Je me suis réveillé avec un marché difficile aujourd'hui. Tout l'espace crypto est en train de saigner du rouge en ce moment, et honnêtement ce n'est pas qu'une seule chose qui cause ce chaos. Le Bitcoin a chuté d'environ 2,5 %, tournant autour de 79 000 $, Ethereum a subi une chute plus importante à 2,5 %, Solana a été frappé plus durement à plus de 5 %, et XRP est en baisse de près de 2 %. Presque tout a suivi la baisse du Bitcoin comme d'habitude. Alors pourquoi la crypto baisse-t-elle aussi fortement ? Tout revient à la liquidation de l'effet de levier. Le marché des contrats à terme perpétuels vient de voir environ 26 milliards de dollars d'intérêts ouverts être effacés en une seule journée. Quand on regarde sur le mois passé, ce chiffre s'élève à plus de 34 % de l'exposition totale aux dérivés qui a été clôturée. Ce n'est pas une panique suite à une nouvelle inattendue. Ce sont des semaines de désendettement qui atteignent enfin une masse critique. Le vrai déclencheur a été la cassure du Bitcoin en dessous de ce $75K niveau que tout le monde surveillait. Une fois ce support brisé, cela a déclenché une cascade de liquidations qui ne cessait de s'amplifier. Chaque ordre de vente forcée faisait baisser le prix, ce qui déclenchait plus de liquidations, et cela le poussait encore plus bas. C'est un cycle vicieux et pourquoi la crypto chute autant en ce moment, en partie à cause de cette pression mécanique de vente. Il y a aussi des enjeux plus globaux. Les grands détenteurs ont subi d'énormes pertes latentes, ce qui effraie les gens à propos d'une vente forcée potentielle. Ajoutez à cela l'ambiance de risque réduit à l'échelle mondiale, les préoccupations concernant une politique monétaire plus restrictive, et la faiblesse des actions traditionnelles, et vous obtenez cette tempête parfaite. Le marché des altcoins est en train d'être complètement détruit sous cette pression. Tout le monde réduit le risque partout en ce moment. La chose clé à surveiller est si le Bitcoin peut rester au-dessus de 75 000 $. Si c'est le cas, nous pourrions voir une certaine stabilisation. En dessous, nous regardons probablement $70K comme le prochain support majeur. Jusqu'à ce que les liquidations ralentissent et que le Bitcoin retrouve un certain appui, la volatilité restera probablement élevée et tout rebond pourrait avoir du mal à tenir. Toute cette vente est essentiellement le levier quittant le marché en temps réel.