Ces derniers temps, je ressens un changement majeur dans la perception du marché. Ce qui retient particulièrement mon attention, c'est à quel point les actifs d'innovation sont excessivement vendus. Honnêtement, l'environnement actuel est bien meilleur que celui de la bulle dot-com. À l'époque, c'était beaucoup trop frénétique.

Je me souviens de l'époque où le Bitcoin valait 250 dollars en 2015. À cette époque, sa capitalisation boursière n'était que de 6 milliards de dollars. Maintenant, il est intégré dans les portefeuilles des investisseurs institutionnels. Ce changement est vraiment fascinant. Au début, on se moquait de lui, mais aujourd'hui, même des banques majeures comme BlackRock ont une vision de « tout tokeniser ». Le monde de la finance est en train de changer radicalement.

Le rôle du Bitcoin évolue également. L'essor des stablecoins, en particulier Tether et USDC, est vraiment surprenant. Ils servent de pont entre la finance traditionnelle et la DeFi. Grâce à un retard réglementaire, l'effet de réseau s'est renforcé, ce qui conduit à une domination de quelques gagnants. C'est ironique, n'est-ce pas ?

Sur le plan macroéconomique, une vague de « désinflation modérée » arrive. Le coût de formation de l'IA a diminué de 75 % par an, et celui de l'inférence de 85 à 95 %. Cela pourrait accélérer la croissance réelle du PIB. Le taux d'inflation est en réalité stabilisé autour de 1,8 %, et il est probable que la Fed adopte une politique de relâchement monétaire.

La corrélation entre l'or et le Bitcoin est étonnamment faible (environ 0,14), mais lors des cycles passés, l'or a précédé la hausse du Bitcoin. Le même schéma semble se répéter cette fois-ci. Le Bitcoin a chuté de 50 %, mais comparé à des baisses de 85 % ou 95 % dans le passé, on peut déjà considérer cela comme une victoire. Selon le scénario de base, il atteindrait 730 000 dollars d'ici 2030, et dans un scénario optimiste, 1,5 million de dollars.

La croissance du marché des actifs tokenisés ne doit pas être négligée. Il pourrait dépasser 11 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les principales blockchains (BTC, ETH, SOL, Hyperliquid) en bénéficieront. Le prix actuel du Bitcoin d'environ 81 000 dollars n'est qu'une étape.

Je me concentre aussi sur cinq plateformes d'innovation et la fusion de 15 technologies. L'intégration de l'IA et de la blockchain ne se limite pas à une simple transformation du système financier, mais engendre une révolution dans les paiements inter-machines. À l'ère où l'IA agent autonome agit de manière indépendante, cela ne peut se faire sans réseaux décentralisés. Même dans la recherche médicale, des « laboratoires autonomes » apparaissent, alimentés par des paiements basés sur la blockchain.

L'entrée des investisseurs institutionnels s'accélère. Certains se retirent du marché, mais de plus en plus d'investisseurs commencent à comprendre cette nouvelle classe d'actifs. Il y a eu des turbulences comme le flash crash d'octobre, mais cela fait partie du processus de maturation du marché. Actuellement, le marché est à un point bas, avec plusieurs facteurs convergeant. Avec l'augmentation de la liquidité, je pense qu'une prochaine grande vague est à venir.