Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant – les investisseurs particuliers continuent de dépoussiérer cet ancien outil de prévision économique appelé le Cycle de Benner chaque fois que les marchés deviennent chaotiques. Et honnêtement, après la volatilité que nous avons vue, je comprends pourquoi les gens se replongent dans des graphiques vieux de 150 ans pour trouver des réponses.

Voici donc l'histoire. Un fermier nommé Samuel Benner a été ruinée lors de la crise financière de 1873. Au lieu d’abandonner, il a commencé à documenter des modèles de prix et a finalement publié en 1875 un ouvrage intitulé Prophecies of Business of the Future Ups and Downs in Prices. Toute sa théorie était que les cycles solaires affectaient les rendements agricoles, ce qui influençait ensuite les prix agricoles, et ainsi de suite. Plutôt fou pour les années 1870.

Le graphique du Cycle de Benner se divise en trois lignes – années de panique, années de boom (bonnes pour vendre), et années de récession (bonnes pour acheter). Benner a littéralement écrit « Certitude absolue » à la fin de ses notes, ce qui est assez hilarant avec le recul, mais apparemment ce truc prédisait assez précisément les grands krachs. La Grande Dépression, la bulle Internet, même le crash de 2020 lié au COVID – tous supposément anticipés avec seulement de légères variations d’années.

Voici où ça devient intéressant pour les amateurs de crypto. Le Cycle de Benner suggérait que 2023 était la meilleure opportunité d’achat, et il marquait 2026 comme le prochain pic majeur du marché. Plusieurs traders particuliers ont suivi cette idée, l’utilisant pour justifier leur thèse haussière pour 2025-2026. Certains prédisaient même que le hype autour de l’IA en crypto et des technologies émergentes culminerait juste avant une correction.

Mais ensuite, la réalité a mis un frein à tout ça. Les annonces de tarifs douaniers de Trump en avril 2024 ont déclenché ce que certains ont appelé « Black Monday » – les marchés crypto ont chuté de 2,64 trillions de dollars à 2,32 trillions en une seule journée. JPMorgan a commencé à parler d’une probabilité de récession de 60 %, Goldman Sachs a relevé la sienne à 45 %. Soudain, le récit optimiste du Cycle de Benner ne semblait plus si solide.

Le trader vétéran Peter Brandt l’a carrément dénoncé – il a dit que le graphique est plus une distraction qu’un signal, qu’on ne peut pas réellement trader en se basant dessus. Point final.

Mais voici ce qui continue d’intéresser les gens au graphique du Cycle de Benner – même avec tous ces vents contraires économiques, certains investisseurs y croient encore. Ils parient qu’on aura encore une année de hausse avant toute correction. Et ils ne se trompent pas totalement en disant que ces vieux modèles fonctionnent parfois, non pas parce qu’ils sont magiques, mais parce que suffisamment de gens y croient pour que cela devienne une prophétie auto-réalisatrice.

Les tendances de recherche sur Google ont récemment atteint un pic pour le Cycle de Benner, ce qui montre que les investisseurs particuliers cherchent désespérément une narration qui donne un sens au chaos. Les marchés ne sont pas seulement des mathématiques – ils sont aussi de la psychologie, du momentum, et une croyance collective. Parfois, cela signifie qu’un fermier vieux de 150 ans a encore plus d’importance qu’on ne le pense.