Boundary Labs soutenu par Galaxy va lancer un stablecoin USBD vérifiable sur Ethereum

Résumé

• Boundary Labs a levé $2M en financement pré-seed dirigé par Galaxy Ventures.
• USBD est prévu pour son lancement sur Ethereum au début de l'été 2026.
• USBD utilisera une vérification en chaîne pour les réserves, la valeur nette d'inventaire et la performance du protocole.
• Boundary indique que USBD sera sur-garanti et utilisera une couverture delta-neutre.
• USBD ne versera pas de rendement, tandis que les utilisateurs éligibles peuvent en gagner via le jeton sUSBD.

Boundary Labs se prépare à lancer USBD, un stablecoin institutionnel conçu autour d'une vérification continue en chaîne des réserves, de la valeur nette d'inventaire et de la performance du protocole.

La startup a levé 2 millions de dollars en financement pré-seed dirigé par Galaxy Ventures, avec la participation de First Block Capital, BlackWood et d'autres investisseurs spécialisés en crypto. Boundary a déclaré que ces fonds soutiendraient le développement avant le lancement prévu sur le réseau principal Ethereum au début de l'été 2026.

Le co-fondateur et PDG de Boundary, Matthew Mezger, a déclaré que le projet vise à faire passer les stablecoins d'un reporting basé sur la confiance à une vérification en chaîne. Mezger a précédemment travaillé chez Deutsche Bank et Digital Currency Group.

Le financement a été structuré sous forme d'un accord simple pour une future participation en capital avec des warrants sur des tokens. Boundary n’a pas divulgué sa valorisation. Aucun investisseur n’a obtenu de siège au conseil, de rôle consultatif ou d’observateur, selon la société.

USBD est conçu pour les utilisateurs institutionnels, y compris les gestionnaires d’actifs, les fonds spéculatifs et les family offices. Boundary prévoit de fournir l’accès via une application dédiée avec des processus de vérification « Know Your Customer » et « Know Your Business ».

USBD Cible la Vérification des Réserves en Chaîne

Boundary a indiqué que USBD se concentrera sur un reporting quotidien des conditions du système, y compris les niveaux de sur-garantie et les calculs en temps réel de la valeur nette d'inventaire.

Les stablecoins reposent généralement sur des attestations hors chaîne, souvent publiées mensuellement ou à intervalles programmés. Boundary a déclaré que son modèle vise à offrir aux utilisateurs une visibilité plus fréquente sur l’état des réserves et la performance du protocole directement en chaîne.

La société a indiqué que USBD sera explicitement sur-garanti. Il utilisera également des méthodes de couverture delta-neutre destinées à réduire l’exposition à la direction du marché et à la volatilité.

Les stratégies delta-neutre sont conçues pour limiter le risque de prix en équilibrant les positions de marché. Boundary a déclaré que tous les revenus du protocole doivent suivre deux règles : les stratégies de revenu doivent être delta-neutre, et le protocole ne peut pas utiliser de levier récursif.

La société a indiqué que cette structure vise à soutenir des cas d’utilisation institutionnels tels que la gestion de trésorerie, la gestion des garanties et les opérations fiduciaires. Ces utilisateurs exigent souvent une meilleure auditabilité et des contrôles de risque plus clairs que les participants du marché de détail.

Le sUSBD Sépare le Rendement du Règlement

USBD lui-même ne versera pas de rendement aux détenteurs. Boundary prévoit d’émettre un jeton séparé staké appelé sUSBD pour les participants institutionnels éligibles.

Le jeton sUSBD permettra aux utilisateurs approuvés de recevoir les revenus du protocole générés par des stratégies DeFi delta-neutres. Cela sépare le stablecoin utilisé pour le règlement du jeton porteur de risque qui capte les gains.

Boundary a déclaré que cette séparation est importante pour les institutions qui souhaitent un dollar numérique semblable à de la liquidité sans exposition directe au rendement. Les stablecoins portant intérêt ont attiré l’attention réglementaire dans plusieurs marchés, notamment là où les législateurs et les groupes bancaires ont exprimé des préoccupations concernant les récompenses des stablecoins ressemblant à des dépôts bancaires.

Les revenus générés par le protocole Boundary seront utilisés pour constituer des réserves de trésorerie, financer les opérations et distribuer le rendement aux stakers sUSBD via un système d’allocation en chaîne.

Mezger a indiqué que le modèle d’allocation diffère de certains systèmes de dollar synthétique où une partie de la distribution des récompenses se fait hors chaîne. Boundary affirme que son approche doit offrir aux utilisateurs une meilleure visibilité sur la façon dont les revenus sont générés et distribués.

La société prévoit également une campagne de placement privé pour intégrer les premiers utilisateurs institutionnels. L’objectif déclaré de Boundary est d’atteindre 100 millions de dollars en valeur totale verrouillée d’ici 2026.

Le Marché des Stablecoins Institutionnels Continue de Croître

Le plan de lancement de USBD intervient alors que les stablecoins restent un domaine central de croissance institutionnelle dans la crypto. Les banques, gestionnaires d’actifs, sociétés de paiement et entreprises blockchain développent des produits autour de la trésorerie tokenisée, des actifs de règlement et de l’infrastructure financière en chaîne.

L’approche de Boundary place la transparence des réserves au cœur de la conception de son produit. La société parie que les investisseurs professionnels préféreront des stablecoins offrant une preuve plus fréquente en chaîne de la collatéralisation et de la valeur nette d'inventaire.

Le produit arrive également alors que la finance tokenisée gagne en adoption plus large. Les sociétés financières traditionnelles testent des fonds tokenisés, des systèmes de collatéralisation en chaîne et des outils de règlement basés sur la blockchain. Les stablecoins sont souvent utilisés comme couche de liquidité dans ces marchés car ils peuvent se déplacer rapidement entre portefeuilles, échanges et plateformes DeFi.

La décision de la société de lancer sur Ethereum place également USBD dans le plus grand écosystème de contrats intelligents par activité de stablecoin et intégrations DeFi institutionnelles. Ethereum continue d’accueillir de gros volumes de transferts de stablecoins, d’actifs tokenisés et d’activités de prêt garantis.

Boundary a été fondée par Mezger, Mathias NC et Roman Drapeko, qui occupe également le poste de directeur technique. La société a indiqué qu’elle fonctionne avec une équipe réduite et recrute dans le trading et la recherche avant le lancement.

L’implication de Galaxy Ventures donne à Boundary le soutien d’un important groupe d’investissement en actifs numériques. Galaxy a investi dans l’infrastructure crypto, le trading, la gestion d’actifs et la finance blockchain.