Je viens de passer en revue ma liste d'accumulation en marché baissier et j'ai réalisé que je devrais décomposer la logique derrière chaque position que j'ai construite discrètement. Ce ne sont pas des choix aléatoires - chacun a une raison précise pour laquelle je pense qu'ils comptent lorsque le prochain cycle démarre vraiment.

En commençant par le BTC, la thèse est simple. Le Bitcoin montre la voie lorsque les taureaux reviennent, et honnêtement c'est l'un des rares actifs qui ne paraît pas terrible à détenir pendant les profondeurs d'un marché baissier. Beaucoup de retail ont encore raté le coche la dernière fois. Si vous voulez une exposition pure au Bitcoin sans la volatilité, MSTR vaut aussi le coup d'y penser - c'est essentiellement une position à effet de levier sur le BTC qui a été coupée de moitié depuis le sommet, donc le potentiel de hausse pourrait être assez attractif si on voit un rebond.

ETH est là où les choses deviennent intéressantes. La plupart des gens ne s'y attendraient peut-être pas, mais j'ai en fait déplacé une bonne partie de mon portefeuille altcoin vers ETH, y compris quelques holdings en SOL. Ce n'est pas seulement une question de foi dans la crypto - il y a une véritable dynamique narrative ici. L'adoption des stablecoins s'accélère, l'infrastructure de tokenisation se modernise, RWA et DeFi commencent enfin à s'intégrer correctement, et l'histoire de l'économie agentique ne fait que commencer. Le potentiel du Bitcoin lors du dernier cycle n'a jamais été pleinement exploité. ETH pourrait finir par être la plus grande étoile lorsque la prochaine bulle gonflera.

SOL détient encore des positions importantes de mon côté malgré quelques ventes pour ETH. L'écosystème Solana a prouvé qu'il ne s'agit pas seulement d'une chaîne MEME - il possède l'infrastructure technique et la vitalité économique pour soutenir la tendance suivante. Que ce soit les Agents IA, les applications grand public, ou la prochaine narration à la mode, SOL montre constamment sa force pour exécuter. La couverture client de Firedancer et les prochaines mises à jour du consensus sont toujours en cours.

HYPE est mon jeu contrarien ici. C'est littéralement le seul jeton réussi depuis la dernière course haussière, ce qui le place déjà dans une catégorie rare. Mais ce qui a vraiment attiré mon attention, c'est la narration du protocole HIP-3 - positionnant Hyperliquid comme une infrastructure on-chain comparable aux grandes plateformes de finance traditionnelle. Le volume de dérivés qu'ils génèrent via les contrats à terme sur le pétrole brut, l'or, et l'argent est déjà conséquent. HIP-4 avec les options de résultat et les marchés de prédiction n'a même pas encore complètement émergé. Les déblocages continus de tokens ont maintenu le prix sous pression, mais le potentiel est clairement là.

TAO est simple - c'est la principale narration sur l'IA et la crypto, et je me suis massivement positionné lors du drama de l'écosystème quand d'autres paniquaient. Les conflits internes ne tuent pas les projets qui ont déjà fait leurs preuves. La narration de l'économie agentique reviendra, et avoir une position dans la principale infrastructure IA est tout simplement logique comme couverture.

Enfin, ZEC complète ma liste. La confidentialité ne disparaîtra pas en tant que besoin dans la crypto, et c'est en fait essentiel pour l'innovation en productivité IA tout en étant nécessaire pour la conformité réglementaire. En ce moment, tout le monde se concentre sur le boom de l'IA et la dynamique de la bulle crypto, mais lorsque cette bulle finira par se calmer et que le marché de l'IA atteindra son point de saturation, les solutions de confidentialité deviendront une infrastructure critique. Les preuves à divulgation zéro, FHE, le chiffrement quantique - tout cela aura plus d'importance que ce que l'on pense lorsque nous entrerons dans la seconde moitié du cycle de l'économie agentique.