J'ai récemment découvert un phénomène assez intéressant — les détenteurs de Bitcoin font souvent face à un dilemme : soit conserver leurs BTC en espérant une hausse, au risque de manquer d'autres opportunités de rendement, soit les vendre pour participer à des produits générant des intérêts. La récente sortie de la Vault WBTC de USDD semble vouloir résoudre ce problème.

En gros, il s'agit d'utiliser le WBTC comme garantie pour frapper directement de l'USDD, ce qui permet de libérer de la liquidité sans vendre ses bitcoins. Actuellement, le prix du WBTC est supérieur à 81K, avec une circulation de plus de 120 000 unités. En tant qu'actif encapsulé en Bitcoin le plus fiable dans la DeFi, sa liquidité est vraiment impressionnante.

Je remarque que USDD a conçu une structure à double Vault pour répondre à différents besoins. Les conservateurs peuvent choisir WBTC-A (taux de garantie de 150 %, frais de 2,5 %), tandis que les traders cherchant plus d'efficacité peuvent opter pour WBTC-B (taux de garantie de 130 %, frais de 3,5 %). Cette structure de frais est compétitive sur le marché de la DeFi — contrairement aux modèles CDP traditionnels qui sont souvent affectés par la volatilité du marché, le taux de base de 2,5 % d’USDD reste relativement stable.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est que la stratégie ne se limite pas au simple prêt-emprunt. On peut faire de la boucle longue (déposer du WBTC → frapper de l’USDD → échanger contre du WBTC → redéposer) pour amplifier l’exposition au Bitcoin, ou déployer l’USDD à faible coût sur des plateformes comme Morpho, Gate, pour chercher des rendements plus élevés et profiter de l’écart de taux. Ainsi, les actifs en garantie inactifs deviennent une source de revenus.

Du point de vue du protocole, l’introduction du WBTC a aussi une signification concrète pour USDD. À l’origine, USDD dépendait principalement des actifs de l’écosystème TRON. Maintenant, avec l’ajout du Bitcoin tokenisé, la structure des garanties est plus équilibrée, ce qui permet aussi de mieux couvrir le risque lié à un seul écosystème. De plus, la profondeur de liquidité et la reconnaissance mondiale du BTC peuvent apporter un soutien supplémentaire en cas de mouvements extrêmes du marché.

Côté opération, c’est très simple — connecter son portefeuille, déposer du WBTC, frapper directement de l’USDD. Les utilisateurs hors du réseau TRON peuvent utiliser des ponts cross-chain pour transférer leurs actifs. Tout le processus est transparent et peu frictionné.

Il semble que USDD évolue vers une couche de liquidité DeFi plus complète, ne se limitant plus à un stablecoin, mais construisant une infrastructure basée sur Bitcoin. Dans un marché DeFi en constante évolution, cette conception qui permet à la fois de conserver une exposition aux actifs et de libérer une valeur supplémentaire mérite vraiment d’être suivie.