Bitmine annonce son objectif : détenir 5 % de l’offre totale de $ETH d’ici décembre

Qu’est-ce que 5 % ? La supply totale d’ETH est d’environ 120 millions, 5 % = 6 millions d’ETH, avec une valeur actuelle d’environ 13,8 milliards de dollars, cela revient presque à reproduire ce que Strategy fait avec $BTC
Mais je pense que ces deux choses ne peuvent pas être directement mises en équation
La clé de la création de Strategy est une narration simple, de l’or numérique, une quantité limitée, des réserves institutionnelles. Cette histoire est facile à raconter, elle peut être utilisée pour émettre des obligations, lever des fonds, le marché financier adhère
Qu’est-ce que l’ETH ? un jeton de gas ? un actif de rendement de staking ? une monnaie ultrasonique ? Plus la narration est complexe, plus il est difficile pour les institutions de comprendre, plus la levée de fonds sera difficile. C’est le premier obstacle que Bitmine ne peut pas franchir
Ensuite, il y a cette démarche de ralentir le rythme, la version officielle parle d’un ajustement stratégique. Ma première réaction est que soit les fonds ne suivent pas, soit ils attendent eux aussi un prix plus bas. Un grand objectif + une démarche prudente, cela révèle de la prudence, pas de la certitude
Si 6 millions d’ETH étaient vraiment achetés en masse, cela ferait augmenter leurs coûts, créant finalement un piège à prix élevé. La liquidité de l’ETH est plus faible que celle du BTC, un impact de grande ampleur serait plus important, la voie que Strategy peut emprunter, Bitmine aurait plus de difficulté à la suivre
Mon jugement : l’objectif de 5 % ressemble plus à une gestion de la capitalisation qu’à un plan opérationnel concret. Mais si de plus en plus d’entreprises adoptent la même stratégie avec l’ETH, la pression sur l’offre pourrait plus directement faire monter le prix que toute mise à niveau technique
La direction n’est pas mauvaise, mais la concrétisation reste à voir en décembre
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