Je viens de remarquer que la proportion ETH/BTC affiche un rebond intéressant depuis les plus bas de février. Elle s’est négociée près de 0,0313 cette semaine, ce qui est son niveau le plus élevé en trois mois. Elle est encore loin du sommet de janvier autour de 0,038, mais le mouvement attire définitivement l’attention.

Ce qui m’a frappé, c’est que cette reprise semble avoir des fondamentaux réels derrière. Sur Ethereum, les chiffres on-chain sont assez solides : de nouveaux utilisateurs ont augmenté de 82 % trimestriellement, les transactions ont atteint un record de 200 millions par trimestre, et l’offre de stablecoins sur le réseau a atteint 180 milliards de dollars, son sommet historique. Cela représente 60 % du marché mondial des stablecoins, il y a donc une demande réelle.

Mais voici ce qui est intéressant : ETH n’a gagné que 4 % la dernière semaine alors que BTC a augmenté de 3,06 %, donc le rebond dans la proportion est plus dû à la rotation relative qu’à un mouvement explosif. Les analystes disent qu’il faut voir une clôture hebdomadaire au-dessus de 0,035 pour confirmer qu’il s’agit d’une véritable reprise et non simplement d’un rebond passager. En attendant, ETH reste à 50 % en dessous de son sommet sur 52 semaines, il y a donc de la place pour des surprises si le sentiment change.