21Shares Hyperliquid ETFs font leurs débuts aux États-Unis avec THYP et TXXH

Les ETF Hyperliquid de 21Shares sont arrivés aux États-Unis, offrant aux investisseurs une nouvelle façon d'exposer au jeton HYPE via des voies de marché traditionnelles plutôt que de détenir l'actif directement. Le lancement comprend un fonds de type spot avec exposition au staking et une version à effet de levier liée à Hyperliquid, ce qui en fait les premiers fonds négociés en bourse (ETF) listés aux États-Unis construits autour du protocole.

Cela dépasse donc une simple autre inscription niche dans la crypto. Hyperliquid est devenu l’un des noms les plus suivis dans les dérivés décentralisés, et 21Shares parie désormais qu’il existe une demande suffisante pour emballer cette histoire pour les acheteurs d’ETF.

Les premiers échanges ont donné un premier signal d’intérêt. THYP, le fonds orienté spot, a généré environ 1,8 million de dollars de volume de négociation le premier jour, selon les données de trading partagées par James Seyffart.

21Shares apporte les ETF Hyperliquid aux États-Unis.

Les nouveaux ETF Hyperliquid de 21Shares incluent l’ETF Hyperliquid de 21Shares sous le ticker THYP et l’ETF Hyperliquid Long 2x de 21Shares, négocié sous le symbole TXXH.

THYP est conçu pour donner aux investisseurs une exposition spot au jeton HYPE de Hyperliquid via une structure de produit négocié en bourse. TXXH, en revanche, est un fonds à effet de levier destiné aux investisseurs recherchant une exposition amplifiée aux mouvements de prix liés à Hyperliquid.

C’est une étape notable pour 21Shares, qui avait déjà lancé un ETP Hyperliquid en Europe. Désormais, la société transpose cette thèse sur le marché américain à un moment où la concurrence des ETF crypto ne cesse de s’élargir au-delà de Bitcoin et Ethereum.

Pourquoi cela importe est simple : chaque nouvelle catégorie d’ETF crypto teste jusqu’où les investisseurs traditionnels sont prêts à aller dans des thèmes d’actifs numériques plus récents. Une offre Hyperliquid est particulièrement révélatrice car elle indique une confiance croissante que les investisseurs veulent accéder non seulement aux jetons majeurs, mais aussi à l’infrastructure et aux protocoles de trading qui se trouvent plus profondément dans l’économie crypto.

Ce que proposent THYP et TXXH aux investisseurs

La distinction clé entre les deux fonds concerne leur approche de l’exposition.

THYP est décrit par 21Shares comme un produit spot avec une exposition au staking liée aux détentions de HYPE. La société a indiqué que le fonds intégrerait des récompenses de staking associées à ces détentions, lui donnant une structure qui va au-delà d’un simple suivi de prix.

TXXH, quant à lui, est un ETF à effet de levier lié à Hyperliquid. Cela en fait le frère plus agressif de la gamme, destiné aux investisseurs recherchant des rendements amplifiés liés au thème sous-jacent.

Ticker THYP : exposition spot à HYPE avec exposition au staking

ETF à effet de levier TXXH : exposition longue 2x liée à Hyperliquid

Le volume de trading d’environ 1,8 million de dollars pour THYP le premier jour indique qu’il y avait un intérêt immédiat, même si le lancement initial était plus modeste que certains autres lancements d’ETF altcoin aux États-Unis. Cela dit, cela compte. Pour un produit de ce type, lié à Hyperliquid, l’activité du jour de lancement constitue un premier test pour voir si un ETF crypto plus spécialisé peut attirer une attention commerciale significative dès le départ.

Comment 21Shares a présenté l’attrait d’Hyperliquid

21Shares a associé le lancement à une argumentation plus large sur la raison pour laquelle Hyperliquid mérite une place dans un produit coté.

La société a indiqué qu’Hyperliquid représente actuellement plus de 50 % de l’intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels sur les échanges décentralisés et gère environ 8 milliards de dollars de volume de négociation quotidien. Elle a également déclaré que le protocole a traité plus de 4 trillions de dollars en volume de trading cumulé depuis son lancement.

Ces chiffres aident à expliquer pourquoi 21Shares a choisi Hyperliquid pour une poussée d’ETF aux États-Unis. Le protocole est présenté non pas comme une histoire de jeton marginal, mais comme une grande plateforme de trading crypto avec une échelle, une liquidité et un moteur de revenus derrière elle.

21Shares a également indiqué qu’Hyperliquid génère plus de 56 millions de dollars de frais de trading mensuels dans les conditions de marché actuelles, avec plus de 95 % de ces frais consacrés aux rachats quotidiens de HYPE. Ce cadre est important car il relie la proposition d’ETF à l’économie de l’écosystème sous-jacent, et pas seulement au momentum du marché.

En termes pratiques, cela donne aux investisseurs en ETF une narration plus claire : une exposition réglementée à un jeton lié à un protocole que 21Shares affirme déjà dominer une grande part de l’activité de dérivés décentralisés.

Les dépôts montrent deux structures d’ETF très différentes

L’un des détails les plus importants du lancement réside dans la structure réglementaire.

Les dépôts décrivaient THYP comme opérant en tant que produit négocié en bourse selon la loi de 1933 (Act de 1933), plutôt qu’en tant que société d’investissement enregistrée selon la loi de 1940 (Act de 1940). TXXH, quant à lui, a été enregistré en vertu de la Investment Company Act de 1940.

Cette distinction est importante car elle montre que 21Shares utilise différents cadres juridiques pour différents types d’exposition crypto. La structure de THYP le rapproche des produits négociés en bourse de type spot, tandis que TXXH suit le cadre plus couramment associé aux fonds enregistrés.

21Shares a également indiqué que les investisseurs dans THYP ne bénéficient pas des mêmes protections que celles offertes par les ETF et fonds communs de placement traditionnels régis par la loi de 40 Act. Ce détail pourrait influencer la façon dont les conseillers et les investisseurs plus prudents comparent les deux produits.

C’est aussi là que le lancement devient plus grand que Hyperliquid lui-même. Le marché des ETF crypto aux États-Unis ne concerne plus seulement la possibilité d’inscription d’un produit. Il s’agit de plus en plus de la nature du wrapper utilisé, des expositions qui peuvent être ajoutées, et de la façon dont les émetteurs équilibrent innovation et cadre réglementaire.

Pourquoi les ETF Hyperliquid de 21Shares comptent au-delà d’un seul jeton

Les ETF Hyperliquid de 21Shares indiquent également un changement plus large dans la conception des produits crypto. Au lieu de se concentrer uniquement sur Bitcoin et Ethereum, les émetteurs testent si les investisseurs accepteront des histoires au niveau des protocoles avec des rôles de marché plus spécifiques. Hyperliquid en est un bon exemple car 21Shares emballe une plateforme de trading, une économie de jetons et une exposition au staking dans des fonds cotés faciles d’accès via des comptes de courtage.

Une poussée plus large au-delà des plus grands actifs crypto

Le lancement d’Hyperliquid est intervenu quelques jours après que 21Shares a présenté le ETF Canton Network de 21Shares sur Nasdaq sous le ticker TCAN, lié à Canton Coin.

Pris ensemble, ces deux lancements suggèrent que 21Shares avance rapidement pour constituer un éventail plus large d’ETF à thème crypto aux États-Unis. Plutôt que de se concentrer uniquement sur les plus grands actifs, la société cible des protocoles et des réseaux qu’elle pense pouvoir attirer la demande des investisseurs via des produits cotés familiers.

Cette stratégie pourrait être importante pour la prochaine phase d’adoption de la crypto sur Wall Street. Si des fonds comme THYP et TXXH gagnent du terrain, les émetteurs pourraient se sentir plus confiants à l’idée d’introduire des expositions de jetons et de protocoles de plus en plus spécialisés sous forme d’ETF. Pour Hyperliquid, cela signifierait un pont plus solide entre l’infrastructure de trading décentralisée et les marchés financiers traditionnels.