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Whale vient de parier 832 millions de dollars sur la baisse du prix d'Ethereum, voici pourquoi

Prix d'Ethereum
ETHUSD
a chuté de 3,6 % depuis le 10 mai, tombant suffisamment profondément dans le canal baissier en place depuis le 17 avril. Les whales ont profité de cette baisse pour accumuler pour 832 millions de dollars d'ETH.

Les positions dérivées indiquent une reprise avant cette cassure due à du short-covering, et non à une accumulation de nouvelles positions longues. Cela donne aux whales l'opportunité d'entrer avec un effet de levier faible. Mais, les détenteurs à long terme réduisent leur accumulation de près de 80 % depuis fin avril.

Whale achète pour 832 millions de dollars d'ETH lors de la chute des prix

L'offre d'ETH des whales, hors exchanges, raconte une histoire invisible sur le graphique des prix. Les portefeuilles whale continuent d'ajouter de l'ETH pendant que la récente cassure se produit. Cette méthode est passée de 124,69 millions d'ETH à environ 125,05 millions durant cette période, soit une augmentation de 360 000 ETH.

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Au prix actuel de l'ETH, ces 360 000 tokens valent environ 832 millions de dollars sur le marché.

La question plus grande est : pourquoi sont-ils si confiants ? La réponse réside dans les données dérivées.

Les dérivés d'Ethereum prouvent un optimisme sans effet de levier excessif

Du côté des dérivés, voici pourquoi les whales continuent d'accumuler lors de la cassure. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels d'Ethereum est passé de 12,46 milliards de dollars le 7 mai à 11,98 milliards de dollars le 12 mai. Une baisse d'environ 480 millions de dollars.

Le taux de financement d'Ethereum, qui consiste en des paiements périodiques entre longs et courts sur le swap perpétuel, reste relativement élevé à environ 0,012 %. Le 7 mai, ce taux était à 0,010 %.

Cette combinaison donne des indications. Un intérêt ouvert en baisse mais un taux de financement élevé suggère que les positions short ont été clôturées, et non qu'il y a beaucoup de nouvelles positions longues avec un effet de levier élevé.

En résumé, l'optimisme du marché est réel, mais reste prudent. Il n'y a pas de nouvelles positions longues en masse susceptibles d'être liquidées facilement.

C'est la condition que recherchent généralement les whales. Une accumulation avec un effet de levier faible limite la propagation d'une liquidation en chaîne lors d'une secousse externe. Cependant, tous les acteurs on-chain ne partagent pas l'avis des whales.

Holders d'Ethereum réduisent leur accumulation de près de 80 % depuis fin avril

Le changement net de position des holders d'Ethereum montre la variation quotidienne de ETH détenu par des wallets à long terme. En général, cette métrique suit les wallets détenant ETH depuis plus de 155 jours.

Le pic a été atteint le 27 avril avec 383 128 ETH. Le 11 mai, ce chiffre est tombé à 77 675 ETH, soit une baisse d'environ 80 %.

Les détenteurs à long terme n'ont pas totalement arrêté d'accumuler. Ils continuent d'acheter en net, mais à un rythme beaucoup plus lent. La cadence d'achat au comptant de ce groupe est maintenant d'environ un cinquième de celle de fin avril.

La cause la plus probable est le taux de financement élevé, tout comme le signal d'optimisme côté dérivés. Les holders considèrent un taux de financement supérieur à 0,01 % comme un avertissement que le marché est trop dépendant des positions longues. Ils hésitent donc à poursuivre la hausse. Cela explique la divergence d'opinions. Les whales voient l'intérêt ouvert diminuer et considèrent l'optimisme comme sain. Les holders voient un taux de financement élevé et pensent que le marché est trop chaud.

Celui qui aura raison déterminera la prochaine direction, et le graphique en sera le guide.

Prix d'Ethereum maintenu au support de 2 269 dollars comme point d'appui

Ethereum se négocie à 2 311 dollars sur le graphique journalier, en baisse de 1,2 % en une journée. La structure du mouvement des prix reste dans le canal baissier en place depuis le sommet du 17 avril.

Le support des whales maintient le prix au-dessus de 2 298 dollars, soit 0,5 de retracement de Fibonacci de la baisse plus importante.

Si la clôture journalière se produit clairement en dessous de 2 298 dollars, alors 2 269 dollars, soit 0,618 de Fibonacci, devient le prochain support. Cela signifie une baisse d'environ 2 % pour la journée.

En dessous de 2 269 dollars, les niveaux de 2 227 dollars et 2 174 dollars seront testés. Si le prix descend en dessous de 2 174 dollars, il pourrait franchir la ligne de tendance inférieure du canal baissier et risquer une chute plus profonde.

À la hausse, si le prix repasse au-dessus de 2 327 dollars, le graphique revient à une position neutre. Un mouvement au-dessus de 2 363 dollars déplacera la structure vers neutre-bullish, avec un objectif à court terme de 2 422 dollars.

Le prix d'Ethereum est actuellement piégé entre l'action d'achat des whales en dessous et la prudence des holders au-dessus. Le niveau de 2 298 dollars sert de limite entre un rebond lent ou une baisse de 2 % qui ouvrirait la voie vers 2 269 dollars.