Je me suis récemment penché sur la logique derrière cette chute brutale de 519, et j'ai découvert quelques choses assez intéressantes.

Tu sais quoi, depuis le 12 mars de l'année dernière, le Bitcoin est passé de 3800 à 65000, soit une hausse de 17 fois, avec presque pas de nettoyage de marché significatif. Cela signifie que la majorité des investisseurs sont en profit, et que le coût de détention des institutions se situe majoritairement entre 20 000 et 30 000 dollars, voire plus élevé que celui de nombreux particuliers.

La chute de 519 semble être une purge de levier, mais en réalité, c'est une rotation complète des positions. Ceux qui détenaient depuis le bas ont été forcés de sortir, tandis que les nouveaux investisseurs ont un coût d'entrée supérieur à 30 000 dollars. C'est là que je veux en venir — le coût de détention augmente rapidement, et cette hausse devient elle-même la base pour la prochaine hausse.

Imaginez qu'après une sortie massive de profits, il y ait de moins en moins de capitaux capables de faire tomber le marché. Les nouveaux investisseurs ont un coût supérieur à 30 000 dollars, et ils ne vendront pas en dessous de 50 000. Les capitaux verrouillés par les institutions restent immobiles. Ainsi, la demande dépasse forcément l'offre, et après l'événement 519, la panique libérée s'est dissipée, le Bitcoin peut naturellement repartir à la hausse.

Mais il y a une condition préalable — le contexte d'inflation ne doit pas changer. Kaplan de la Fed a récemment indiqué que l'inflation de 2021 pourrait remonter, et que la réduction du bilan sera probablement repoussée à 2022, donc l'environnement accommodant de cette année reste stable. C'est une condition nécessaire pour Bitcoin.

La régulation se resserre effectivement : le ministère américain des Finances demande de déclarer tout actif cryptographique supérieur à 10 000 dollars, la SEC pousse à plus de régulation. La Chine continue de rappeler les risques. Mais je pense que tout cela montre simplement que le marché mûrit, ce qui est bénéfique pour l'écosystème à long terme.

Ce qui est intéressant, c'est que les grandes institutions continuent d'entrer. Le fondateur de KKR a déclaré avoir investi dans la cryptomonnaie, Goldman Sachs prévoit que la capitalisation crypto dépassera un jour l'or, et le CEO de SkyBridge pense que le marché haussier du Bitcoin n'est pas terminé. Elon Musk, Cathie Wood, Sun Yuchen — leurs actions montrent tous qu'ils achètent encore.

Techniquement, la reprise de 519 ressemble énormément à celle de 312, toutes deux à 47%. Cela signifie que la hausse à court terme pourrait être déjà terminée, et qu'on pourrait osciller dans une fourchette avant une nouvelle baisse. En comparant avec le mouvement de 312, la zone de rebond pour la deuxième baisse devrait se situer entre 32 000 et 35 000 dollars. Pas besoin de paniquer, c'est une opportunité.

Actuellement, l'indice de peur et de cupidité est à 19, en zone de peur extrême, ce qui est en soi un signal que le risque est inférieur à l'opportunité. Le discount de Grayscale GBTC est à -10,6%, et les fonds du marché secondaire américain commencent à se réchauffer.

Pour les autres cryptos, Ethereum oscille en attendant une deuxième opportunité de baisse. Les fonds qui ont acheté à bas prix il y a deux jours sont très actifs, je recommande de conserver les positions en attendant la hausse. LINK, SUSHI montrent aussi des signes de rebond. BCH est relativement fort, il pourrait continuer à rebondir. DOGE, Musk continue de faire le show, mais la communauté critique beaucoup, son influence diminue, et il sera difficile de sauver la position en Dogecoin. Le rebond sera principalement dû à la réduction des positions.

En résumé, il sera difficile de dépasser rapidement 42 400 dollars. Si on y parvient, la prochaine résistance est à 45 000. Mais ma recommandation est simple — en dessous de 40 000, n’achetez que, ne vendez pas. La correction après l’événement 519 est essentiellement une purge, la reconstruction du coût de détention prépare la prochaine hausse. Patience, l’opportunité est devant vous.