La récente explosion du marché des 519 coins, qui a connu une chute brutale, reflète en réalité un phénomène très intéressant. Je me suis toujours demandé, qu’est-ce que cette liquidation a réellement éliminé ?

Pour commencer, une digression : ce week-end, les pizzerias du monde entier doivent être particulièrement occupées. En 2010, un ingénieur a échangé dix mille bitcoins contre deux pizzas, à une époque où la valeur du coin était presque nulle, et maintenant cette somme vaut ce qu’elle veut. Chaque année, les 21 et 22 mai, les gens du monde crypto mangent des pizzas pour commémorer ce moment. C’est aussi la raison pour laquelle on appelle le bitcoin « la grande galette ».

Revenons à la logique du 519. Depuis le creux de 312 l’année dernière à 3800, jusqu’à 65000, il a augmenté de 17 fois, avec presque pas de nettoyage de marché digne de ce nom. Cela signifie que la majorité des investisseurs ont réalisé des profits, y compris les institutions, dont le coût de détention se situe entre 20 000 et 30 000 dollars. La chute brutale cette fois semble viser à éliminer les positions à effet de levier longs, mais en réalité, c’est la liquidation des positions profitables détenues depuis le bas.

Le point clé est là — après cette rotation, le coût de détention des nouveaux entrants a rapidement augmenté. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela indique que le nombre de capitaux capables de faire tomber le marché diminue de plus en plus. Les nouveaux investisseurs ont un coût supérieur à 30 000 dollars, et ils ne vendront pas tant que ce n’est pas à 50 000. Quant aux capitaux verrouillés par les institutions, c’est encore pire. L’offre se réduit, la demande augmente, sous cette logique, après la panique dans le marché du 519, le bitcoin pourrait repartir à la hausse. Mais à condition que le contexte inflationniste ne change pas, c’est une condition nécessaire pour un marché haussier.

Concernant la régulation, les signaux sont effectivement nombreux. La Réserve fédérale doit publier un rapport sur le dollar numérique, le président de la SEC demande un renforcement de la surveillance des échanges, le département du Trésor américain exige un rapport pour toute transaction de crypto dépassant 10 000 dollars. En Chine, CCTV et le Securities Daily répètent aussi les risques. Mais Caplan de la Fed indique qu’en 2021, l’inflation va augmenter, et la réduction du bilan sera probablement reportée à 2022, donc l’environnement accommodant perdure cette année.

Au niveau institutionnel, l’entrée continue. Le fondateur de KKR a publiquement investi dans la cryptomonnaie, cette société gère plus d’un billion d’actifs. La banque communautaire californienne Suncres veut offrir des services Bitcoin à ses clients. Le PDG de Goldman Sachs prévoit que la capitalisation des cryptos dépassera finalement l’or. Le PDG de Tianqiao Capital pense que le marché haussier du bitcoin n’est pas terminé. Musk, Wood et d’autres continuent d’acheter. Tous ces signaux montrent que la position des grands acteurs est très claire.

Sur le plan technique, le 312 et le 519 ont des similitudes. Le 312, après avoir rebondi de 3800 à 5600, a connu une hausse de 47%. Le 519, de 29000 à 42400, a aussi rebondi de 47%. Cette symétrie indique que la correction à court terme pourrait être terminée, et que le marché va osciller dans une fourchette, puis tester un second creux. Selon le graphique en 4 heures, la zone de second test se situe entre 32000 et 35000. Ne paniquez pas, c’est un processus normal de nettoyage.

Concernant chaque crypto : Ethereum oscille en lien avec le marché, en attendant une seconde opportunité de rebond. DOT a été beaucoup acheté lors du dernier fond, il est conseillé de conserver. XRP a corrigé aujourd’hui sans volume, en lien avec le marché. LINK a attiré des fonds pour un fond. BCH est relativement fort, il pourrait continuer à rebondir. LTC a peu de chances. BSV est en zone de survente. ADA a une configuration saine, oscillant en haut. XMR a fortement rebondi, 340 est une résistance. ETC a beaucoup de positions en perte, 100 est une forte résistance, rebond à court terme. Dogecoin, Musk continue de le soutenir, mais sous Twitter, les critiques fusent, son influence diminue, beaucoup de positions en perte sont difficiles à sauver, le rebond se concentre sur la réduction des positions, la résistance est à 0,5. SUSHI, après le 519, oscille encore, la résistance des fonds est forte, il pourrait mener la reprise des DEX en premier. AAVE a une configuration saine, à conserver.

Globalement, il est peu probable que le sommet de 42400 soit franchi à court terme. Si on le dépasse, la prochaine résistance est à 45000. Mon conseil : n’achetez que sous 40000, ne vendez pas, évitez de rater la tendance en laissant passer une opportunité.

Honnêtement, la volatilité de ce marché n’est pas supportable pour un investisseur amateur. Il faut apprendre à gérer ses actifs tout en réalisant des profits, en plaçant la majorité de l’argent dans des produits garantis, et en utilisant une petite part pour spéculer à haut risque et rendement. L’indice de peur et de cupidité est actuellement à 19, toujours en état de peur extrême, ce qui est une zone où le risque est inférieur à l’opportunité. La décote de Grayscale GBTC est à -10,6%, l’ETF ETH a une prime de 3,16%, le marché secondaire américain voit un regain de fonds, c’est un bon signe. La nuit, 10 000 bitcoins ont été transférés vers des exchanges, ce qui montre que la panique n’est pas encore totalement libérée, un second creux pourrait s’ouvrir à tout moment.

Enfin, un détail : le 17 mai, la Fondation Ethereum a transféré 35 000 ETH vers un exchange, cette adresse a vendu lors du sommet de 2017. Cela pourrait miner la confiance des investisseurs, et influencer le taux ETH/BTC.

Bitcoin a été déclaré mort 414 fois, la plupart avant ou après le krach de 2018. Ce qui ne peut pas mourir devient plus fort. La tendance est irréversible, il ne reste qu’à l’accepter.