Je réfléchis depuis un moment à une question : pourquoi parfois, lorsque vous détenez principalement des cryptomonnaies majeures, leurs performances sont médiocres, mais le marché dans son ensemble connaît une hausse folle ? Cela concerne en réalité un indicateur clé — la dominance des altcoins.

Pour faire simple, la dominance des altcoins représente la part de marché de toutes les cryptomonnaies sauf Bitcoin. Cet indicateur nous aide à juger si les fonds sont en train de se diriger vers Bitcoin ou commencent à circuler vers d’autres tokens. Quand ce ratio augmente, cela indique que l’argent quitte Bitcoin pour se tourner vers les altcoins, ce qui est souvent un signal que la saison des altcoins approche.

L’analyse des données historiques permet de comprendre cette logique. Avant l’émergence d’Ethereum en 2017, Bitcoin détenait plus de 90 % de la part de marché. Ensuite, l’apparition du standard ERC-20 et des ICO a changé la donne. La dominance de Bitcoin est passée de 85 % à 38 %, avec un afflux massif de capitaux vers de nouveaux projets. La vague DeFi et NFT de 2020-2021 a encore fait baisser la dominance de Bitcoin, passant de 70 % à 40 %. Aujourd’hui (mai 2026), la part de marché de Bitcoin est de 57,27 %, une position relativement équilibrée.

J’ai constaté que la variation de la dominance des altcoins suit en réalité une règle claire de rotation des fonds. En général, un cycle complet comporte quatre phases : d’abord, Bitcoin décolle seul, la dominance monte ; ensuite, Bitcoin entre en consolidation, et des grandes monnaies comme Ethereum et Solana commencent à suivre le mouvement ; puis, les fonds continuent de circuler vers des tokens de capitalisation moyenne ; enfin, c’est la fête générale des altcoins, y compris les petites et micro-capacités, qui explosent.

Pour déterminer si la saison des altcoins est vraiment là, je regarde généralement ces signaux. Le premier est une baisse continue de la dominance de Bitcoin, surtout lorsqu’elle dépasse la fourchette de 60-70 % et commence à la franchir à la baisse. Le deuxième est que le prix de Bitcoin entre en consolidation, plutôt que de continuer à monter en flèche, car il est difficile pour les altcoins d’attirer l’attention lorsque Bitcoin est en forte hausse. Le troisième consiste à utiliser les indicateurs TOTAL2 et TOTAL3 pour observer si le volume de transactions et la capitalisation totale du marché des altcoins sont en hausse.

Mais il y a un piège à surveiller : la croissance des stablecoins peut donner de faux signaux. USDT a déjà une capitalisation en circulation de 189,83 milliards de dollars, USDC en a 77,36 milliards. Lors des périodes de panique, les fonds se réfugient dans les stablecoins, ce qui peut faire croire que la dominance des altcoins augmente, alors qu’en réalité, il s’agit d’une aversion au risque, et non d’une véritable saison des altcoins. C’est pourquoi, lorsque je regarde la dominance des altcoins, je surveille aussi en parallèle l’évolution de la capitalisation des stablecoins comme indicateur inverse.

En pratique, j’utilise CoinGecko et TradingView pour suivre ces données. Je prête une attention particulière à l’indicateur CRYPTOCAP:OTHERS.D, qui filtre les dix principales cryptos pour se concentrer sur la dominance des petites et moyennes monnaies. Une forte valeur de cet indicateur indique généralement que des capitaux à haut risque entrent sur le marché.

Se baser sur ces signaux pour ajuster la gestion de portefeuille est la méthode la plus efficace. Quand la dominance de Bitcoin est élevée, je privilégie Bitcoin. Dès que la dominance commence à faiblir, je réalloue progressivement vers Ethereum et d’autres monnaies principales. Quand OTHERS.D commence à monter, je me concentre pleinement sur l’altcoin. Par ailleurs, je mets en place un système de surveillance des risques : une hausse simultanée de la dominance de Bitcoin et des stablecoins est un signal d’aversion au risque, tandis que leur baisse conjointe indique une entrée massive de fonds.

En fin de compte, comprendre la dominance des altcoins revient à saisir les flux de capitaux et l’état d’esprit du marché crypto. Saisir le rythme de la rotation des fonds permet de repérer les véritables opportunités à chaque étape. Dans le contexte actuel, avec l’influence croissante des institutions et la fréquence accrue des rotations sectorielles pilotées par la narration, la valeur de cet indicateur est encore plus grande.