETF liés au Bitcoin vers des fonds Ethereum et des actions sélectionnées. Pour les institutions et observateurs du marché, c’est un signal plus nuancé qu’un simple mouvement de réduction de risque.

Cela aide aussi à expliquer pourquoi ce dépôt se démarque. Les changements montrent que les détentions institutionnelles en crypto peuvent évoluer dans différentes directions au cours du même trimestre, même au sein du portefeuille d’une même société.

Le retrait s’étend au-delà des ETF

Le recul par rapport à l’exposition liée au Bitcoin ne s’est pas arrêté aux fonds négociés en bourse.

La participation de Jane Street dans Strategy, la société dirigée par Michael Saylor, est passée d’environ 968 000 actions au quatrième trimestre 2025 à environ 210 000 actions à la fin du premier trimestre 2026. Cela a réduit la valeur de la position de près de 146 millions de dollars à environ 27 millions, soit une baisse d’environ 78 % d’un trimestre à l’autre.

La société a également réduit ses positions dans plusieurs mineurs de Bitcoin, notamment IREN, Cipher Mining, TeraWulf et Core Scientific.

Ce schéma plus large est important car il montre que la rotation n’était pas isolée à un ou deux items de fonds ETF. L’exposition liée au Bitcoin dans plusieurs catégories a été allégée en même temps, allant des proxies de fonds spot aux noms d’entreprises étroitement liés aux prix du Bitcoin.

Gains sélectifs dans les actions crypto

Même avec ces réductions, Jane Street achetait encore dans d’autres secteurs du marché crypto.

Sa participation dans Riot Platforms est passée d’environ 5 millions d’actions à environ 7,4 millions. Les avoirs dans Coinbase ont augmenté d’environ 778 000 à environ 888 000.

Le plus grand bond est venu de Galaxy Digital. Jane Street est passé d’environ 17 000 actions à environ 1,5 million, faisant passer la valeur de cette position de près de 380 000 dollars à près de 28 millions.

Dans l’ensemble, ces achats et ventes soutiennent la lecture centrale du dépôt : il s’agissait d’un repositionnement sélectif, pas d’une sortie totale.

Le BlackRock’s iShares Bitcoin Trust a chuté d’environ 71 % pour atteindre environ 5,9 millions d’actions, tandis que le fonds Bitcoin de Fidelity a diminué d’environ 60 % pour atteindre environ 2 millions d’actions.

Jane Street a presque doublé sa position dans l’iShares Ethereum Trust, a fortement augmenté dans le fonds Ethereum de Fidelity, et a accru ses participations dans Riot Platforms, Coinbase et Galaxy Digital.

Ce que montre et ne montre pas le dépôt 13F

Il existe une limite importante à toute lecture de ces données.

Un dépôt 13F montre les positions longues détenues à la fin du trimestre. Il ne révèle pas le livre de trading complet de la société, et n’inclut pas les positions courtes ou l’exposition aux dérivés. Cela signifie que le document donne un instantané de la position de Jane Street à la fin du trimestre, mais pas une cartographie complète de la façon dont la société a négocié des actifs liés à la crypto tout au long de celui-ci.

Cependant, la position à la fin du trimestre est importante, surtout lorsque les mouvements sont aussi importants. Pour les participants du marché suivant les détentions institutionnelles en crypto, ces dépôts restent l’une des fenêtres publiques les plus claires sur la façon dont les grandes sociétés organisent leur exposition cotée.

Un trimestre plus important pour Jane Street

Ce changement de portefeuille s’est produit durant un trimestre exceptionnel pour la société de trading en général.

Jane Street a enregistré un revenu de trading record au premier trimestre 2026 de 16,1 milliards de dollars, selon Reuters. Ce contexte est important car il suggère que le repositionnement s’est produit durant une période de force exceptionnelle du trading, et non de tension financière.

Par ailleurs, la société fait face à une poursuite de la part de la succession de faillite de Terraform Labs concernant des allégations liées à du trading d’initiés associé à l’effondrement de TerraUSD en 2022. Jane Street a demandé à un tribunal de rejeter l’affaire.

Pour l’instant, la conclusion la plus immédiate pour le marché réside dans le portefeuille lui-même. La position de Jane Street dans les ETF Bitcoin Ethereum montre une société qui se retire fortement de certains des véhicules Bitcoin les plus visibles tout en s’appuyant davantage sur l’Ether et quelques actions liées à la crypto. Ce type de rotation peut autant indiquer où l’attention institutionnelle se dirige ensuite que ce qu’elle laisse derrière.